Long-Position vs. Short-Position: Was ist der Unterschied?
Long-Position vs. Short-Position: Was ist der Unterschied?
Wenn von Aktien und Optionen gesprochen wird, beziehen sich Analysten und Market Maker oft auf einen Investor mit Long- oder Short-Positionen. Während sich Long und Short in Finanzangelegenheiten auf mehrere Dinge beziehen können, beziehen sich Long- und Short-Positionen in diesem Zusammenhang nicht auf die Länge, sondern auf das, was ein Anleger besitzt und welche Aktien ein Anleger besitzen muss.
Eine Long-Position im Vergleich zu einer Short-Position verstehen
Long-Position
Wenn ein Anleger Long-Positionen hat, bedeutet dies, dass der Anleger diese Aktien gekauft hat und besitzt. Wenn der Anleger hingegen Short-Positionen hat, bedeutet dies, dass der Anleger diese Aktien jemandem schuldet, aber noch nicht besitzt.
Ein Anleger, der beispielsweise 100 Aktien von Tesla ( TSLA ) in seinem Portfolio besitzt, wird als Long 100 Aktien bezeichnet. Dieser Investor hat die Kosten für den Besitz der Aktien vollständig bezahlt.
Die zentralen Thesen
- Bei Aktien bedeutet eine Long-Position, dass ein Anleger Aktien gekauft hat und besitzt.
- Auf der anderen Seite schuldet ein Anleger mit einer Short-Position Aktien einer anderen Person, hat sie aber noch nicht gekauft.
- Bei Optionen ist der Kauf oder das Halten einer Call- oder Put-Option eine Long-Position; der Anleger besitzt das Recht, an den schreibenden Anleger zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
- Umgekehrt ist der Verkauf oder das Schreiben einer Call- oder Put-Option eine Short-Position; der Schreiber muss an den Inhaber der Long-Position oder den Käufer der Option verkaufen oder kaufen.
Short-Position
In Fortsetzung des Beispiels wird ein Investor, der 100 Aktien von TSLA verkauft hat, ohne diese Aktien noch zu besitzen, als Leerverkauf von 100 Aktien bezeichnet. Der Short-Investor schuldet bei Abwicklung 100 Aktien und muss die Verpflichtung durch den Kauf der Aktien am Markt erfüllen, um zu liefern.
Oft leiht sich der Short-Investor die Aktien von einem Maklerunternehmen auf einem Margin-Konto, um die Lieferung durchzuführen. Dann, in der Hoffnung, dass der Aktienkurs sinkt, kauft der Anleger die Aktien zu einem niedrigeren Preis, um dem Händler, der sie geliehen hat, zurückzuzahlen. Wenn der Preis nicht fällt und weiter steigt, kann der Leerverkäufer einer Margin Call von seinem Broker ausgesetzt sein.
Ein Margin Call tritt auf, wenn der Kontowert eines Anlegers unter den erforderlichen Mindestwert des Brokers fällt. Der Anleger muss zusätzliches Geld oder Wertpapiere hinterlegen, damit das Margin-Konto auf die minimale Erhaltungsmarge gebracht wird.
Hauptunterschiede
Wenn ein Anleger Optionskontrakte in einem Konto verwendet, haben Long- und Short-Positionen leicht unterschiedliche Bedeutungen. Der Kauf oder das Halten einer Call- oder Put-Option ist eine Long-Position, da der Anleger das Recht besitzt, das Wertpapier zu einem bestimmten Preis an den schreibenden Anleger zu kaufen oder zu verkaufen.
Der Verkauf oder das Schreiben einer Call- oder Put-Option ist genau das Gegenteil und eine Short-Position, da der Zeichner verpflichtet ist, die Aktien an den Long-Position-Inhaber oder Käufer der Option zu verkaufen oder von diesem zu kaufen.
Zum Beispiel kauft eine Person (geht long) eine Tesla (TSLA) Call-Option von einem Call-Writer für 28,70 $ (der Writer ist beim Call short). Der Ausübungspreis der Option beträgt 275 USD, wenn TSLA auf dem Markt für 303,70 USD gehandelt wird.
Der Verfasser darf die Prämienzahlung von 28,70 USD behalten, ist jedoch verpflichtet, TSLA zu 275 USD zu verkaufen, wenn der Käufer beschließt, den Vertrag zu einem beliebigen Zeitpunkt vor Ablauf auszuüben. Der Call-Käufer, der eine Long-Position hat, hat das Recht, die Aktien bei Verfall zu 275 USD vom Schreiber zu kaufen, wenn der Marktwert von TSLA mehr als 275 USD + 28,70 USD = 303,70 USD beträgt.
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Besondere Überlegungen
Long- und Short-Positionen werden von Anlegern verwendet, um unterschiedliche Ergebnisse zu erzielen, und oft werden sowohl Long- als auch Short-Positionen gleichzeitig von einem Anleger eingerichtet, um ein Wertpapier zu hebeln oder Erträge zu erzielen.
Long- Call-Optionspositionen sind bullisch, da der Anleger einen steigenden Aktienkurs erwartet und Calls mit einem niedrigeren Ausübungspreis kauft. Ein Anleger kann seine Long-Aktienposition absichern, indem er eine Long-Put-Optionsposition schafft, die ihm das Recht gibt, seine Aktie zu einem garantierten Preis zu verkaufen. Short-Call Optionspositionen bieten eine ähnliche Strategie wie Leerverkäufe, ohne dass die Aktie geliehen werden muss.
Eine einfache Long-Aktienposition ist bullisch und erwartet Wachstum, während eine Short-Aktienposition bärisch ist.
Diese Position ermöglicht es dem Anleger, die Optionsprämie als Ertrag zu erhalten, mit der Möglichkeit, seine Long-Position zu einem garantierten, in der Regel höheren, Preis zu liefern. Umgekehrt bietet eine Short-Put Position dem Anleger die Möglichkeit, die Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen, und er kassiert die Prämie während des Wartens.
Dies sind nur einige Beispiele dafür, wie die Kombination von Long- und Short-Positionen mit verschiedenen Wertpapieren Hebelwirkung erzeugen und sich gegen Verluste in einem Portfolio absichern kann. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass Short-Positionen mit höheren Risiken verbunden sind und aufgrund der Natur bestimmter Positionen in IRAs und anderen Geldkonten begrenzt sein können.
Margin-Konten werden im Allgemeinen für die meisten Short-Positionen benötigt, und Ihre Maklerfirma muss zustimmen, dass riskantere Positionen für Sie geeignet sind.