Umsatzrendite vs. operative Marge: Was ist der Unterschied?
Umsatzrendite vs. operative Marge: Ein Überblick
Die Umsatzrendite (ROS) und die Betriebsgewinnmarge werden oft verwendet, um dieselbe Finanzkennzahl zu beschreiben. Obwohl die beiden oft als synonym angesehen werden, gibt es einen Unterschied. Der Unterschied zwischen ROS und operativer Marge liegt im Zähler (oberer Teil der Gleichung) – der ROS verwendet das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT), während die operative Marge das operative Ergebnis verwendet.
Die zentralen Thesen
- Die Umsatzrendite (ROS) und die operative Marge sind sehr ähnliche Rentabilitätskennzahlen, die oft synonym verwendet werden.
- Der wesentliche Unterschied ist der Zähler, wobei der ROS das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) und die operative Marge das operative Ergebnis verwendet.
- Das Betriebsergebnis ist eine nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) gemessene Kennzahl, das EBIT jedoch nicht.
- Diese beiden Rentabilitätskennzahlen werden verwendet, um Unternehmen mit unterschiedlicher Kapitalstruktur in verschiedenen Branchen zu vergleichen.
- Höhere ROS- und Betriebsmargen-Verhältnisse sind besser, was bedeutet, dass das Unternehmen eine hohe Rentabilität hat und effizient Gewinne aus seinen Verkäufen erzielt.
Investoren, Kreditgeber und Analysten verwenden ROS und operative Marge, um Unternehmen mit unterschiedlicher Kapitalstruktur in verschiedenen Branchen zu vergleichen. Diese Kennzahlen berücksichtigen nicht die Art und Weise, wie Unternehmen ihre Finanzierung erhalten. Stark schwankende ROS oder operative Margen können auf ein erhöhtes Geschäftsrisiko hinweisen. Höhere Quoten sind besser, was bedeutet, dass das Unternehmen eine hohe Rentabilität hat und effizient Gewinne aus seinen Verkäufen erwirtschaftet.
Umsatzrendite (ROS)
Die Umsatzrendite (ROS) ist eine Kennzahl, die die betriebliche Effizienz eines Unternehmens analysiert. Es ist eine Rentabilitätskennzahl. Das Verhältnis, das sich aus dem Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) dividiert durch den Nettoumsatz ergibt, gibt an, wie viel Betriebsgewinn pro Dollar Umsatz erzielt wird.
Beispielsweise werden Unternehmen in margenstärkeren Branchen wie Technologieunternehmen im Vergleich zu Lebensmittelketten höhere ROS-Quoten aufweisen. Das EBIT entspricht dem Betriebsergebnis, das sich aus dem Umsatz abzüglich der Herstellungskosten (COGS) und den Betriebskosten zusammensetzt.
Betriebsmarge
Die operative Marge ist dem ROS sehr ähnlich. Die operative Marge ist das operative Ergebnis dividiert durch den Umsatz. Die operative Marge ist wie der ROS, wie viel Betriebsgewinn ein Unternehmen pro Dollar Umsatz erzielt.
Das Betriebsergebnis, das dem EBIT ähnlich ist, entspricht auch anderen operativen Effizienzmaßnahmen. Das Betriebsergebnis ähnelt dem operativen Cashflow. Das Betriebsergebnis beinhaltet Abschreibungen, während der operative Cashflow solche nicht zahlungswirksamen Maßnahmen hinzufügt.
Hauptunterschiede
Der wesentliche Unterschied zwischen diesen beiden Kennzahlen ist das EBIT gegenüber dem Betriebsergebnis. ROS verwendet das EBIT, eine Kennzahl, die nicht den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) entspricht. Die Betriebsmarge verwendet das Betriebsergebnis, das eine GAAP-Kennzahl ist.
Das EBIT berücksichtigt Anpassungen und Wertberichtigungen, die GAAP beim Betriebsergebnis nicht berücksichtigt. Einige Messgrößen des Betriebseinkommens sind nicht GAAP-konform, wie z. B. bestimmte einmalige Einnahmen und Ausgaben.
Zu den nennenswerten einmaligen Aufwendungen zählen Aufwendungen, die nicht wieder anfallen, beispielsweise bei Fusionen oder Übernahmen oder beim Kauf von Immobilien oder Ausrüstung. Einmalige Erträge können Gewinne aus Vermögensverkäufen und Versicherungsabrechnungen umfassen. Einmalige Einkünfte können auch als außerordentliche Einkünfte gelten.