Wo Hedge Funds ihr Kapital bekommen
Ein Hedgefonds beginnt mit der Person, die als General- oder geschäftsführender Gesellschafter der Kommanditgesellschaft fungiert, die die Struktur der meisten Hedgefonds bildet. Dies ist die Person, die die tatsächlichen Anlageentscheidungen und -entscheidungen für den Fonds trifft.
Sie sind in der Regel ein etablierter Anlageberater mit einer nachgewiesenen Erfolgsbilanz bei der Verwaltung von Anlagen und / oder einer einzigartigen, ansprechenden Anlagestrategie. Diese Person sucht manchmal mit Unterstützung einiger der Erstinvestoren nach potenziellen Investoren, um sie davon zu überzeugen, in den Fonds zu investieren.
Sobald ein Fonds Investment-Dollars angesammelt hat, verdient er Geld basierend auf dem verwalteten Vermögen (AUM) sowie der Fondsperformance. Je mehr Investmentgeld ein Hedgefonds ansammeln kann und je besser er abschneidet, desto mehr Geld verdient er für sich.
Die zentralen Thesen
- Hedge-Fonds scheinen Milliarden von Dollar pro Jahr für ihren professionellen Anlageverstand und ihr Portfoliomanagement in einer Reihe von Strategien einzusammeln.
- Hedge-Fonds verdienen Geld im Rahmen einer Gebührenstruktur, die von Fondsanlegern auf der Grundlage des verwalteten Vermögens (AUM) gezahlt wird.
- Fonds erhalten in der Regel eine Pauschalgebühr zuzüglich eines Prozentsatzes positiver Renditen, die eine bestimmte Benchmark- oder Hürdenrate überschreiten.
- Hedge-Fonds-Marketing ist eine wichtige Methode, um neue Anleger-Dollars einzubringen, was das Unternehmensergebnis verbessert.
Wie ein Hedgefonds Geld sammelt
Ein Hedgefonds beschafft sein Kapital aus verschiedenen Quellen, darunter vermögende Privatpersonen, Unternehmen, Stiftungen, Stiftungen und Pensionsfonds. Hedge-Fonds suchen normalerweise nicht nach einzelnen Kleinanlegern wie der durchschnittlichen Person, die Anteile an einem Investmentfonds kauft, sondern suchen nach Anlegern mit großem Anlagekapital, mit denen sie eine Kommanditgesellschaft bilden können.
Ein großer Teil der Beschaffung von Investmentfonds für einen Hedgefonds hängt von der anfänglichen Leistung des Fondsmanagers ab. Um den Fonds aufzulegen und eine Erfolgsbilanz bei der Anlage aufzubauen, investiert der Fondsmanager normalerweise einen erheblichen Teil seines eigenen Geldes in den Fonds. Wenn sich der Fondsmanager außergewöhnlich gut entwickelt und eine hervorragende Kapitalrendite erzielt, zieht der Fonds die Aufmerksamkeit großer institutioneller Anleger auf sich, die über beträchtliche Kapitalmengen verfügen, um zu investieren.
Eine gute Performance dürfte auch dazu führen, dass Erstinvestoren zusätzliches Kapital investieren. Der Schlüssel zur Beschaffung von Anlagekapital für einen Hedgefonds besteht darin, dass der Fondsmanager einige Erstinvestoren finden und von seiner Fähigkeit überzeugen kann, den Fonds rentabel zu verwalten, und dann genau das tut, damit der Fonds zusätzliche Anleger anzieht die Zukunft.
Gebührenstruktur für Hedgefonds
Zwei und zwanzig (oder „2 und 20“) ist eine beliebte Gebührenregelung, die in der Hedge-Fonds-Branche Standard ist und auch bei Risikokapital und Private Equity üblich ist. Hedgefonds-Verwaltungsgesellschaften berechnen Kunden in der Regel sowohl eine Verwaltungs- als auch eine Performancegebühr. „Zwei“ bedeutet 2% des verwalteten Vermögens (AUM) und bezieht sich auf die jährliche Verwaltungsgebühr, die vom Hedgefonds für die Verwaltung des Vermögens erhoben wird.
„Zwanzig“ bezieht sich auf die Standardperformance oder Anreizgebühr von 20% des vom Fonds erzielten Gewinns über einer bestimmten vordefinierten Benchmark. Während diese lukrative Gebührenvereinbarung dazu geführt hat, dass viele Hedgefonds-Manager extrem reich geworden sind, wurde die Gebührenstruktur in den letzten Jahren von Investoren und Politikern aus unterschiedlichen Gründen unter Beschuss genommen.
Zwei und zwanzig sind dank Hedge-Fonds, die bessere Vereinbarungen bieten, weniger die Norm in der Branche. Außerdem berechnen Robo-Berater nur 0,25% des Gesamtvermögens für die Verwaltung des Kapitals und keine zusätzlichen Gebühren für die erzielten Gewinne.
Einige Hedgefonds haben auch mit einem hohen Wasserzeichen zu kämpfen , das für ihre Performancegebühr gilt. Eine Richtlinie mit hohem Wasserzeichen legt fest, dass der Fondsmanager nur dann einen Prozentsatz des Gewinns erhält, wenn der Nettowert des Fonds den zuvor höchsten Wert überschreitet. Dies verhindert, dass dem Fondsmanager hohe Beträge für schlechte Performance gezahlt werden, und stellt sicher, dass Verluste ausgeglichen werden müssen, bevor Performancegebühren ausgezahlt werden.
Hedge Fund Marketing
Hedgefonds-Manager werden in ihren Bemühungen, Mittel zu beschaffen, durch Vorschriften behindert, die sie daran hindern, öffentlich für einen bestimmten Fonds zu werben. Sie können jedoch beispielsweise eine Informationswebsite einrichten, auf der ihre Anlagestrategien erläutert und Informationen zu ihren Hintergründen und Erfahrungen als Anleger, Anlageberater oder Geldverwalter bereitgestellt werden. Fondsmanager suchen häufig nach Werbung, indem sie auf Anlage-Websites spezifische Handelsideen anbieten.
Hedge-Fonds werden häufig vom Fondsmanager vermarktet, der sich mit Freunden oder Bekannten vernetzt, oder über Vermittler von Drittanbietern, bei denen es sich um Einzelpersonen oder Unternehmen handelt, die als Vermittler für Vermögensverwalter wie Pensionsfondsmanager oder Anlageverwalter für eine Stiftung oder Stiftung fungieren.
Manchmal bieten Fondsmanager Erstinvestoren „Seed Investment Arrangements“ an. Als Gegenleistung für eine erhebliche Anlage in den Fonds erhält der Anleger einen Abschlag auf die Fondsverwaltungsgebühren oder eine teilweise Beteiligung am Fonds. Diese Erstinvestoren vernetzen sich häufig selbst, um andere Investoren zu werben.
Hedge-Fonds-Manager können einige grundlegende Marketingmaterialien erstellen, um potenziellen Anlegern zu helfen. Dieses Material, das als „Pitch Book“ oder „Tear Sheet“ bezeichnet wird, enthält Informationen zur Strategie des Fonds, zum Fondsmanager und einen Überblick über die Bedingungen für die Anlage in den Fonds.