Welche Rolle spielt die Agency-Theorie in der Corporate Governance?

Die Agententheorie wird verwendet, um die Beziehungen zwischen Agenten und Prinzipalen zu verstehen. Der Agent vertritt den Auftraggeber bei einem bestimmten Geschäftsvorfall und es wird erwartet, dass er die besten Interessen des Auftraggebers ohne Rücksicht auf Eigeninteressen vertritt. Die unterschiedlichen Interessen von Prinzipal und Agent können zu einer Quelle von Konflikten werden, da einige Agenten möglicherweise nicht perfekt im besten Interesse des Prinzipals handeln. Daraus resultierende Missverständnisse und Meinungsverschiedenheiten können zu verschiedenen Problemen und Meinungsverschiedenheiten innerhalb von Unternehmen führen. Unvereinbare Wünsche können einen Keil zwischen alle Beteiligten treiben und Ineffizienzen und finanzielle Verluste verursachen. Dies führt zum Prinzipal-Agent-Problem.

Das Prinzipal-Agent-Problem tritt auf, wenn die Interessen von Prinzipal und Agent in Konflikt geraten. Unternehmen sollten versuchen, diese Situationen durch eine solide Unternehmenspolitik zu minimieren. Diese Konflikte bieten normalerweise ethischen Individuen Chancen für ein moralisches Risiko. Anreize können verwendet werden, um das Verhalten des Agenten umzuleiten, um diese Interessen mit den Anliegen des Prinzipals neu auszurichten.

Corporate Governance kann verwendet werden, um die Regeln, nach denen der Agent arbeitet, zu ändern und die Interessen des Prinzipals wiederherzustellen. Der Auftraggeber muss durch den Einsatz des Agenten zur Vertretung der Interessen des Auftraggebers einen Mangel an Informationen über die Erfüllung der Aufgabe durch den Agenten beseitigen. Agenten müssen Anreize haben, die sie dazu ermutigen, im Einklang mit den Interessen des Prinzipals zu handeln. Die Agententheorie kann verwendet werden, um diese Anreize angemessen zu gestalten, indem berücksichtigt wird, welche Interessen den Agenten zum Handeln motivieren. Anreize, die zu falschem Verhalten ermutigen, müssen beseitigt werden, und es müssen Regeln eingeführt werden, die moralisches Risiko abschrecken. Das Verständnis der Mechanismen, die Probleme verursachen, hilft Unternehmen, eine bessere Unternehmenspolitik zu entwickeln.

Um zu bestimmen, ob ein Agent im besten Interesse seines Auftraggebers handelt oder nicht, hat sich der Standard des „Agenturverlustes“ als gängige Kennzahl etabliert. Streng definiert ist der Agency-Loss die Differenz zwischen den optimalen Ergebnissen für den Prinzipal und den Folgen des Handelns des Agenten. Wenn beispielsweise ein Agent routinemäßig im besten Interesse des Prinzipals handelt, ist der Agenturverlust gleich Null. Aber je weiter die Handlungen eines Agenten von den besten Interessen des Prinzipals abweichen, desto größer wird der Agenturverlust.

Der Verlust der Agentur sinkt, wenn folgende Situationen auftreten:

• Der Agent und der Prinzipal haben ähnliche Interessen und wünschen das gleiche Ergebnis.
• Der Prinzipal ist sich der Aktivitäten des Agenten bewusst, sodass der Prinzipal genaue Kenntnisse über das Serviceniveau hat, das er erhält.

Wenn keines dieser Ereignisse eintritt, wird der Agenturverlust wahrscheinlich steigen. Daher besteht die größte Herausforderung darin, Agenten davon zu überzeugen, das beste Interesse ihres Prinzipals zu priorisieren, während ihr Eigeninteresse an zweiter Stelle steht. Wenn es richtig gemacht wird, wird der Agent das Vermögen seines Auftraggebers pflegen und gleichzeitig seinen Gewinn bereichern.