Was Sie über den bevorzugten Bestand wissen müssen

In vielerlei Hinsicht sind börsennotierte Unternehmen die ultimative Demokratisierung des Reichtums. Sowohl der Sultan von Brunei als auch Ihr Klempner in der Nachbarschaft können so viele Aktien kaufen, wie sie möchten, beispielsweise von Cisco Systems, Inc. ( CSCO ). Die einzige Eintrittsbarriere ist der Aufwand von ein paar Dollar für die Gründung einer E * Trade Financial Corp. ( ETFC ) Konto.

Manchmal möchte ein Unternehmen eine bestimmte Investorenklasse anlocken. die Art, die feste, geplante Zahlungen will. Zu diesem Zweck kann das Unternehmen Anleihen emittieren, die ihre eigenen Nachteile haben. Wenn ein Unternehmen eine Anleiheemission genehmigt, könnte es erklären, dass es verzweifelt nach Bargeld sucht, was Aktieninvestoren abschrecken kann. Wie kann man Eigenkapital anbieten und gleichzeitig den Anlegern eine bestimmte regelmäßige Zahlung garantieren? Durch die Magie der Anleihen und Stammaktien darstellen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Eine Grundierung für Vorzugsaktien.)

Die Unterschiede zwischen Vorzugsaktien und Stammaktien sind gering, aber entscheidend. Bevorzugte Aktionäre erhalten in der Tat Dividendenzahlungen: die Dividenden sind ein Verkaufsargument, intrinsische für die Sicherheit. Während bei Stammaktien Unternehmen nicht verpflichtet sind, Dividenden anzubieten. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was ist der Unterschied zwischen Vorzugsaktien und Stammaktien? )

Selten werden

In der Praxis geben die Blue-Chip Unternehmen, die Dividenden auf ihre Stammaktien anbieten, überhaupt keine Vorzugsaktien aus. Auch Unternehmen, die keine Dividenden auf ihre Stammaktien anbieten, tun dies selten. Vorzugsaktien sind eine aussterbende Aktienklasse. Nach einigen Schätzungen zirkulieren in den USA 80 US-Dollar Stammaktien für jeden US-Dollar Vorzugsaktien. Keines der Schwergewichte – Apple Inc. ( Marktkapitalisierung größten Unternehmen in Amerika sind die einzigen vier, die Vorzugsaktien anbieten, die Big Four Banken – Wells Fargo & Co. ( Rettungsaktionen von 2008-09. Vorzugsaktien werden zu einem zusätzlichen Vermögenswert Halbleiterhersteller.

(Weitere Informationen finden Sie unter Vorzugsaktien.)

Keine Stimmrechte

Die meisten Dinge im Leben beinhalten einen Kompromiss, und Vorzugsaktien gehören dazu. Aus Anlegersicht besteht der Hauptnachteil von Vorzugsaktien darin, dass die Inhaber kein Stimmrecht haben. Nur vom Namen her würden Sie sich vorstellen, dass Vorzugsaktionäre eine Vorzugsbehandlung erhalten würden. Wenn ein Unternehmen Vorstandsmitglieder wählt, sind es die Stammaktionäre, die die Wahl vornehmen, während die Vorzugsaktionäre entrechtet am Rande sitzen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Kennen Sie Ihre Rechte als Aktionär.)

Besser während der Insolvenz

Auf der anderen Seite sagen wir, das börsennotierte Unternehmen geht bankrott. Wenn das Unternehmen liquidiert, werden die Anleihegläubiger zuerst bezahlt. Was Sinn macht; Sie sind die Gläubiger, die ihr Geld an das Unternehmen verliehen haben, damit es über Wasser bleibt. Sollte noch etwas übrig sein, sobald die Anleihegläubiger vollständig sind, werden die Vorzugsaktionäre als nächstes bezahlt. Erst dann werden die Stammaktionäre, wenn überhaupt, bezahlt. Somit ist der „Vorzug“ in Vorzugsaktien.

Es gibt auch einige andere Unterschiede zwischen Vorzugs- und abgerufen werden. „Wir behalten uns das Recht vor, diese Aktien am 17. Mai 2016 von Ihnen zurückzukaufen.“ In den meisten Fällen können Sie die Vorzugsaktien zu einem festgelegten Kurs in Stammaktien umwandeln. Wenn Sie dies tun, opfern Sie die Sicherheit für die Volatilität und die Möglichkeit eines Kapitalzuwachses.

Okay, genug Theorie. Angenommen, Sie wollten Vorzugsaktien kaufen. Angenommen, Sie haben tatsächlich ein Maklerkonto wie der Klempner in unserem Beispiel eröffnet. Wie würden Sie überhaupt anfangen?

Vorzugsaktien finden

Erstens, wie man eine Vorzugsaktienliste liest. Sie unterscheiden sich von Stammaktienlisten, die leicht zu lesen sind. Die Stammaktien der International Business Machines Corp. ( Boom, gib mir eine harte Frage.

Vorzugsaktien sind komplizierter. Da die Dividendenzahlungen so wichtig sind, werden Vorzugsaktien durch ihre Dividenden definiert (ausgedrückt als Prozentsatz):

Ziemlich einfach, nein? Das Tickersymbol enthält ein aus einem Buchstaben bestehendes Suffix, das angibt, dass die Aktie bevorzugt wird. Es ist gut, dass das römische Alphabet 26 Buchstaben hat, da ein Unternehmen verschiedene Klassen von Vorzugsaktien ausgeben kann. Aus diesem Grund haben wir drei verschiedene Vorzugsausgaben von Edison in Südkalifornien in unser Beispiel aufgenommen.

Wie Anleihen behandelt

Es ist auch kein Zufall, dass alle Ausgaben ungefähr zum gleichen Preis angeboten werden. Mit sehr wenigen Ausnahmen werden Vorzugsaktien zu einem Preis von 25 USD auf den Markt gebracht. Dass sie nicht viel von diesem Preis abweichen, zeigt Ihnen, wie der Markt sie fast wie Anleihen behandelt. Niemand wird viel mehr als 25 USD für eine Aktie anbieten, die gekündigt werden könnte, und niemand wird einen so wertvollen Vermögenswert für viel weniger als 25 USD verkaufen. Übrigens ist dieser Ausgabepreis auch der Preis, zu dem das Unternehmen die Aktie aufruft, falls es dies wünscht. (Weitere Informationen finden Sie unter: Warum haben einige Vorzugsaktien eine höhere Rendite als Stammaktien? )

Verständlicherweise ist die Aktie umso teurer, je höher die Dividendenrate ist. Wenn Sie einen Anteil von 4,08% an Edison in Südkalifornien kaufen, erhalten Sie vierteljährliche Dividendenzahlungen in Höhe von jeweils 25,5 ¢. Die Menge, in der die Dividende als Prozentsatz ausgedrückt wird, ist der Ausgabepreis (wiederum 25 USD).

Noch ein paar Punkte. “ Kumuliert “ wie in Seaspan 8,25% Kumulierte Vorzugsaktien bedeutet, dass, wenn das Unternehmen in der Vergangenheit keine bestimmte Dividende ausgeschüttet hat, diese Dividende bis zur Auszahlung akkumuliert wird. Und es wird ausgezahlt, bevor die Stammaktionäre eine Dividende erhalten. In Seaspan Fall, hat das Unternehmen eine vierteljährlich zahlen – wenn unberechenbar – Dividende an die Stammaktionäre und hat seit Jahren. „ Floating – Rate “ bedeutet, dass die Dividendenausschüttung ändert sich nach den Kriterien des Emittenten bestimmt. Im Fall der Zion Bancorporation ist der Zinssatz an den von der London Interbank Offered Rate gebunden. (Weitere Informationen finden Sie unter: Bewertung von Vorzugsaktien.)

Das Fazit

Bei mittelschweren und fortgeschrittenen Wertpapieren weisen Vorzugsaktien eine relativ kleine Lernkurve und eine geringere Risikowahrscheinlichkeit auf. Es ist weniger wahrscheinlich, dass Sie mit Vorzugsaktien bankrott gehen als mit Stammaktien. Sollten Sie also in sie investieren? Verstehen Sie, dass die meisten Vorzugsaktionäre institutioneller Natur sind: Organisationen, die wenig zu gewinnen und viel zu verlieren haben, indem sie ihre Mittel in etwas investieren, das weniger stabil ist als eine Anleihe oder ein Anleihenäquivalent. Für den normalen Anleger ist der Kauf von Vorzugsaktien in der Regel eine Aufgabe, wenn Sie bereits ein Portfolio mit angemessener Größe aufgebaut haben. Eine, die wahrscheinlich zumindest teilweise auf den Kauf unterbewerteter Stammaktien zurückzuführen war. Wenn Sie dennoch interessiert sind, ziehen Sie einen bevorzugten börsengehandelten Fonds (ETF) in Betracht. (Weitere Informationen finden Sie unter Vorzugsaktien-ETFs mit hohen Dividenden.)