Mit welchen Kennzahlen können Unternehmen im Finanzdienstleistungssektor bewertet werden?
Der Finanzdienstleistungssektor umfasst eine Vielzahl von Unternehmen, die Finanzdienstleistungen für Privat- und Gewerbekunden anbieten. Die drei Hauptindustrien innerhalb dieses Sektors sind Banken, Wertpapierfirmen und Versicherungsunternehmen.
Investmentbanken sind für die Entwicklung der gesamten Finanzmärkte von entscheidender Bedeutung, da sie das Kapital bereitstellen, das es neuen Unternehmen ermöglicht, ihre Geschäftstätigkeit aufzunehmen und bestehenden Unternehmen zu expandieren. Mehrere Finanzdienstleistungsunternehmen sind weltweit tätig und haben eine ständig wachsende Präsenz in Schwellenländern.
Versicherungsunternehmen sind ein integraler Bestandteil jeder Gesellschaft, da sie Menschen in verschiedenen Bereichen vor unerwarteten Schäden schützen. Wertpapierfirmen wie Investmentfonds und Hedgefonds bieten Einzelpersonen die Möglichkeit, ihr Geld sinnvoll einzusetzen und ihr Vermögen zu vergrößern.
Obwohl die Grundlagen der Bewertung zu fast jeder Art von Unternehmen gelten, betreffen einige kritische und einzigartige Aspekte der Finanzdienstleistungsbranche, wie es bewertet wird. Unternehmen in diesem Sektor unterliegen viel strengeren staatlichen Vorschriften als der durchschnittliche Konzern. Eine Schlüsselvariable bei der Bewertung der Solidität eines Unternehmens ist auch die Verschuldung, aber die Verschuldung eines Finanzdienstleistungsunternehmens lässt sich nicht immer leicht messen oder definieren, wodurch der Wert des Unternehmens und seine Kapitalkosten schwer zu schätzen sind.
Viele verschiedene Finanzkennzahlen können bei der Bewertung eines Unternehmens im Finanzdienstleistungssektor helfen, zwei der besten Kennzahlen sind das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV) und das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV).
Die zentralen Thesen
- Der Finanzdienstleistungssektor umfasst Unternehmen, die Finanzdienstleistungen für Privat- und Geschäftskunden erbringen.
- Zu den traditionellen Unternehmen dieser Branche zählen Versicherungen, Banken und Wertpapierfirmen.
- Der Finanzdienstleistungssektor weist bestimmte Merkmale auf, die die Bewertung der darin enthaltenen Unternehmen einzigartig machen, wie beispielsweise eine höhere staatliche Regulierung und ihre Schuldenorganisation.
- Zwei wichtige Kennzahlen bei der Bewertung des Finanzdienstleistungssektors sind das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / B) und das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / E).
- Das KGV vergleicht den Buchwert eines Unternehmens mit seiner Marktkapitalisierung.
- Das KGV zeigt das Verhältnis des Aktienkurses des Unternehmens zu seinem Gewinn.
Preis-Buch-Verhältnis (P / B)
Das KGV, auch Kurs-Eigenkapital-Verhältnis genannt, wird von Händlern und Anlegern verwendet, um den Buchwert einer Aktie mit ihrem Marktwert zu vergleichen. Das KGV ist eine Formel, die den Buchwert pro Aktie des letzten Quartals verwendet, um den aktuellen Schlusskurs einer Aktie zu dividieren. Niedrige KGVs können ein Hinweis auf eine Unterbewertung der Aktie sein. Diese Kennzahl eignet sich insbesondere für die Bewertung des Finanzdienstleistungssektors, da die historische Analyse gezeigt hat, dass die Kennzahl den inneren Wert von Finanzdienstleistungsunternehmen genau abbilden kann.
Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
Das KGV zeigt das Verhältnis des Aktienkurses eines Unternehmens zu seinen Gewinnen und ist auch eine bevorzugte Kennzahl für die Bewertung von Finanzdienstleistungsunternehmen. Ein hohes KGV wird als Signal für immer höhere Erträge für die Anleger interpretiert. Dieses Verhältnis ist bei der Bewertung des Finanzdienstleistungssektors nützlich, da es das wahrscheinliche zukünftige Wachstum eines Unternehmens anzeigt.
Andere zu verwendende und nicht zu verwendende Verhältnisse
Der diskontierte Cashflow wird zwar von einigen Analysten bevorzugt, ist jedoch eine Kennzahl, die für die Bewertung von Unternehmen im Finanzdienstleistungssektor als nicht besonders geeignet erachtet wird. Dies liegt daran, dass die Natur von Unternehmen im Finanzsektor es oft schwierig macht, genau zu identifizieren, was Investitionsausgaben sind, und den Cashflow genau zu messen. Bevorzugtere Bewertungskennzahlen neben dem KGV und dem KGV sind die Eigenkapitalrendite (ROE) und das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG).
Der diskontierte Cashflow ist ein hervorragendes Instrument für Unternehmen bei der Entscheidung, in ein neues Projekt zu investieren, da es den Zeitwert des Geldes berücksichtigt.
Die Quintessenz
Finanzkennzahlen sind ein wichtiges Instrument bei der Bewertung eines Unternehmens, um festzustellen, ob es sich um eine solide Investition handelt. Obwohl die meisten Finanzkennzahlen Einblick bieten, funktionieren spezifische Kennzahlen aufgrund der spezifischen Merkmale, die diesen Sektor definieren, für verschiedene Sektoren besser. Bei der Bewertung eines Unternehmens ist es entscheidend, die Kennzahlen zu verwenden, die am besten zu ihm passen und die es als Investition am besten beleuchten.
Anleger sollten jedoch vorsichtig sein, wenn sie ein Verhältnis verwenden, um Unternehmen innerhalb eines Sektors zu vergleichen, z. B. eine kleine Bank mit einer Autoversicherungsgesellschaft, da dies kein Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln wäre.