Was Unternehmen für Fusionen und Übernahmen (M & A) tun

Alle Unternehmen streben nach Wachstum und Expansion. Es gibt im Allgemeinen zwei Möglichkeiten, wie ein Unternehmen größer werden kann, entweder durch internes Wachstum oder durch externe Expansion. Internes Wachstum erfolgt durch den regelmäßigen Wachstumspfad eines Unternehmens, sei es durch den Einsatz neuer Technologien, den Erwerb von Vermögenswerten, ein besseres Lieferkettenmanagement und / oder neue Produktlinien. Dieser Weg braucht oft Zeit, bis das Unternehmen Ergebnisse erzielt. Die andere Art und Weise, wie Unternehmen wachsen wollen, besteht darin, die Möglichkeit einer Unternehmensumstrukturierung zu prüfen. Dies kann durch verschiedene Arten von Kapitalmaßnahmen wie Fusionen, Übernahmen oder Übernahmen erreicht werden. Der externe Wachstumspfad ist bei Unternehmen weltweit sehr beliebt, da er dazu beiträgt, Handelshemmnisse zu überwinden und länderübergreifend Kapital aufzubauen.

Was ist eine Fusion oder Akquisition?

Eine Fusion oder Akquisition ist eines der wichtigsten Unternehmensereignisse für ein Unternehmen, eine Aktion, die für immer in seiner Geschichte verankert ist. In einer Atmosphäre gesteigerter Wettbewerbsfähigkeit ist diese Strategie sowohl für kleine als auch für große Unternehmen gleich.

Die Absicht hinter einem solchen Schritt oder einer solchen Entscheidung ist für jedes Unternehmen einzigartig, basiert jedoch auf dem Prinzip, (nach dem Zusammenschluss) mehr Wert zu schaffen, als die einzelnen Unternehmen einzeln wert sind. Der durch den Fusions- oder Übernahmevorgang geschaffene Mehrwert wird als Synergie bezeichnet. Obwohl es einfach klingt, ist der gesamte Prozess einer Fusion, Übernahme oder Akquisition zur Schaffung von Synergien (finanzieller Nutzen) entmutigend. Es beinhaltet große Geldsummen, Papierkram, behördliche Vorschriften, Gesetzmäßigkeiten und Rechnungslegungsverfahren. (Weitere Informationen finden Sie unter  Was macht einen M & A-Deal aus? )

Wie M & A-Unternehmen den Deal-Making-Prozess durchführen

Der Fusions- oder Übernahmevertragsprozess kann einschüchternd sein, und hier greifen die Fusions- und Übernahmefirmen ein. Sie erleichtern den Prozess, indem sie ihre Kunden (Unternehmen) gegen eine Gebühr durch diese transformativen, vielfältigen Unternehmensentscheidungen führen.

Die verschiedenen Arten von Fusions- und Übernahmegesellschaften werden nachstehend erörtert. Die Rolle jedes Unternehmenstyps besteht darin, einen Kunden erfolgreich für ein Geschäft zu gewinnen. Sie unterscheiden sich jedoch in ihrem Ansatz und ihrem Schwerpunkt.

Investmentbanken

Investmentbanken üben eine Vielzahl spezialisierter Funktionen aus. Sie führen Transaktionen mit enormen Kapitalmengen in Bereichen wie dem Underwriting durch. Sie fungieren als Finanzberater (und / oder Makler) für institutionelle Kunden und spielen manchmal die Rolle eines Vermittlers.

Investmentbanken erleichtern auch Corporate Reorganisationen, einschließlich Fusionen und Übernahmen. Die Finanzabteilung der Investmentbanken verwaltet die Fusions- und Übernahmearbeiten von der Verhandlungsphase bis zum Abschluss des Geschäfts. Die Arbeit im Zusammenhang mit rechtlichen und buchhalterischen Fragen wird häufig an verbundene Unternehmen oder angeworbene Experten ausgelagert.

Die Rolle einer Investmentbank in diesem Prozess umfasst in der Regel die Bereitstellung wichtiger Marktinformationen und die Erstellung einer Liste potenzieller Ziele. Sobald der Kunde sich des angestrebten Geschäfts sicher ist, wird eine Analyse der aktuellen Bewertung durchgeführt, um die Preiserwartungen zu kennen. Alle Unterlagen, Management-Meetings, Verhandlungsbedingungen und Abschlussdokumente werden von den Vertretern der Investmentbank bearbeitet. In Fällen, in denen die Investmentbank die Verkaufsseite abwickelt, wird ein Auktionsprozess mit mehreren Gebotsrunden durchgeführt, um den Käufer zu ermitteln.

Einige der wichtigsten Investmentbanken sind Goldman Sachs ( GS ), Morgan Stanley ( MS ), JP Morgan Chase ( JPM ), BofA Securities ( BAC ), Barclays Investment Bank, Citigroup ( C ), Deutsche Bank ( DB ) und Credit Suisse Group ( CS ). (Siehe auch  Die Kaufseite des M & A-Prozesses. )

Anwaltskanzleien

Anwaltskanzleien sind beliebt bei Unternehmen, die durch Fusionen oder Übernahmen nach außen expandieren möchten, insbesondere bei Unternehmen, die internationale Grenzen überschreiten. Solche Geschäfte sind komplexer, da sie verschiedene Gesetze beinhalten, die von verschiedenen Gerichtsbarkeiten geregelt werden, und eine sehr spezielle rechtliche Behandlung erfordern. Die internationalen Anwaltskanzleien eignen sich mit ihrem Fachwissen in Fragen der Mehrgerichtsbarkeit am besten für diesen Job.

Einige der führenden Anwaltskanzleien, die an Fusionen und Übernahmen beteiligt sind, sind Wachtell, Lipton, Rosen und Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher und Flom LLP („ Skadden “), Cravath, Swaine und Moore, Sullivan und Cromwell, Simpson Thacher & Bartlett LLP,  Latham & Watkins, LLP und Davis Polk & Wardwell LLP.

Wirtschaftsprüfungs- und Buchhaltungsunternehmen

Diese Unternehmen wickeln auch Fusions- und Übernahmeabkommen mit einer offensichtlichen Spezialisierung auf Wirtschaftsprüfung, Rechnungslegung und Steuern ab. Diese Wirtschaftsprüfungsunternehmen sind Experten für die Bewertung von Vermögenswerten, die Durchführung von Prüfungen und die Beratung in steuerlichen Erwägungen. In Fällen, in denen es sich um eine grenzüberschreitende Fusion oder Akquisition handelt, ist das Verständnis der steuerlichen Auswirkungen von entscheidender Bedeutung. Neben den Fachgebieten Wirtschaftsprüfung und Rechnungslegung stehen diesen Unternehmen weitere Experten zur Verfügung, um auch die anderen finanziellen Aspekte des Geschäfts zu verwalten.

Einige der bekanntesten Unternehmen aus dieser Kategorie mit spezialisierten Dienstleistungen für Fusionen und Übernahmen sind:KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC ) und Ernst & Young (EY ). Diese Unternehmen zusammen werden oft als “ Big Four “ -Rechnungsunternehmen bezeichnet.

Beratungs- und Beratungsunternehmen

Die führenden Unternehmensberatungs- und Beratungsunternehmen führen Kunden durch alle Phasen eines Fusions- oder Übernahmeprozesses, unabhängig davon, ob es sich um branchenübergreifende oder grenzüberschreitende Transaktionen handelt. Diese Firmen verfügen über ein Expertenteam, das von der Anfangsphase bis zum erfolgreichen Abschluss des Geschäfts auf den Erfolg des Geschäfts hinarbeitet. Die größeren Unternehmen in diesem Geschäft verfügen über eine globale Präsenz, die bei der Identifizierung geeigneter Ziele hilft. Die Unternehmen haben die Aufgabe, an der Akquisitionsstrategie zu arbeiten, gefolgt von Screening,  Due Diligence und Beratung bei Preisbewertungen, um sicherzustellen, dass die Kunden nicht zu viel bezahlen und so weiter.

Einige der bekanntesten Namen im Geschäft sind: Kearney, Bain & Company, Boston Consulting Group, McKinsey & Company und LEK Consulting.

Das Fazit

Jedes Jahr schließen Unternehmen branchenübergreifende, branchenübergreifende und grenzüberschreitende Geschäfte ab, die sich auf Billionen belaufen, obwohl die Erfolgsquote solcher Geschäfte unter fünfzig Prozent liegt.2 Unternehmen erhalten riesige Geldsummen, wenn sie Dealmaker oder Vermittler sind. Die Gebühr für diese Dienstleistungen hängt von der Größe und dem Wert der am Fusions- und Übernahmevorgang beteiligten Unternehmen ab. (Weitere Informationen finden Sie unter  Auswirkungen von Fusionen und Übernahmen auf ein Unternehmen. )