Was ist eine gute Kostenquote?
Eine Kostenquote gibt den Betrag an, den eine Investmentgesellschaft den Anlegern für die Verwaltung eines Anlageportfolios, eines Investmentfonds oder eines Exchange Traded Fund (ETF) berechnet. Das Verhältnis repräsentiert alle Verwaltungsgebühren und Betriebskosten des Fonds.
Die Kostenquote wird berechnet, indem die Betriebskosten eines Investmentfonds durch den durchschnittlichen Gesamt-Dollar-Wert aller Vermögenswerte des Fonds dividiert werden. Die Kostenquoten sind im Prospekt jedes Fonds und auf vielen Finanzwebsites aufgeführt.
Die zentralen Thesen
- Die Kostenquote entspricht den jährlichen Kosten, die Inhaber von Investmentfonds oder ETFs an Fondsmanager zahlen.
- Der Wettbewerb hat in den letzten Jahren zu einem dramatischen Rückgang der Kostenquoten geführt.
- Eine angemessene Kostenquote für ein aktiv verwaltetes Portfolio liegt zwischen 0,5% und 0,75%, während eine Kostenquote von mehr als 1,5% heutzutage normalerweise als hoch angesehen wird.
- Für Passiv- oder Indexfonds liegt die typische Quote bei etwa 0,2%, kann jedoch in einigen Fällen nur 0,02% oder weniger betragen.
Hohe und niedrige Verhältnisse
Eine Reihe von Faktoren bestimmen, ob eine Kostenquote als hoch oder niedrig angesehen wird. Eine gute Kostenquote liegt aus Anlegersicht bei einem aktiv verwalteten Portfolio zwischen 0,5% und 0,75%. Eine Kostenquote von mehr als 1,5% wird als hoch angesehen.
Die Kostenquote für Investmentfonds ist in der Regel höher als die Kostenquote für ETFs. Dies liegt daran, dass ETFs passiv verwaltet werden. Die darin gehaltenen Vermögenswerte werden so ausgewählt, dass sie einen Index wie den S & P 500 widerspiegeln, und Änderungen an der Auswahl müssen selten vorgenommen werden. Ein Investmentfonds hingegen wird aktiv verwaltet. Die darin enthaltenen Vermögenswerte werden ständig überwacht und geändert, um die Wertentwicklung des Fonds zu maximieren.
Investmentfonds weisen tendenziell höhere Kostenquoten auf als ETFs, da sie ein praxisnaheres Management erfordern.
Die durchschnittliche Kostenquote für aktiv verwaltete Investmentfonds liegt zwischen 0,5% und 1,0%. Sie überschreiten selten 2,5%. Für passive Indexfonds liegt die typische Quote bei etwa 0,2%.
Faktoren, die die Kostenquoten beeinflussen
Die Ausgaben können zwischen den Fondsarten erheblich variieren. Die Anlagekategorie, die Anlagestrategie und die Größe des Fonds können die Kostenquote beeinflussen. Ein Fonds mit einem geringeren Vermögen weist aufgrund seiner begrenzten Fondsbasis zur Kostendeckung normalerweise eine höhere Kostenquote auf.
Internationale Fonds können hohe Betriebskosten verursachen, da sie möglicherweise Personal in mehreren Ländern benötigen.
Large-Cap-Fonds mit einer durchschnittlichen Kostenquote von 1,25% sind in der Regel günstiger als Small-Cap-Fonds mit durchschnittlich 1,4%.
Der Einfluss auf den Anlegergewinn
Fondsausgaben können den Gewinn eines Anlegers erheblich beeinflussen. Wenn ein Fonds eine jährliche Gesamtrendite von 5% erzielt, jedoch Ausgaben in Höhe von 2% berechnet, werden 40% der Fondsrendite durch Gebühren verschlungen.
Aus diesem Grund sollten Anleger bei der Recherche nach Fonds immer die Ausgaben vergleichen. Die Ausgaben eines Fonds werden in seinem Prospekt und auf der Website des Unternehmens aufgeführt und sind auf vielen Finanzwebsites zu finden.
Wie Indexfonds den Weg für niedrigere Ausgaben ebneten
Mit zunehmender Beliebtheit von Indexfonds haben sie niedrigere Kostenquoten gefördert. Indexfonds replizieren die Rendite eines bestimmten Marktindex. Diese Art der Anlage gilt als passiv. Ihre Portfoliomanager kaufen und halten eine repräsentative Stichprobe der Wertpapiere in den Zielindizes und lassen sie dann in Ruhe, sofern sich der Index selbst nicht ändert. Indexfonds weisen daher tendenziell unterdurchschnittliche Kostenquoten auf.
Was aktives Management bedeutet
Die Manager von Fonds, die aktiv verwaltet werden, können das Engagement des Fonds in einzelnen Aktien oder ganzen Sektoren erhöhen oder verringern. Sie führen umfangreiche Untersuchungen und Analysen durch, wenn sie Aktien und Anleihen betrachten. Diese zusätzliche Arbeit bedeutet, dass Investitionen unter aktiver Verwaltung teurer sind.
Aktiv verwaltete Portfolios sind in der Regel breiter gefasst. Ihre Manager betrachten Aktien mit unterschiedlicher Marktkapitalisierung sowie internationale Unternehmen und spezialisierte Sektoren. Die Verwaltung der Assets erfordert mehr Fachwissen.
Investmentfonds, die in große Unternehmen investieren, sollten in der Regel eine Kostenquote von nicht mehr als 1% haben, während ein Fonds, der sich auf kleine Unternehmen oder internationale Aktien konzentriert, eine Kostenquote von weniger als 1,25% haben sollte.
Das Fazit
Wie die meisten Dinge bekommen Sie oft das, wofür Sie bezahlen. In der Welt des Investierens gibt es jedoch zahlreiche Belege dafür, dass kostengünstige passive Fonds, die eine Indexierungsstrategie anwenden, häufig das aktive Management übertreffen, insbesondere nach Berücksichtigung von Gebühren und Steuern. Bei aktiven Fonds müssen hohe Kostenquoten durch außergewöhnliche Renditen gerechtfertigt sein oder den Anlegern einen anderen Vorteil verschaffen, da der Wettbewerb die Verwaltungsgebühren in den letzten zehn Jahren so stark gesenkt hat.