Leitzins vs. Diskontsatz: Was ist der Unterschied?
Leitzins vs. Diskontsatz: Ein Überblick
Die Federal Reserve Bank (die Fed) legt sowohl den Leitzins (Prime) als auch den Diskontsatz fest.1 Der Leitzins – den dasWall Street Journal veröffentlicht – spielt eine wichtige Rolle bei der Bestimmung der Kreditzinsen, die viele Banken und andere Kreditgeber für Verbraucherkreditprodukte berechnen. Als Bundeszinssatz variiert der Prime nicht von Staat zu Staat. Prime ist ein kurzfristiger Zinssatz, aber nicht so kurzfristig wie der Diskontsatz, der typischerweise ein Tagesgeldsatz ist.
Die Fed legt den Diskontsatz fest und bietet Mitgliedsbanken und Sparkassen, die sich Geld leihen müssen,den Diskontsatz an,um zu verhindern, dass ihre Reserven unter das gesetzlich vorgeschriebene Minimum fallen. Wenn Banken innerhalb des US-Bankensystems einander Kredite gewähren, verwenden sie den Diskontsatz. Der Diskontsatz wird normalerweise nicht in einer allgemeinen Veröffentlichung veröffentlicht; es ist vielmehr eine interne Figur.
Die zentralen Thesen
- Die Federal Reserve Bank legt sowohl den Leitzins als auch den Diskontsatz fest;er trifft sich regelmäßig, um sie zu überprüfen und gegebenenfalls zu ändern.1
- Banken stützen Verbraucherkredite – wie Hypotheken und Kreditkarten – auf den Leitzins, zu dem sie im Allgemeinen eine Marge hinzufügen.
- Der Diskontsatz ist eine interne (nicht öffentliche) Kennzahl, die Finanzinstitute bei der Kreditvergabe aneinander verwenden.
Leitzins
Im Allgemeinen ist der Leitzins den am besten qualifizierten Kunden der Banken vorbehalten – denjenigen, die das geringste Ausfallrisikopotenzial aufweisen. Für einzelne Kreditnehmer stehen die Leitzinsen möglicherweise nicht so oft zur Verfügung wie für große Unternehmen. Da die besten Kunden einer Bank eine geringe Ausfallwahrscheinlichkeit haben, kann die Bank ihnen einen niedrigeren Zinssatz berechnen als einem Kunden, der eine höhere Wahrscheinlichkeit eines Kreditausfalls hat.
Prime als Benchmark
Als Index wird prime als Benchmark für alle Arten von Verbraucherkrediten verwendet. Bei der Berechnung der Verbraucherzinsen addieren Geschäftsbanken eine Marge zum Leitzins. Produkte wie Home-Equity-Kreditlinien (HELOCs), Hypotheken, Studentendarlehen und Privatkredite haben alle maßgeschneiderte Zinssätze, die die Kreditwürdigkeit des Kreditnehmers berücksichtigen. Wenn der Leitzins beispielsweise 2,75 % beträgt und die Bank einem HELOC eine Marge von 2,25 % hinzufügt, beträgt der Zinssatz für dieses Darlehen 5 % (2,75 % plus 2,25 %).
Wirkung von Prime auf APRs
Insbesondere der Leitzins wird einen großen Einfluss auf Verbraucher haben, deren Hypotheken- oder Kreditkartenkredite einstellbare Zinssätze haben. Wenn Ihre Kreditkarte beispielsweise einen variablen effektiven Jahreszins (APR) hat, der sich mit dem Basiszinssatz ändert, wird Ihr Zinssatz zusammen mit dem Basiszinssatz schwanken. Wenn der Leitzins steigt, werden wahrscheinlich auch die variablen effektiven Jahreszinsen steigen.
Im Gegensatz dazu ist der Diskontsatz kein Index, daher verwenden die Banken den festgelegten Federal Funds Rate, ohne eine Marge hinzuzufügen, für Kredite, die sie sich gegenseitig gewähren.
Um ihre Verbraucherzinssätze zu bestimmen, addieren die Banken eine Marge zum Leitzins, was insbesondere Kreditnehmer betrifft, deren Kredite variabel verzinsliche APRs haben.
Diskontsatz
Abhängig vom Kontext hat der Diskontierungssatz zwei Definitionen und Verwendungen. Erstens bezieht sich der Abzinsungssatz auf den Zinssatz, den die Federal Reserve Geschäftsbanken und anderen Finanzinstituten anbietet. Zweitens bezieht sich der Abzinsungssatz auf den Zinssatz, der in der Discounted-Cashflow Analyse (DCF) verwendet wird, um den Barwert zukünftiger Cashflows zu bestimmen.
Die Fed berechnet den Diskontsatz anderen Banken und Finanzinstituten für ihren kurzfristigen Betriebsbedarf;sie verwenden das geliehene Kapital, um eventuelle Ausfälle zu decken, möglichen Liquiditätsproblemen vorzubeugen oder im schlimmsten Fall den Ausfall einer Bank abzuwenden.
Diese Kredite werden von den 12 regionalen Zweigstellen der Fed bedient, die diese spezielle Kreditfazilität für einen kurzen Zeitraum von 90 Tagen oder weniger, das sogenannte Diskontfenster, gewährt . Der Diskontsatz ist kein Marktzins, sondern wird von den Vorständen der Federal Reserve Bank verwaltet und festgelegt und von ihrem Gouverneursrat genehmigt.
Zinssätze und die Fed
Der Leitzins und der Diskontsatz wirken sich erheblich auf die Konsumkredit- und Bankenbranche aus und treiben die Kreditkosten in die Höhe. Durch die Anpassung der Zinssätze hilft die straffe Geldmenge der Federal Reserve, die Inflation zu kontrollieren und Rezessionen zu vermeiden.
Zum Beispiel könnte die Fed beschließen, einen höheren Diskontsatz zu berechnen, um Banken davon abzuhalten, sich Geld zu leihen, was den für Verbraucher- und Unternehmenskredite verfügbaren Geldbetrag effektiv reduzieren würde. Oder die Fed könnte die Diskontsätze senken, um die Banken zu ermutigen, mehr Kredite anzubieten. Im Allgemeinen wird die Fed eingreifen, um die Zinsen zu ändern, wenn sie einen Bargeldzufluss in die Wirtschaft schicken oder etwas Geld aus dem Verkehr ziehen muss. Der Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) trifft sich mindestens acht Mal im Jahr, um diese Sätze zu überprüfen und möglicherweise zu ändern.
Prime vs. Diskontsatz: Zusammenfassung der wichtigsten Unterschiede
Obwohl der Leitzins und der Diskontsatz einige Ähnlichkeiten aufweisen, weisen sie auch einige wesentliche Unterschiede auf. Für Unternehmen und Verbraucher ist es wichtig zu verstehen, wie sich diese beiden Zinssätze letztendlich auf die Zinsen auswirken, die sie für Interbankenkredite, Hypotheken und Kreditkarten zahlen.
- Prime ist ein Benchmark für verschiedene andere Kredite. Daher fügen die Kreditgeber dem Leitzins eine Marge hinzu, um den Zinssatz für die Verbraucher zu erreichen.
- Der Diskontsatz ist kein Index, daher verwenden die Banken für Kredite, die sie einander gewähren, den Federal Funds Rate, ohne eine Marge hinzuzufügen.
- Der Leitzins ist ein kurzfristiger Zinssatz; aber nicht so kurz wie der Diskontsatz, der typischerweise ein Tagesgeldsatz ist.
- Der Leitzins ist ein Bundeszinssatz;Es variiert nicht von Bundesstaat zu Bundesstaat und wird im Wall Street Journal veröffentlicht.
- Der Diskontsatz wird nicht in einer allgemeinen Veröffentlichung veröffentlicht. Vielmehr handelt es sich um eine interne Zahl, die im US-Bankensystem verwendet wird.
Eine symbiotische Beziehung
Als Faustregel gilt, dass sich der Leitzins immer daran anpasst, wie die Fed den Diskontsatz verschiebt. Wenn der Diskontsatz steigt, steigt auch der Leitzins. Dies führt zu höheren Hypothekenzinsen, die die Nachfrage nach neuen Krediten bremsen und den Wohnungsmarkt abkühlen können.
Das Gegenteil ist auch der Fall. Wenn die Fed den Diskontsatz senkt, wird der Leitzins sinken und die Hypothekenzinsen könnten auf ein günstigeres Niveau sinken, was einen Einbruch des Immobilienmarktes ankurbeln könnte. Die beiden Zinssätze korrelieren tendenziell im Laufe der Zeit (jedoch aufgrund ihrer längeren Laufzeit nicht so stark wie bei der 10-jährigen Anleiherendite ).