Was sind die üblichen Gewinnspannen der Versicherungsunternehmen?
Die Versicherungssektor Nettogewinnmarge (NPM) für 2019 betrug rund 6,3%. Lebensversicherungsunternehmen hatten einen durchschnittlichen NPM von 9,6%. Die Schaden- und Unfallversicherungsunternehmen betrugen durchschnittlich 2,7%. Versicherungsmakler durchschnittlich 8,3%.
Die zentralen Thesen
- Der Versicherungssektor hatte 2019 eine durchschnittliche Nettogewinnmarge (NPM) von 6,3%.
- Lebensversicherer wiesen den höchsten NPM auf.
- Änderungen der Versicherungspreise und der Anzahl der eingegangenen Ansprüche gehören zu den Kosten, die zu einer Änderung der Nettomarge eines Versicherungsunternehmens führen können.
Einzelne Versicherungsunternehmen können unterschiedliche Rentabilitätskennzahlen aufweisen. Hier sehen Sie einige der Top-Unternehmen der Branche. Zu Beginn gibt es Progressive (PGR) mit einer Marktkapitalisierung von 49 Milliarden US-Dollar ab April 2020. Progressive kann trotz seiner Größe in den letzten zwölf Monaten (TTM) einen NPM von 10,1% generieren. Die operative Marge von Progressive beträgt 13,7%.
Jetzt gibt es eine Vielzahl anderer Versicherer, darunter Chubb (CB), Allstate (ALL) und Travelers (TRV). Von diesen großen Versicherern hat Travelers mit 7,6% den niedrigsten NPM. Chubb und Allstate haben NPMs um 10%. Die größten Namen auf der Liste haben die höchsten NPMs. Kleinere Unternehmen der Versicherungsbranche haben Schwierigkeiten, so hohe Rentabilitätsmargen wie sie zu erzielen.
Beispielsweise haben kleinere Unternehmen in der Schaden- und Unfallversicherungsbranche wie Loews (L) und AXS Capital (AXS) NPMs von rund 6%.
Aufwendungen der Versicherer
Wie alle anderen Unternehmen verursachen Unternehmen im Versicherungssektor Kosten und verkaufen Produkte, und sie müssen ein rentables Gleichgewicht zwischen den Betriebskosten und den Preisen finden, die der Markt tragen wird.
Die Kosten für Unternehmen im Versicherungsgeschäft umfassen das Geld, das der Versicherer an Dienstleister zahlt. Für Krankenversicherer wären dies Zahlungen an Krankenhäuser oder Ärzte. Im Falle einer Kfz-Versicherung umfasst dies Zahlungen an Reparaturwerkstätten oder medizinische Kosten bei Verletzungen.
Änderungen der Kosten für erbrachte Dienstleistungen, Änderungen des Versicherungspreises und der Anzahl der eingegangenen Ansprüche sind alles Faktoren, die dazu führen können, dass sich die Nettomarge eines Versicherungsunternehmens von Jahr zu Jahr ändert. Für die Zwecke der langfristigen Bewertung von Unternehmen im Versicherungsgeschäft betrachten Analysten annualisierte Nettomargendaten als die nützlichsten Informationen.
Versicherer und Gewinnspannen
Die Berechnung der Nettomargen ist für Unternehmen der Versicherungsbranche von Bedeutung, da die Werte so niedrig sind. Viele Versicherungsunternehmen arbeiten mit Margen von nur 2% bis 3%. Kleinere Gewinnspannen bedeuten, dass selbst kleinste Änderungen in der Kostenstruktur oder Preisgestaltung eines Versicherungsunternehmens drastische Änderungen in der Fähigkeit des Unternehmens bedeuten können, Gewinn zu erzielen und liquide zu bleiben.
Beispielsweise beträgt die Nettogewinnmarge für Aegon (AEG) 2,1%. Der Lebensversicherer, der über einen der niedrigsten NPM in der Branche verfügt, verfügt auch über andere Maßnahmen mit geringer Rentabilität. Die Kapitalrendite (ROA) beträgt 0,3%, während die Eigenkapitalrendite (ROE) 6% beträgt. Vergleichen Sie das mit einem der besten Lebensversicherer der Branche, China Life (LFC). China Life hat einen NPM von 7,9% und eine Eigenkapitalrendite von 16,5%.