Wann und wie Gewinne mit Optionen erzielt werden können

Der Kauf unterbewerteter Optionen (oder sogar der Kauf zum richtigen Preis) ist eine wichtige Voraussetzung, um vom richtigen Ausstiegsstrategie folgen.

Herausforderungen beim Optionshandel

Aufgrund der folgenden vier Einschränkungen ist es wichtig, mit geeigneten Gewinnmitnahmestrategien vertraut zu sein und diese zu befolgen:

1. Im Gegensatz zu Aktien, die unendlich lange gehalten werden können, verfallen Optionen. Die Handelsdauer ist begrenzt und sobald eine Gelegenheit verpasst wird, kann es sein, dass sie während der kurzen Laufzeit der Option nicht mehr zurückkommt.
2. Langfristige Strategien wie „ Mittelwertbildung “ (dh wiederholter Kauf bei Einbrüchen) sind aufgrund ihrer begrenzten Lebensdauer nicht für Optionen geeignet.
3. Margin-Anforderungen können die Anforderungen an das Handelskapital erheblich beeinflussen.
4. Mehrere Faktoren für die Bestimmung des Optionspreises erschweren es, auf eine günstige Preisbewegung zu setzen. Zum Beispiel bewegt sich die zugrunde liegende Aktie günstig, um hohe Gewinne bei einer Optionsposition zu ermöglichen, aber andere Faktoren wie Volatilität, Zeitverfall oder Dividendenzahlung können diese Gewinne kurzfristig untergraben.

Dieser Artikel beschreibt einige wichtige Methoden, wie und wann Gewinne im Optionshandel verbucht werden sollen.

Trailing Stop

Eine sehr beliebte Gewinnmitnahmestrategie, die auch für den Optionshandel gilt, ist die Trailing-Stop-Strategie, bei der für ein bestimmtes Ziel ein vorgegebener Prozentsatz (z. B. 5%) festgelegt wird. Angenommen, Sie kaufen 10 Optionskontrakte zu einem Preis von 80 USD (insgesamt 800 USD) mit 100 USD als Gewinnziel und 70 USD als Stop-Loss. Wenn das Ziel von 100 $ erreicht wird, wird das nachfolgende Ziel 95 $ (5% niedriger). Angenommen, der Aufwärtstrend setzt sich fort und der Preis bewegt sich auf 120 USD. Der neue Trailing Stop wird zu 114 USD. Ein weiterer Aufwärtstrend auf 150 USD ändert den Trailing Stop auf 142,5 USD. Wenn sich der Preis umdreht und von 150 USD abfällt, kann die Option bei 142,5 USD verkauft werden.

Trailing Stop Loss ermöglicht es Ihnen, von einem kontinuierlichen Schutz vor steigenden Gewinnen zu profitieren und den Handel zu schließen, sobald sich die Richtung ändert.

Händler verwenden es in mehreren Varianten, abhängig von ihrer Strategie und Ausstattung.

• Wenn der Preis steigt, kann das prozentuale Niveau variiert werden (die anfänglichen 5% bei 100 USD können je nach Strategie des Händlers in 4% oder 6% bei 120 USD geändert werden).
• Das anfängliche Stop-Loss-Niveau kann auf dasselbe 5% -Niveau eingestellt werden (anstatt separat 70 USD festzulegen).
• Sie kann auch auf zugrunde liegenden Preisbewegungen anstelle der Optionspreise basieren.

Der entscheidende Punkt ist, dass das Stop-Loss-Niveau weder zu klein (um häufige Auslöser zu vermeiden ) noch zu groß (um es nicht zu erreichen) eingestellt werden sollte.

Teilgewinnbuchung bei Zielen

Erfahrene Trader folgen häufig der Praxis, Teilgewinne zu buchen, sobald ein festgelegtes Ziel erreicht ist, beispielsweise eine 30% – oder 50% -Position zu quadrieren, wenn das erste festgelegte Ziel (100 USD) erreicht ist. Es bietet zwei Vorteile für den Optionshandel:

1. Eine teilweise Gewinnbuchung schützt das Handelskapital weitgehend und verhindert Kapitalverluste im Falle einer plötzlichen Preisumkehr, die häufig im Optionshandel beobachtet wird. Im obigen Beispiel kann der Händler fünf Kontrakte (50%) verkaufen, wenn das festgelegte Ziel von 100 USD erreicht ist. Es erlaubt ihm, 500 USD Kapital zu behalten (von dem Anfangskapital von 800 USD, um 10 Kontrakte zu 80 USD zu kaufen) .
2. Eine offene Ruheposition ermöglicht es dem Händler, das Potenzial für zukünftige Gewinne zu ernten. Ein Zielerfolg von 120 USD bietet eine Quittung von 600 USD (120 USD * 5 Verträge), was insgesamt 1.100 USD ergibt. Eine andere Variante besteht darin, 50% oder 60% des verbleibenden Preises zu verkaufen, um auf der nächsten Ebene Raum für weiteren Gewinn zu schaffen. Angenommen, drei Verträge werden zu 120 USD (360 USD Quittung) und die restlichen zwei zu 150 USD (300 USD Quittung) geschlossen. Der Gesamtverkaufswert beträgt 1.160 USD (500 USD + 360 USD + 300 USD).

Teilgewinnbuchung für Käufer

Ähnlich wie im obigen Szenario werden Teilgewinne von Händlern in regelmäßigen Zeitintervallen basierend auf der verbleibenden Zeit bis zum Ablauf gebucht, wenn die Position im Gewinn ist. Optionen verfallen Vermögenswerte. Ein wesentlicher Teil einer Optionsprämie besteht aus dem Time-Decay-Wert (der innere Wert macht den Rest aus). Die meisten erfahrenen Optionskäufer beobachten den fallenden Zeitwert genau und gleichen ihre Positionen regelmäßig aus, wenn sich eine Option dem Verfall nähert, um einen weiteren Verlust des Zeitverfallswerts zu vermeiden, während die Position im Gewinn ist.

Käufer einer Optionsposition sollten sich der Zeitverfallseffekte bewusst sein und die Positionen als Stop-Loss-Maßnahme schließen, wenn sie in den letzten Verfallsmonat eintreten und keine Klarheit über eine große Änderung der Bewertungen haben. Der Zeitverfall kann viel Geld untergraben, selbst wenn sich der zugrunde liegende Preis erheblich bewegt.

Gewinnbuchungszeitpunkt für Verkäufer

Der zeitliche Verfall von Optionen untergräbt natürlich ihre Bewertung im Laufe der Zeit, wobei der letzte Monat bis zum Ablauf die schnellste Erosionsrate aufweist.

Optionsverkäufer profitieren von höheren Prämien zu Beginn aufgrund des hohen Zeitverfallswerts. Dies geht jedoch zu Lasten der Optionskäufer, die zu Beginn diese hohe Prämie zahlen, die sie während der Zeit, in der sie die Position halten, weiterhin verlieren. Für Verkäufer von Short Call oder Short Put ist das Gewinnpotenzial begrenzt (begrenzt auf die erhaltene Prämie). Für die Gewinnmitnahme ist es wichtig, vorab festgelegte Gewinnniveaus zu haben (vom Händler festgelegte Niveaus wie 30% / 50% / 70%), da für Optionsverkäufer Margengelder auf dem Spiel stehen. Im Falle von Umkehrungen kann das begrenzte Gewinnpotenzial schnell zu einem unbegrenzten Verlust werden, wobei der Bedarf an zusätzlichem Margengeld steigt.

Gewinnbuchung nach Grundlagen

Der Optionshandel erfolgt nicht nur über Fundamentalanalyse basieren, um von einer geringen Handelskapitalanforderung zu profitieren.

Angenommen, Sie haben einen negativen Ausblick auf eine Aktie, die zu einer Long-Put-Position mit zwei Jahren bis zum Ablauf führt, und das Ziel wird in neun Monaten erreicht. Optionshändler können die Fundamentaldaten erneut bewerten, und wenn sie für die bestehende Position günstig bleiben, kann der Handel beibehalten werden (nach Abzinsung des Time-Decay-Effekts für Long-Positionen). Wenn ungünstige Faktoren (wie Zeitverfall oder Volatilität) nachteilige Auswirkungen haben, sollten die Gewinne gebucht werden (oder Verluste sollten gekürzt werden).

Mittelung nach oben

Die Mittelwertbildung ist eine der schlechtesten Strategien bei Verlusten im Optionshandel. Auch wenn es sehr ansprechend sein mag, sollte es vermieden werden. Stattdessen ist es besser, die aktuelle Optionsposition mit Verlust zu schließen und mit einer neuen Position mit einer längeren Verfallszeit neu zu beginnen. Denken Sie daran, dass Optionen Ablaufdaten haben. Nach diesem Datum sind sie wertlos. Eine Mittelwertbildung kann für Aktien geeignet sein, die für immer gehalten werden können, jedoch nicht für Optionen. Stattdessen kann eine Mittelung eine gute Strategie sein, um Gewinne zu erzielen, vorausgesetzt, es bleibt genügend Zeit bis zum Ablauf und die günstigen Aussichten für die Position bleiben bestehen.

Wenn beispielsweise das Ziel von 100 US-Dollar erreicht ist, kaufen Sie zusätzlich zu den zehn zuvor gekauften Kontrakten für 80 US-Dollar weitere fünf Kontrakte. Der Durchschnittspreis beträgt jetzt ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86,67 USD). Wenn das nächste Ziel von 120 USD erreicht ist, kaufen Sie drei weitere Kontrakte, wobei der Durchschnittspreis für insgesamt 18 Kontrakte auf 92,22 USD steigt. Wenn das nächste Ziel von 150 USD erreicht wird, verkaufen Sie alle 18 mit einem Gewinn von (150-92,22) * 18 = 1040 USD. Andere Varianten umfassen weitere Käufe (sagen wir drei weitere bei 150 USD) und einen nachlaufenden Verlust (5% oder 142,5 USD).

Das Fazit

Der Handel mit Optionen ist ein sehr volatiles Spiel. Kein Wunder, dass sich Länder wie China Zeit nehmen, um ihren Optionsmarkt zu öffnen.  Der hochvolatile Optionsmarkt bietet enorme Gewinnchancen, aber der Versuch, dies ohne ausreichende Kenntnisse, klar festgelegte Gewinnziele und Stop-Loss-Methoden zu tun, führt zu Fehlern und Verlusten. Händler sollten ihre Strategien gründlich anhand historischer Daten testen und mit echtem Geld mit vorab festgelegten Methoden für Stop-Losses und Gewinnmitnahmen in die Welt des Optionshandels einsteigen.