Welche Metriken können zur Bewertung von Unternehmen im Finanzdienstleistungssektor verwendet werden?
Der Finanzdienstleistungssektor umfasst eine Vielzahl von Unternehmen, die Finanzdienstleistungen für Privat- und Geschäftskunden anbieten. Die drei Hauptindustrien in diesem Sektor sind Banken, Wertpapierfirmen und Versicherungsunternehmen.
Investmentbanken sind für die Steuerung der gesamten Finanzmärkte von entscheidender Bedeutung, da sie das Kapital bereitstellen, mit dem neue Unternehmen ihre Geschäftstätigkeit aufnehmen und bestehende Unternehmen expandieren können. Mehrere Finanzdienstleister sind weltweit tätig und in Schwellenländern immer stärker vertreten.
Versicherungsunternehmen sind ein wesentlicher Bestandteil jeder Gesellschaft, da sie Menschen in einer Vielzahl von Bereichen vor unerwarteten Verlusten schützen. Wertpapierfirmen wie Investmentfonds und Hedgefonds bieten Einzelpersonen die Möglichkeit, ihr Geld sinnvoll einzusetzen und ihr Vermögen zu steigern.
Obwohl die Grundlagen der Bewertung für nahezu alle Arten von Unternehmen gelten, wirken sich einige kritische und einzigartige Aspekte des Finanzdienstleistungssektors auf dessen Bewertung aus. Unternehmen in diesem Sektor unterliegen viel strengeren staatlichen Vorschriften als das durchschnittliche Unternehmen. Eine Schlüsselvariable bei der Bewertung der Solidität eines Unternehmens ist auch die Verschuldung. Die Verschuldung eines Finanzdienstleistungsunternehmens lässt sich jedoch nicht immer leicht messen oder definieren, sodass der Wert des Unternehmens und seine Kapitalkosten schwer abzuschätzen sind.
Viele verschiedene Finanzkennzahlen können bei der Bewertung eines Unternehmens im Finanzdienstleistungssektor hilfreich sein. Zwei der besten Kennzahlen sind das Preis-Buch-Verhältnis (P / B) und das Preis-Gewinn-Verhältnis (P / E).
Die zentralen Thesen
- Der Finanzdienstleistungssektor umfasst Unternehmen, die Finanzdienstleistungen für Privat- und Geschäftskunden erbringen.
- Zu den traditionellen Unternehmen in diesem Sektor gehören Versicherungsunternehmen, Banken und Wertpapierfirmen.
- Der Finanzdienstleistungssektor weist bestimmte Merkmale auf, die die Bewertung der darin enthaltenen Unternehmen einzigartig machen, wie z. B. eine höhere staatliche Regulierung und deren Schuldenorganisation.
- Zwei wichtige Kennzahlen bei der Bewertung des Finanzdienstleistungssektors sind das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / B) und das Preis-Leistungs-Verhältnis (P / E).
- Das KGV vergleicht den Buchwert eines Unternehmens mit seiner Marktkapitalisierung.
- Das KGV zeigt das Verhältnis des Aktienkurses des Unternehmens zum Ergebnis.
Preis-Buch-Verhältnis (P / B)
Das KGV, auch als Kurs-Eigenkapital-Verhältnis bezeichnet, wird von Händlern und Anlegern verwendet, um den Buchwert einer Aktie mit ihrem Marktwert zu vergleichen. Das KGV ist eine Formel, die den Buchwert je Aktie des letzten Quartals verwendet, um den aktuellen Schlusskurs einer Aktie zu dividieren. Niedrige P / B-Verhältnisse können ein Hinweis auf eine Unterbewertung der Aktien sein. Diese Metrik eignet sich speziell für die Bewertung des Finanzdienstleistungssektors, da die historische Analyse gezeigt hat, dass das Verhältnis den inneren Wert von Finanzdienstleistungsunternehmen genau nachverfolgen kann.
Preis-Leistungs-Verhältnis (KGV)
Das KGV zeigt das Verhältnis des Aktienkurses eines Unternehmens zum Ergebnis und ist auch eine bevorzugte Messgröße für die Bewertung von Finanzdienstleistungsunternehmen. Ein hohes KGV wird als Zeichen für zunehmend höhere Gewinne für die Anleger interpretiert. Dieses Verhältnis ist nützlich für die Bewertung des Finanzdienstleistungssektors, da es das wahrscheinliche zukünftige Wachstum eines Unternehmens anzeigt.
Andere Verhältnisse zu verwenden und nicht zu verwenden
Der von einigen Analysten favorisierte Discounted-Cashflow ist eine Kennzahl, die für die Bewertung von Unternehmen im Finanzdienstleistungssektor nicht als besonders geeignet angesehen wird. Dies liegt daran, dass die Natur der Unternehmen des Finanzsektors es oft schwierig macht, genau zu identifizieren, was Investitionen ausmacht, und den Cashflow genau zu messen. Bevorzugte Bewertungskennzahlen, die über das KGV und das KGV hinausgehen, umfassen die Eigenkapitalrendite (ROE) und das Preis-Gewinn-Verhältnis (PEG).
Discounted Cash Flow ist ein hervorragendes Instrument für Unternehmen, wenn sie in ein neues Projekt investieren möchten, da es den Zeitwert des Geldes berücksichtigt.
Das Fazit
Finanzkennzahlen sind ein wichtiges Instrument bei der Bewertung eines Unternehmens, um festzustellen, ob es sich um eine solide Investition handelt oder nicht. Obwohl die meisten Finanzkennzahlen Einblicke bieten, funktionieren bestimmte Kennzahlen aufgrund der spezifischen Merkmale, die diesen Sektor definieren, für verschiedene Sektoren besser. Bei der Bewertung eines Unternehmens ist es wichtig, die Kennzahlen zu verwenden, die am besten zu ihm passen und die als Investition am besten beleuchtet werden.
Anleger sollten jedoch vorsichtig sein, wenn sie ein Verhältnis zum Vergleich von Unternehmen innerhalb eines Sektors wie einer kleinen Bank mit einer Autoversicherungsgesellschaft verwenden, da dies kein Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln wäre.