Wie sind die langfristigen Aussichten des Metall- und Bergbausektors?

2014 wurde vom Weltwirtschaftsforum ein Rat für Industrieagenturen eingerichtet, der als Beirat für die Zukunft des Bergbau- und Metallsektors fungieren soll. Mehr als 200 Branchenexperten, Wirtschaftsführer, politische Analysten und Anlageberater wurden zusammengebracht, um verschiedene Perspektiven zu entwickeln, die bis ins Jahr 2030 reichen.

Mehr als 50 verschiedene treibende Kräfte der Bergbau- und Metallpreise wurden von der IAC identifiziert. Dazu gehörten solche Einflüsse wie Bevölkerungswachstum und Konsumverhalten (soziale Faktoren), Energie Innovation und Mineralersatz (technologische Faktoren), die globale Wirtschaftswachstum und Finanzpolitik (Wirtschaftsfaktoren) und projizierten Ebenen der staatlichen Intervention und die Liberalisierung des Handels (geopolitischen Faktoren).

Langfristiger Ausblick für Metalle und Bergbauinvestoren

Obwohl die Rohstoffpreise für Edel- und Industriemetalle für einen Großteil des Zeitraums 2013-2014 gesunken sind, sind sich viele Prognostiker einig, dass die langfristigen Aussichten für die Investitionen im Metall- und Bergbausektor weiterhin stark sind. Ein Teil dieses Vertrauens beruht auf der mangelnden Begeisterung vieler öffentlicher Investoren zu Beginn des Jahres 2015; Bessere Kaufmöglichkeiten finden sich in der Regel bei niedrigen Preisen.

Rezession, Inflation oder unsicherer Geldpolitik als sichere Zufluchtsorte angesehen werden. Die Anleger sind vom Goldrausch der Investitionen im Jahr 2011 zurückgekehrt, aber dieser Abwärtstrend kann nicht für immer anhalten.

Industriemetalle wie Kupfer und Stahl werden weiterhin an das Wirtschaftswachstum in China und Indien gebunden sein. Tatsächlich sind mehrere der weltweit führenden Bergbauunternehmen in China, Indien oder Brasilien mehrheitlich im Besitz. Es ist unmöglich, den Grad der wirtschaftlichen Liberalisierung oder Kartellierung vorherzusagen, den die BRIC- Staaten zeigen werden, aber ihr Einfluss auf die Rohstoffmetall- und Bergbauaktienpreise sollte beträchtlich sein.

Langfristiger Ausblick für Metalle und Bergbauunternehmen

Untersuchungen bei Bloomberg ergaben, dass die Erzgehalte der größten Bergbauunternehmen mit Marktkapitalisierung weltweit seit 2003 dramatisch gesunken sind. Dies deutet darauf hin, dass die weitere Exploration schwieriger wird.

Im Bergbau- und Metallsektor spielen zwei gegensätzliche Kräfte eine Rolle: Ressourcenknappheit und Produktinnovation. Dieselben Kräfte konkurrieren auf jedem Markt für natürliche Ressourcen. Mit abnehmenden Ressourceneinlagen steigen die Kosten und der Kapitalbedarf in der gesamten Branche steigt entsprechend. Die Preise werden steigen. Irgendwann wird es ein neues Produkt, eine neue Technik, eine neue Technologie oder eine neue Veränderung des Verbrauchergeschmacks geben, die die Metall- und Bergbaulandschaft verändern wird. Wenn dies der Fall ist, werden sich einige Unternehmen besser anpassen als andere und größere Margen erzielen.

Bergbauunternehmen müssen sich auch mit Umweltvorschriften auseinandersetzen, die in Zukunft wahrscheinlich strenger werden. Zusätzliche Steuern führen dazu, dass einige die Produktion reduzieren oder einstellen. Viele Experten glauben, dass die Bergbaugemeinschaft vorsichtig ist, weil sie sich über das bevorstehende regulatorische Umfeld nicht sicher ist. Einige Unternehmen, Länder und Regionen werden sich diesen Umständen besser anpassen als andere.