Was ist der maximale Verlust oder Gewinn bei einem Covered Call?
Was ist ein gedeckter Anruf?
Ein Covered Call ist eine Optionsstrategie, mit der Sie das Risiko Ihrer Long-Position in einem Vermögenswert reduzieren können, indem Sie Call-Optionen auf denselben Vermögenswert schreiben. Covered Calls können verwendet werden, um die Erträge zu erhöhen und das Risiko in Ihrem Portfolio abzusichern. Wenn Sie eine Covered Call-Strategie verwenden, sind Ihr maximaler Verlust und Ihr maximaler Gewinn begrenzt.
Die zentralen Thesen
- Eine gedeckte Call-Strategie beinhaltet den Verkauf von Call-Optionen gegen eine Aktie, die der Anleger besitzt, um Erträge zu generieren und/oder Risiken abzusichern.
- Wenn Sie eine Covered Call-Strategie verwenden, sind Ihr maximaler Verlust und Ihr maximaler Gewinn begrenzt.
- Verkäufer von gedeckten Call-Optionen sind verpflichtet, dem Käufer Aktien zu liefern, wenn sie sich für die Ausübung der Option entscheiden.
- Der maximale Verlust einer Covered Call-Strategie ist auf den für den Vermögenswert gezahlten Preis abzüglich der erhaltenen Optionsprämie begrenzt.
- Der maximale Gewinn einer Covered Call-Strategie ist auf den Ausübungspreis der Short-Call-Option abzüglich des Kaufpreises der zugrunde liegenden Aktie zuzüglich der erhaltenen Prämie begrenzt.
Grundlagen einer Covered Call-Strategie
Beim Verkauf einer Call-Option sind Sie verpflichtet, dem Käufer Aktien zu liefern, wenn dieser von seinem Recht zum Kauf der Option Gebrauch macht. Angenommen, Sie verkaufen einen XYZ-Call-Optionskontrakt mit einem Ausübungspreis von 15 USD, der nächste Woche ausläuft. Wenn der Aktienkurs am Verfallsdatum über 15 USD schließt, müssten Sie dem Käufer der Option 100 XYZ-Aktien liefern.
Der Verkäufer eines gedeckten Calls erhält eine Prämie als Gegenleistung dafür, dass er einen Teil des zukünftigen Potenzials aufgibt.
Ermittlung des maximalen Verlusts bei einer Covered Call-Strategie
Der maximale Verlust einer gedeckten Call-Strategie ist auf den Aktienkaufpreis des Anlegers abzüglich der für den Verkauf der Call-Option erhaltenen Prämie begrenzt.
Formel für den maximalen Verlust der gedeckten Calls:
Maximaler Verlust pro Aktie = Einstiegspreis der Aktie – Erhaltene Optionsprämie
Nehmen wir zum Beispiel an, Sie halten 100 Aktien des Unternehmens TÜV zu einem Preis von 10 US-Dollar. Sie glauben, dass die Aktie in sechs Monaten auf 15 USD steigen wird und sind bereit, die Aktie für 12 USD zu verkaufen. Angenommen, Sie verkaufen eine TÜV-Call-Option mit einem Ausübungspreis von 12 USD, die in sechs Monaten verfällt, für 300 USD pro Kontrakt. Stunden vor Ablauf des Call-Options-Kontrakts gibt der TÜV bekannt, dass er Insolvenz anmeldet und der Aktienkurs auf Null sinkt. Sie würden 1.000 USD bei Ihrer Long-Aktienposition verlieren. Da Sie jedoch eine Prämie von 300 USD erhalten haben, beträgt Ihr Verlust 700 USD. ($1.000 – $300).
Ermittlung des maximalen Gewinns bei einer Covered Call-Strategie
Der maximale Gewinn einer gedeckten Call-Position ist auf den Ausübungspreis der Short-Call-Option abzüglich des Kaufpreises der zugrunde liegenden Aktie zuzüglich der erhaltenen Prämie begrenzt.
Formel für den maximalen Gewinn des gedeckten Anrufs:
Maximaler Gewinn = (Ausübungspreis – Einstiegspreis der Aktie) + Erhaltene Optionsprämie
Angenommen, Sie kaufen eine Aktie zu 20 USD und erhalten eine Optionsprämie von 0,20 USD für den Verkauf eines Ausübungspreises von 22 USD. Sie beschließen dann, Ihre Position beizubehalten, sofern der Aktienkurs bis zum Ablauf der Optionen unter 22 USD bleibt. Wenn sich der Aktienkurs auf 23 USD bewegt, profitieren Sie nur bis zu 22 USD, daher beträgt Ihr maximaler Gewinn 22 USD – 20 USD (innerer Wert) + 0,20 USD (Premiumwert) = 2,20 USD pro Kontrakt.