Was ist das wichtigste Geschäftsmodell für Versicherungsunternehmen?

Versicherungsunternehmen basieren ihre Geschäftsmodelle auf der Übernahme und Diversifizierung von Risiken. Das wesentliche Versicherungsmodell besteht darin, das Risiko einzelner Zahler zu bündeln und auf ein größeres Portfolio zu verteilen. Die meisten Versicherungsunternehmen erzielen Einnahmen auf zwei Arten: Sie erheben Prämien für den Versicherungsschutz und reinvestieren diese Prämien dann in andere zinsbringende Vermögenswerte. Wie alle Verwaltungsaufwand zu minimieren.

Preisgestaltung und Risikoübernahme

Umsatzmodell Besonderheiten variieren zwischen den Krankenkassen Unternehmen, Sachversicherungsgesellschaften und Finanz Bürgen. Die erste Aufgabe eines jeden Versicherers besteht jedoch darin, das Risiko zu bepreisen und für dessen Übernahme eine Prämie zu erheben.

Angenommen, die Versicherungsgesellschaft bietet eine Police mit einer bedingten Auszahlung von 100.000 USD an. Sie muss beurteilen, wie wahrscheinlich es ist, dass ein potenzieller Käufer die bedingte Zahlung auslöst, und dieses Risiko basierend auf der Laufzeit der Police ausweiten.

Dies ist, wo Versicherungszeichnungs kritisch ist. Ohne gutes Underwriting würde die Versicherung manchen Kunden zu viel und anderen zu wenig für die Risikoübernahme in Rechnung stellen. Dies könnte die Kunden mit dem geringsten Risiko auspreisen und schließlich dazu führen, dass die Preise noch weiter steigen. Wenn ein Unternehmen sein Risiko effektiv bepreist, sollte es mehr Prämieneinnahmen einbringen, als es für bedingte Auszahlungen ausgibt.

In gewisser Weise sind Versicherungsansprüche das eigentliche Produkt eines Versicherers. Wenn ein Kunde eine Forderung einreicht, muss das Unternehmen diese bearbeiten, auf Richtigkeit überprüfen und die Zahlung einreichen. Dieser Anpassungsprozess ist erforderlich, um betrügerische Ansprüche herauszufiltern und das Verlustrisiko für das Unternehmen zu minimieren.

Zinserträge und Einnahmen

Angenommen, die Versicherungsgesellschaft erhält Prämien in Höhe von 1 Million US-Dollar für ihre Policen. Sie könnte das Geld in bar halten oder auf ein Sparkonto legen, aber das ist nicht sehr effizient: Zumindest werden diese Ersparnisse einem Inflationsrisiko ausgesetzt. Stattdessen kann das Unternehmen sichere, kurzfristige Vermögenswerte finden, um seine Mittel anzulegen. Dies generiert zusätzliche Zinseinnahmen für das Unternehmen, während es auf mögliche Auszahlungen wartet.Übliche Instrumente dieser Art sind Staatsanleihen, hochwertige Unternehmensanleihen und verzinsliche Zahlungsmitteläquivalente.

Rückversicherung

Einige Unternehmen schließen Rückversicherungen ab, um Risiken zu reduzieren. Rückversicherung ist eine Versicherung, die Versicherungsunternehmen kaufen, um sich vor übermäßigen Verlusten aufgrund hoher Risiken zu schützen. Die Rückversicherung ist ein integraler Bestandteil der Versicherungsgesellschaften die Bemühungen, sich zu halten Lösungsmittel und zu vermeiden Standard aufgrund Auszahlungen und Regulierungsbehörden beauftragen es für Unternehmen einer bestimmten Größe und Art.

Zum Beispiel kann eine Versicherungsgesellschaft zu viel Hurrikanversicherung abschließen, basierend auf Modellen, die eine geringe Wahrscheinlichkeit zeigen, dass ein Hurrikan ein geografisches Gebiet trifft. Sollte bei einem Hurrikan in dieser Region das Unvorstellbare passieren, könnten erhebliche Schäden für die Versicherungsgesellschaft entstehen. Ohne dass die Rückversicherung einige der Risiken vom Tisch nimmt, könnten Versicherungsunternehmen bei einer Naturkatastrophe ihre Tätigkeit einstellen.

Die Aufsichtsbehörden schreiben vor, dass eine Versicherungsgesellschaft nur eine Police mit einer Obergrenze von 10 % ihres Wertes ausstellen darf, es sei denn, sie ist rückversichert. Somit ermöglicht die Rückversicherung Versicherungsunternehmen, bei der Gewinnung von Marktanteilen aggressiver vorzugehen, da sie Risiken übertragen können. Darüber hinaus glättet die Rückversicherung die natürlichen Schwankungen der Versicherungsunternehmen, die erhebliche Abweichungen bei Gewinnen und Verlusten aufweisen können.

Für viele Versicherungsunternehmen ist es wie Arbitrage. Sie verlangen von einzelnen Verbrauchern einen höheren Versicherungstarif und erhalten dann günstigere Tarife für die Rückversicherung dieser Policen in großen Mengen.

Bewertung von Versicherern

Durch die Glättung der Schwankungen des Geschäfts macht die Rückversicherung die gesamte Versicherungsbranche für Investoren attraktiver.

Versicherungsunternehmen werden wie alle anderen nichtfinanziellen Dienstleistungen anhand ihrer Rentabilität, ihres erwarteten Wachstums, ihrer Auszahlung und ihres Risikos bewertet. Aber es gibt auch branchenspezifische Themen. Da Versicherungsunternehmen keine Investitionen in Sachanlagen tätigen, werden nur geringe Abschreibungen und sehr geringe Investitionen verbucht. Die Berechnung des Betriebskapitals des Versicherers ist ebenfalls eine Herausforderung, da es keine typischen Betriebskapitalkonten gibt. Analysten verwenden keine Metriken, die Firmen- und Unternehmenswerte beinhalten; Stattdessen konzentrieren sie sich auf Aktienkennzahlen wie Kurs-Gewinn (KGV) und Kurs-Buchwert-Verhältnisse (KGV). Analysten führen Kennzahlenanalysen durch, indem sie versicherungsspezifische Kennzahlen berechnen, um die Unternehmen zu bewerten.

Das KGV ist bei Versicherungsunternehmen mit hohem erwartetem Wachstum, hoher Auszahlung und geringem Risiko tendenziell höher. In ähnlicher Weise ist das KGV für Versicherungsunternehmen mit hohem erwarteten Gewinnwachstum, geringem Risikoprofil, hoher Auszahlung und hoher Eigenkapitalrendite höher. Wenn alles konstant bleibt, hat die Eigenkapitalrendite den größten Einfluss auf das KGV.

Beim Vergleich von KGV- und KGV-Verhältnissen im gesamten Versicherungssektor müssen sich Analysten mit zusätzlichen erschwerenden Faktoren auseinandersetzen. Versicherungsunternehmen bilden geschätzte Rückstellungen für ihre zukünftigen Schadenaufwendungen. Wenn der Versicherer solche Rückstellungen zu konservativ oder zu aggressiv schätzt, können die KGV- und KGV-Verhältnisse zu hoch oder zu niedrig ausfallen.

Der Diversifizierungsgrad beeinträchtigt auch die Vergleichbarkeit im gesamten Versicherungssektor. Es ist üblich, dass Versicherer an einem oder mehreren unterschiedlichen Versicherungsgeschäften beteiligt sind, wie z. B. Lebens, Sach- und Unfallversicherungen. Je nach Diversifikationsgrad sind Versicherungsunternehmen unterschiedlichen Risiken und Renditen ausgesetzt, wodurch sich ihre KGV- und KGV-Verhältnisse in der Branche unterscheiden.