Welche Faktoren mindern den Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit?
Der operative Cashflow ist der Cashflow, der aus der regulären Geschäftstätigkeit eines Unternehmens generiert wird. Der operative Cashflow beginnt mit dem Nettogewinn aus der Gewinn- und Verlustrechnung, fügt sich in Barmitteln hinzu und berücksichtigt dann alle Änderungen (hinzufügen oder subtrahieren) des Betriebskapitals.
Um eine Strategie zu entwickeln, die einen Rückgang des operativen Cashflows vermeidet, sollten sich Unternehmen auf die Maximierung des Nettogewinns und die Optimierung der Effizienzkennzahlen konzentrieren.
Die folgenden Faktoren werden alle den Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit verringern :
1. Rückgang des Nettoeinkommens
Die Kapitalflussrechnung beginnt mit dem Nettogewinn, der den Einnahmen abzüglich aller Kosten, einschließlich Steuern, entspricht. Da der operative Cashflow mit Nettogewinn verbunden ist, würden sich Änderungen des Nettogewinns auf den Cashflow aus der operativen Tätigkeit auswirken. Bei sinkenden Umsätzen oder steigenden Kosten mit der Folge eines Rückgangs des Jahresüberschusses führt dies zu einem Rückgang des Cashflows aus der betrieblichen Tätigkeit.
2. Veränderungen des Betriebskapitals
Die bedeutendsten Mittelverwendungen aus betrieblicher Tätigkeit sind die Veränderungen des Working Capitals, das das Umlaufvermögen und die kurzfristigen Schulden umfasst. Zu- und Abnahmen der kurzfristigen Vermögenswerte und Schulden werden in der Kapitalflussrechnung berücksichtigt. Der Anstieg der Vermögenswerte oder der Rückgang der Verbindlichkeiten von einer Periode zur anderen stellt eine Verwendung von Zahlungsmitteln dar und reduziert den Cashflow aus der Geschäftstätigkeit.
Das Working-Capital-Management wird anhand von Effizienzkennzahlen wie Lagerumschlag, Außenstände und Zahlungsfristen bewertet.
Geringerer Lagerumsatz
Der Lagerumschlag wird berechnet, indem das Verhältnis oder der Umsatz in einer Periode zu den Lagerbeständen am Ende der Periode ermittelt wird. Ein geringerer Lagerumschlag weist normalerweise auf eine weniger effektive Lagerverwaltung hin. Ein schlechtes Bestandsmanagement erweitert den Bestand in der Bilanz zu einem bestimmten Zeitpunkt, was bedeutet, dass der Bestand nicht verkauft wird. Dies ist eine Verwendung von Barmitteln, die den Cashflow aus der Geschäftstätigkeit verringert.
Wachstum in Tagen Outstanding Sales
Days Sales Outstanding misst, wie schnell ein Unternehmen Geld von seinen Kunden einzieht. Diese Kennzahl wird berechnet, indem die Anzahl der Tage in einer Periode mit dem Verhältnis von Debitoren zu Kreditverkäufen in der Periode multipliziert wird. Wenn die Tage der ausstehenden Verkäufe steigen, deutet dies auf schlechte Inkassopraktiken hin, was bedeutet, dass ein Unternehmen für die verkauften Artikel nicht bezahlt wird. Dies führt zu höheren kurzfristigen Vermögenswerten, was eine Mittelverwendung darstellt, die den Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit verringert.
Ablehnen in ausstehenden Tagen zahlbar
Die zahlbaren Tage ausstehender Zahlungen messen, wie schnell ein Unternehmen seine Lieferanten bezahlt. Sie wird berechnet, indem die Tage in der Periode mit dem Verhältnis der Verbindlichkeiten zu den Umsatzkosten in einer Periode multipliziert werden. Wenn die ausstehenden Tage sinken, sinkt die Zeit, die ein Unternehmen benötigt, um sich mit seinen Lieferanten abzufinden, was bedeutet, dass es seine Lieferanten schneller bezahlt, was bedeutet, dass Geld früher aus der Tür kommt. Dies reduziert die Verbindlichkeiten aus der Bilanz. Die Reduzierung der kurzfristigen Verbindlichkeiten ist eine Verwendung von Zahlungsmitteln, was den Cashflow aus der Geschäftstätigkeit verringert.
Die Quintessenz
Der Cashflow aus dem operativen Geschäft ist eine wichtige Kennzahl, die angibt, wie viel Cash ein Unternehmen aus seinen Geschäftsaktivitäten generiert. Es leitet einen Großteil seiner Funktion aus der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz ab, wie zum Beispiel Nettogewinn und Betriebskapital. Eine Änderung der Faktoren, aus denen diese Einzelposten bestehen, wie Umsatz, Kosten, Lagerbestand, Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, wirkt sich alle auf den Cashflow aus der Geschäftstätigkeit aus.