Arten von Optionen Positionen, die unbegrenzte Haftung erstellen

Der Verkauf von nackten Anrufen führt zu einer unbeschränkten Haftung. Daher werden diese Arten von Optionsstrategien aufgrund der unbegrenzten Verluste als geeignet für anspruchsvolle Händler mit angemessenem Risikomanagement und Disziplin angesehen.

Der Verkauf von Calls erfolgt in der Regel gegen bestehende Aktienbestände, um durch die Erfassung der Prämie Einnahmen aus der Position zu erzielen. Angenommen, ein Händler besitzt 1.000 Aktien von Apple Inc., die zu einem Preis von 125 US-Dollar gehandelt werden. Der Händler verkauft 10 Calls zu einem Ausübungspreis von 150 USD für 2 USD. Jeder Optionskontrakt repräsentiert 100 Aktien, sodass der Händler durch den Verkauf 2.000 USD erhält.

Wenn Apple über 150 USD steigt, muss der Händler seine Position verkaufen oder die Optionen zurückkaufen. Wenn Apple bis zum Ablaufdatum der Option dieses Niveau nicht überschreitet, kann er seine Aktien behalten und die Prämie einstecken. Durch den Besitz der Aktien wird das Risiko dieser Strategie verringert.

Beim nackten Verkauf von Call-Optionen ist das Risiko theoretisch unbegrenzt. Angenommen, ein Händler verkauft Anrufe bei einem Unternehmen, das für 10 USD handelt. Er glaubt, dass der Aufwärtstrend für das Unternehmen begrenzt ist und verkauft 100 Anrufe zu einem Ausübungspreis von 15 USD für 1 USD. Aus diesem Verkauf sammelt er 10.000 US-Dollar.

Es stellt sich heraus, dass das Urteil des Händlers falsch ist und ein Konkurrent die Aktie für 50 USD kauft. Plötzlich steigen die Call-Optionen, die der Trader kurz hält, auf 35 US-Dollar, obwohl er sie für 1 US-Dollar verkauft hat. Sein Gewinn von 10.000 USD würde sich in einen Verlust von 350.000 USD verwandeln. Dieses Beispiel zeigt die Gefahren des nackten Verkaufs von Anrufoptionen.

Der nackte Verkauf von Put-Optionen kann im Falle eines starken Kursrückgangs einer Aktie sehr gefährlich sein. Der Optionsverkäufer ist gezwungen, die Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Der niedrigste Wert, auf den die Aktie fallen kann, ist jedoch Null, sodass die Verluste einen Mindestbetrag aufweisen. Bei Call-Optionen gibt es keine Begrenzung, wie hoch eine Aktie steigen kann, was bedeutet, dass potenzielle Verluste unbegrenzt sind.