Long Position vs. Short Position: Was ist der Unterschied?
Long Position vs. Short Position: Was ist der Unterschied?
Wenn Analysten und Market Maker von Aktien und Optionen sprechen, beziehen sie sich häufig auf einen Anleger mit Long- oder Short-Positionen. Während Long- und Short-Positionen in Finanzangelegenheiten sich auf mehrere Dinge beziehen können, beziehen sich Long-Positionen und Short-Positionen in diesem Zusammenhang nicht auf die Länge, sondern auf das, was ein Anleger besitzt und welche Aktien ein Anleger besitzen muss.
Eine Long-Position im Vergleich zu einer Short-Position verstehen
Long-Position
Wenn ein Anleger Long-Positionen hat, bedeutet dies, dass der Anleger diese Aktien gekauft hat und besitzt. Wenn der Anleger hingegen Short-Positionen hat, bedeutet dies, dass der Anleger diese Aktien jemandem schuldet, diese aber noch nicht besitzt.
Zum Beispiel wird ein Investor, der 100 Aktien von Tesla ( TSLA ) in seinem Portfolio besitzt, als Long-100-Aktien bezeichnet. Dieser Investor hat die Kosten für den Besitz der Aktien vollständig bezahlt.
Die zentralen Thesen
- Bei Aktien bedeutet eine Long-Position, dass ein Anleger Aktien gekauft hat und besitzt.
- Auf der anderen Seite schuldet ein Anleger mit einer Short-Position Aktien einer anderen Person, hat sie aber noch nicht gekauft.
- Bei Optionen ist der Kauf oder das Halten einer Call- oder Put-Option eine Long-Position. Der Anleger besitzt das Recht, zu einem bestimmten Preis an den schreibenden Anleger zu kaufen oder zu verkaufen.
- Umgekehrt ist der Verkauf oder das Schreiben einer Call- oder Put-Option eine Short-Position. Der Zeichner muss an den Long-Position-Inhaber oder Käufer der Option verkaufen oder von diesem kaufen.
Short Position
Ein Anleger, der 100 TSLA-Aktien verkauft hat, ohne diese Aktien noch zu besitzen, wird als Short 100-Aktien bezeichnet. Der Short-Investor schuldet bei Abwicklung 100 Aktien und muss die Verpflichtung durch den Kauf der am Markt befindlichen Aktien zur Lieferung erfüllen.
Oft leiht sich der Short-Investor die Aktien von einem Maklerunternehmen auf einem Margin-Konto aus, um die Lieferung vorzunehmen. In der Hoffnung, dass der Aktienkurs fallen wird, kauft der Investor die Aktien zu einem niedrigeren Preis, um den Händler zurückzuzahlen, der sie ausgeliehen hat. Wenn der Preis nicht fällt und weiter steigt, kann der Leerverkäufer von seinem Broker einen Margin Call erhalten.
Ein Margin Call tritt auf, wenn der Kontowert eines Anlegers unter den vom Broker geforderten Mindestwert fällt. Der Anleger muss zusätzliche Gelder oder Wertpapiere einzahlen, damit das Margin-Konto auf die minimale Wartungsmarge gebracht wird.
Hauptunterschiede
Wenn ein Anleger Optionskontrakte auf einem Konto verwendet, haben Long- und Short-Positionen leicht unterschiedliche Bedeutungen. Der Kauf oder das Halten einer Call- oder Put-Option ist eine Long-Position, da der Anleger das Recht besitzt, das Wertpapier zu einem bestimmten Preis an den schreibenden Anleger zu kaufen oder zu verkaufen.
Der Verkauf oder das Schreiben einer Call- oder Put-Option ist genau das Gegenteil und eine Short-Position, da der Zeichner verpflichtet ist, die Aktien an den Long-Position-Inhaber oder Käufer der Option zu verkaufen oder von diesem zu kaufen.
Zum Beispiel kauft eine Person eine Tesla (TSLA) -Anrufoption von einem Anrufschreiber für 28,70 USD (der Schreiber hat einen kurzen Anruf). Der Ausübungspreis für die Option beträgt 275 USD, wenn TSLA für 303,70 USD am Markt gehandelt wird.
Der Autor kann die Prämienzahlung von 28,70 USD einbehalten, ist jedoch verpflichtet, TSLA zu 275 USD zu verkaufen, wenn der Käufer beschließt, den Vertrag jederzeit vor Ablauf auszuüben. Der Käufer mit langer Laufzeit hat das Recht, die Aktien nach Ablauf des Zeichners zu einem Preis von 275 USD zu kaufen, wenn der Marktwert von TSLA mehr als 275 USD + 28,70 USD = 303,70 USD beträgt.
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Besondere Überlegungen
Long- und Short-Positionen werden von Anlegern verwendet, um unterschiedliche Ergebnisse zu erzielen, und häufig werden sowohl Long- als auch Short-Positionen gleichzeitig von einem Anleger eingerichtet, um Erträge aus einem Wertpapier zu erzielen.
Long- Call-Optionspositionen sind bullisch, da der Anleger einen Anstieg des Aktienkurses erwartet und Calls mit einem niedrigeren Ausübungspreis kauft. Ein Anleger kann seine Long-Position absichern, indem er eine Long-Put-Optionsposition schafft, die ihm das Recht gibt, seine Aktie zu einem garantierten Preis zu verkaufen. Short-Call Optionspositionen bieten eine ähnliche Strategie wie Leerverkäufe, ohne dass die Aktie ausgeliehen werden muss.
Eine einfache Long-Position ist bullisch und erwartet Wachstum, während eine Short-Position bärisch ist.
Diese Position ermöglicht es dem Anleger, die Optionsprämie als Ertrag einzutreiben und seine Long-Position zu einem garantierten, normalerweise höheren Preis zu liefern. Umgekehrt bietet eine Short-Put Position dem Anleger die Möglichkeit, die Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen, und er kassiert die Prämie während des Wartens.
Dies sind nur einige Beispiele dafür, wie die Kombination von Long- und Short-Positionen mit verschiedenen Wertpapieren eine Hebelwirkung und Absicherung gegen Verluste in einem Portfolio erzeugen kann. Es ist wichtig zu bedenken, dass Short-Positionen mit höheren Risiken verbunden sind und aufgrund der Art bestimmter Positionen in IRAs und anderen Geldkonten begrenzt sein können.
Margin-Konten werden im Allgemeinen für die meisten Short-Positionen benötigt, und Ihre Maklerfirma muss zustimmen, dass riskantere Positionen für Sie geeignet sind.