Wann kommt es einem Unternehmen zugute, ausstehende Aktien zurückzukaufen?
Wenn ein beizulegenden Zeitwert der Aktie zum Zeitpunkt des Rückkaufs.
Ein Unternehmen kann sich aus mehreren Gründen für den Rückkauf ausstehender Aktien entscheiden. Der Rückkauf ausstehender Aktien kann einem Unternehmen helfen, seine Kapitalkosten zu senken, von einer vorübergehenden Unterbewertung der Aktie zu profitieren, das Eigentum zu konsolidieren, wichtige Finanzkennzahlen zu erhöhen oder Gewinne freizusetzen, um Prämien für Führungskräfte zu zahlen.
Die zentralen Thesen
- Unternehmen kaufen manchmal einige ihrer eigenen Aktien zurück, die am Markt ausstehen, und kaufen Aktien zurück, die ursprünglich ausgegeben wurden, um Geld zu sammeln.
- Ein Unternehmen kann dies aus verschiedenen Gründen tun, einschließlich der Ersetzung der Eigenkapitalfinanzierung durch eine kostengünstigere Fremdfinanzierung.
- Unternehmen können Rückkäufe auch nutzen, um von unterbewerteten Aktien zu profitieren oder den Aktienbesitz zu konsolidieren.
Reduzieren Sie die Eigenkapitalfinanzierungskosten
Die großzügigste Interpretation eines Unternehmensrückkaufs ist, dass das Geschäft finanziell recht gut läuft und nicht mehr so viel Eigenkapital benötigt. Anstatt die Last des nicht benötigten Eigenkapitals und die erforderlichen Dividendenzahlungen zu tragen, erstattet das Unternehmen die Investition der Aktionäre und senkt so die durchschnittlichen Kapitalkosten. Der Zweck von Fremd- und Eigenkapital besteht jedoch darin, das Wachstum zu finanzieren.
Wenn ein Unternehmen freiwillig sein Eigenkapital zurückgibt, kann dies ein Hinweis darauf sein, dass es keine tragfähigen Expansionsprojekte hat, in die es investieren kann. Blue-Chip Unternehmen, die bereits ihre Branchen dominieren, können Aktien zurückkaufen, da nur noch wenig Raum für Wachstum vorhanden ist und große Kapitalreserven unnötig werden.
Ein Unternehmensrückkauf kann als Zeichen dafür gesehen werden, dass es dem Unternehmen gut genug geht, dass es nicht so viel Eigenkapital benötigt, oder negativer als Zeichen dafür, dass das Unternehmen keine guten Expansionsprojekte mehr zu entwickeln hat.
Profitieren Sie von unterbewerteten Aktien
Ein Unternehmensrückkauf bedeutet nicht immer, dass dem Emittenten die Verwendung für die Eigenkapitalfinanzierung ausgegangen ist. Tatsächlich kann es auch als strategisches Instrument verwendet werden, um mehr Eigenkapital zu generieren, ohne zusätzliche Aktien auszugeben.
Wenn das Unternehmen der Ansicht ist, dass seine Aktien unterbewertet sind, kann es einige oder alle ausstehenden Aktien zum deflationierten Preis zurückkaufen und auf die Korrektur des Marktes warten. Sobald der Aktienkurs wieder steigt, kann das Unternehmen die gleiche Anzahl von Aktien zum neuen höheren Preis neu ausgeben, wodurch das gesamte Eigenkapital erhöht und die Anzahl der ausstehenden Aktien stabil gehalten wird.
Eigentümer konsolidieren
Aktienrückkäufe werden auch als Mittel zur Konsolidierung des Eigentums verwendet. Jede Aktie repräsentiert eine kleine Beteiligung an einem Unternehmen. Je weniger ausstehende Aktien, desto weniger Personen muss das Unternehmen antworten.
Weniger ausstehende Aktien sind auch eine einfache Möglichkeit, mehrere wichtige Finanzkennzahlen zu erhöhen, die von Analysten und Investoren verwendet werden, um den Wert und das Wachstumspotenzial eines Unternehmens zu bewerten. Die Eigenkapitalrendite (ROE), wenn das Eigenkapital minimiert wird und die Gewinne stabil bleiben.
Während es verständlich sein mag, dass ein Unternehmen die Kontrolle über das Geschäft in die Hände seiner Kernführung konzentrieren möchte, ist die Wahrheit, dass Rückkäufe zunehmend als Mittel zur Erhöhung der Vergütung von Führungskräften eingesetzt werden. Aktionär Dividenden eines Unternehmens Netto ausgezahlt Gewinn. Wenn es weniger Aktionäre gibt, wird der sprichwörtliche Kuchen in weniger Teile geteilt.
Darüber hinaus basieren viele Unternehmensbonusprogramme darauf, dass das Unternehmen bestimmte finanzielle Ziele erreicht. Zu den gängigen Benchmarks gehören erhöhte EPS- und ROE-Verhältnisse, wie oben erwähnt. Durch den Rückkauf ausstehender Aktien können Unternehmen die Vergütung von Führungskräften erhöhen, indem sie das Unternehmen rentabler machen.