Wann ist es besser, Unlevered Beta als Levered Beta zu verwenden?
Es ist besser, ein unverschuldetes Beta gegenüber einem verschuldeten Beta zu verwenden, wenn ein Unternehmen oder ein Investor die Wertentwicklung eines öffentlich gehandelten Wertpapiers in Bezug auf Marktbewegungen ohne die Auswirkungen des Schuldenfaktors dieses Unternehmens messen möchte.
Positive und negative Betas mit Hebel
Das Levered Beta eines börsennotierten Wertpapiers misst die Sensitivität der Performancetendenz dieses Wertpapiers in Bezug auf den Gesamtmarkt. Levered Beta berücksichtigt die Schulden eines Unternehmens bei der Berechnung seiner Sensitivität. Wertpapiere mit positivem Levered Beta signalisieren, dass das Wertpapier eine positive Korrelation mit der Marktperformance aufweist und Wertpapiere mit negativem Levered Beta signalisieren, dass das Wertpapier eine negative Korrelation mit der Marktperformance aufweist.
Ein gehebeltes Beta größer als positiv 1 oder kleiner als negativ 1 bedeutet, dass es eine größere Volatilität aufweist als der Markt. Ein gehebeltes Beta zwischen minus 1 und plus 1 hat weniger Volatilität als der Markt.
Ungehebelte Beta und Genauigkeit
In Bezug auf das gehebelte Beta hat das ungehebelte Beta eines Wertpapiers einen Wert nahe Null; Aufgrund der Steuervorteile von Schulden ist die Volatilität geringer.
Das unverschuldete Beta eines Wertpapiers misst auch die Volatilität und Wertentwicklung dieses Wertpapiers im Verhältnis zum Gesamtmarkt, berücksichtigt jedoch die Auswirkungen der Schuldenfaktoren eines Unternehmens. Da das unverschuldete Beta eines Wertpapiers aufgrund seiner Verschuldung naturgemäß niedriger ist als sein verschuldetes Beta, misst sein unverschuldetes Beta seine Volatilität und Performance im Verhältnis zum Gesamtmarkt genauer.
Die Berechnung des unverschuldeten Betas eines Wertpapiers gibt potenziellen Anlegern wertvolle Einblicke in die Wertentwicklung dieses Wertpapiers im Vergleich zum Markt. Wenn das unverschuldete Beta eines Wertpapiers positiv ist, möchten Anleger in Bullenmärkten in dieses investieren. Wenn ein unlevered Beta Sicherheit negativ ist, wollen Investoren in sie während investieren Bärenmärkte.