Welche Arten von Aktien haben einen großen Unterschied zwischen Geld- und Briefkursen?

Der Geld-Brief-Spread ist die Differenz zwischen dem höchsten angebotenen Kaufpreis und dem niedrigsten angebotenen Verkaufspreis eines Wertpapiers. Broker geben den Spread oft als Prozentsatz an, der berechnet wird, indem die Geld-/Brief-Differenz entweder durch den Mittelpunkt oder den Brief geteilt wird. Bei Aktien repräsentieren diese Kurse die Nachfrage und das Angebot nach Aktien an der Börse. Die wichtigste Determinante der Geld-Brief-Spread-Größe ist das Handelsvolumen. Dünn gehandelte Aktien haben in der Regel höhere Spreads. Die Marktvolatilität ist ein weiterer wichtiger Faktor für die Spread-Größe. In Zeiten hoher Volatilität weiten sich die Spreads normalerweise aus.

Handelsvolumen

Das Handelsvolumen bezieht sich auf die Anzahl der Aktien, die während eines bestimmten Zeitraums die Hände tauschen und die Liquidität einer Aktie messen. Exchange Traded Funds (ETFs) oder Large-Cap-Unternehmen wie Microsoft Corporation ( MSFT ) oder General Electric Company ( GE ) sind mit engen Spreads hochliquide. Viele Anleger möchten jederzeit Aktien dieser Unternehmen kaufen oder verkaufen, was es einfacher macht, einen Kontrahenten für den besten Geld- oder Briefkurs zu finden.

Aktien mit Market Maker verwenden häufig breitere Geld-Brief-Spreads bei illiquiden Aktien, um das Risiko des Haltens von Wertpapieren mit geringem Volumen auszugleichen. Sie sind verpflichtet, durch Bereitstellung von Liquidität ein effizientes Funktionieren der Märkte sicherzustellen. Ein größerer Spread bedeutet höhere Prämien für Market Maker.

Volatilität

Die Volatilität misst die Schwere von Preisänderungen für ein Wertpapier. Bei hoher Volatilität sind die Preisänderungen drastisch. Bid-Ask-Spreads erweitern sich normalerweise in sehr volatilen Umgebungen, da Anleger und Market Maker versuchen, von den unruhigen Marktbedingungen zu profitieren.

Wie man Aktien mit Wide Bid / Ask Spreads handelt

Verwenden Sie Limit-Orders: Anstatt blind eine Market-Order zur sofortigen Ausführung einzugeben, platzieren Sie eine Limit-Order, um zu vermeiden, dass übermäßige Spreads bezahlt werden. Nehmen wir an, David möchte eine Small-Cap-Aktie kaufen und das beste Gebot beträgt 30 Cent, während das beste Angebot 50 Cent beträgt. David könnte eine Buy-Limit-Order zu 31 Cent eingeben, die an der Spitze des Gebots steht und ihm Vorrang vor allen anderen Käufern gibt. Wenn David ein Verkäufer wäre, könnte er alternativ eine Sell-Limit-Order an der Spitze des Angebots zu 49 Cent platzieren.

Preisfindung: Aktien mit breiten Spreads werden oft selten gehandelt. Selbst wenn ein Händler Limit-Orders verwendet, kann er tagelang auf dem Geld- oder Briefkurs sitzen, ohne ausgeführt zu werden. Testen Sie den Markt, indem Sie den Kauflimitpreis schrittweise erhöhen und den Verkaufslimitpreis senken. Wenn Emily beispielsweise derzeit mit 1,00 US-Dollar an der Spitze des Gebots steht und das beste Angebot 1,25 US-Dollar beträgt, könnte sie eine Preisermittlung durchführen, indem sie ihre Limit-Order eine Woche lang jeden Tag um 5 Cent erhöht, um die Bereitschaft eines Verkäufers zu testen zu ihrem Gebotspreis.

All-or-None-Aufträge vermeiden: Diese Aufträge legen fest, dass die Gesamtzahl der gekauften oder verkauften Aktien ausgeführt wird oder keine. In breiten Geld-/Briefmärkten ist die Liquidität oft dünn, was bedeutet, dass ein Händler den Erwerb von Aktien verpassen könnte, wenn nur kleine Aktienpakete gehandelt werden. Wenn Tom beispielsweise eine All-or-None Kauf-Limit-Order für 5.000 Aktien zu 1,00 USD platziert hat und ein Verkäufer mit 4.999 Aktien zum Geldkurs in den Markt einsteigt, würde der Handel aufgrund eines Mangels an Einheiten nicht ausgeführt execute Toms Bestellung vollständig ausfüllen, dh eine Aktie zu kurz.