Geldkonto vs. Margenkonto: Was ist der Unterschied?

Cash-Konto vs. Margin-Konto: Ein Überblick

Anleger, die Wertpapiere kaufen möchten, können dies über ein Brokerage-Konto tun. Die beiden Haupttypen von Brokerage-Konten sind Cash-Konten und Margin-Konten. Der Hauptunterschied zwischen diesen beiden Arten von Konten besteht in ihren jeweiligen monetären Anforderungen.

Bankkonto

Auf einem Geldkonto müssen alle Transaktionen mit verfügbaren Barmitteln oder Long-Positionen getätigt werden. Beim Kauf von Wertpapieren auf einem Geldkonto muss der Anleger Barmittel zur Abwicklung des Handels einzahlen – oder eine bestehende Position am selben Handelstag verkaufen – damit Barerlöse zur Abwicklung des Kaufauftrags zur Verfügung stehen. Diese Konten sind ziemlich einfach.

Wenn Sie der Maklerfirma die Erlaubniserteilen, können auf einem Geldkonto gehaltene Aktien auch an andere Interessenten, einschließlich Leerverkäufer und Hedgefonds, ausgeliehen werden. Dies kann für einen Anleger eine zusätzliche Gewinnquelle sein. Dieser Vorgang wird als Aktienleihe oder Wertpapierleihe bezeichnet.

Wenn Sie ein Geldkonto mit Wertpapieren haben, die für Leerverkäufer und Hedgefonds nachgefragt werden, können Sie Ihrem Broker mitteilen, dass Sie bereit sind, Ihre Anteile auszuleihen. Wenn eine Nachfrage nach diesen Aktien besteht, wird Ihr Broker Ihnen ein Angebot darüber unterbreiten, was er Ihnen für die Möglichkeit zur Ausleihe dieser Aktien zu zahlen bereit wäre.

Wenn Sie annehmen, wird Ihr Broker Ihre Aktien aus zu einer kurzen verleihen  Verkäufer  oder Fonds für eine höhere Rate abzusichern. Zum Beispiel kann Ihr Broker Ihnen 8 % Zinsen auf die ausgeliehenen Aktien geben, während Sie 13 % verleihen. Je nach Größe Ihrer Position kann dies eine schöne zusätzliche Renditequelle sein. Diese Methode ermöglicht es Ihnen auch, Ihre bestehende Long-Position im Wertpapier zu halten und von seiner Aufwärtsbewegung zu profitieren.

Leerverkäufer  und Hedgefonds können sehr stark nachgefragt werden , um Wertpapiere zu leihen, insbesondere bei Wertpapieren, die normalerweise schwer auszuleihen sind. Bei der Aufnahme von Kapital oder Wertpapieren muss der Kreditnehmer Gebühren und Zinsen auf den geliehenen Betrag zahlen.

Abhängig von den Marktkursen und der Nachfrage nach den Wertpapieren variiert die genaue Höhe der Zinsen für die Ausleihe von Wertpapieren. Die attraktivsten zu verleihenden Wertpapiere sind diejenigen, die für Leerverkäufe am schwierigsten zu leihen sind (was normalerweise Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung oder dünn gehandelte Aktien bedeutet). Auch Aktien, die bereits stark leerverkauft oder im Kurs gefallen sind, können für die Kreditvergabe attraktiv sein.

Diese Art von Service wird nicht automatisch von allen Brokern bereitgestellt, und selbst diejenigen, die diesen Service anbieten, können auch eine Mindestanzahl von Aktien oder einen Dollarbetrag verlangen.

Margin-Konto

Ein Margin-Konto ermöglicht es einem Anleger, Kredite gegen den Wert der Vermögenswerte auf dem Konto aufzunehmen, um neue Positionen zu kaufen oder leer zu verkaufen. Anleger können Margin nutzen, um ihre Positionen zu hebeln und sowohl von bullischen als auch bärischen Bewegungen auf dem Markt zu profitieren. Mit der Marge können auch Barabhebungen gegen den Kontowert in Form eines kurzfristigen Darlehens vorgenommen werden.

Für Anleger, die ihre Positionen hebeln möchten, kann ein Margin-Konto sehr nützlich und kostengünstig sein. Wenn ein Margin-Saldo (Soll) erstellt wird, unterliegt der ausstehende Saldo einem von der Firma täglich berechneten Zinssatz. Diese Zinssätze basieren auf dem aktuellen Leitzins zuzüglich eines zusätzlichen Betrags, der vom Kreditinstitut berechnet wird. Diese Rate kann ziemlich hoch sein.

Ein Anleger mit einem Margin-Konto kann beispielsweise eine Short-Position in XYZ-Aktien eingehen, wenn er glaubt, dass der Preis wahrscheinlich fallen wird. Sollte der Kurs tatsächlich fallen, können sie ihre Short-Position zu diesem Zeitpunkt durch eine Long-Position in der XYZ-Aktie decken. Somit erzielen sie einen Gewinn aus der Differenz zwischen dem Betrag, den sie bei der ersten Leerverkaufstransaktion erhalten haben, und dem Betrag, den sie für den Kauf der Aktien zum niedrigeren Preis gezahlt haben (abzüglich ihrer Margin-Zinsgebühren in diesem Zeitraum).

Auf einem Geldkonto muss derselbe Anleger in diesem Szenario andere Strategien finden, um sich abzusichern oder Erträge auf seinem Konto zu erzielen (da er Bareinlagen nur für Long-Positionen verwenden muss). Sie können beispielsweise eine Stop-Order zum Verkauf von XYZ-Aktien eingeben, wenn diese unter einen bestimmten Preis fällt, was ihr Abwärtsrisiko begrenzt.

Margin-Konten müssen jederzeit ein bestimmtes Margin-Verhältnis aufrechterhalten. Unterschreitet der Kontowert diese Grenze, wird dem Kunden ein Margin Call erteilt. Ein Margin Call ist eine Forderung nach einer Einzahlung von mehr Barmitteln oder Wertpapieren, um den Kontowert wieder in die Grenzen zu bringen. Der Kunde kann seinem Konto neues Geld hinzufügen oder einen Teil seiner Bestände verkaufen, um das Geld zu beschaffen.