Welche Arten von Derivaten sind Arten von Eventualforderungen?
Eventualforderung ist ein anderer Begriff für ein Auszahlung, die von der Verwirklichung eines ungewissen zukünftigen Ereignisses abhängt. Zu den gängigen Arten von Contingent Claims-Derivaten gehören Optionen und modifizierte Versionen von Swaps, Terminkontrakten und Futures-Kontrakten. Jedes derivative Instrument, das keine Eventualforderung ist, wird als Forward Commitment bezeichnet.
Vanilla-Swaps, Forwards und Futures gelten alle als Forward-Verpflichtungen. Diese sind relativ selten, sodass Optionen die häufigste Form von Eventualforderungsderivaten sind.
Rechte und Pflichten
Bei einer Eventualforderung erhält eine Vertragspartei das Recht – nicht die Verpflichtung –, einen Basiswert von einer anderen Partei zu kaufen oder zu verkaufen. Der Kaufpreis wird über einen bestimmten Zeitraum festgelegt und verfällt schließlich.
Durch die Schaffung eines Rechts und nicht einer Verpflichtung dient die Eventualforderung als eine Form der Absicherung gegen das Kontrahentenrisiko.
Optionen
Die Auszahlung für alle Finanzoptionen hängt davon ab, ob der Basiswert oder das Wertpapier einen Zielpreis erreicht oder andere Bedingungen erfüllt. Die häufigste Eventualforderungstransaktion ist eine Option, die an einer Optionsbörse gehandelt wird. In diesen Fällen wird die Eventualforderung standardisiert, um die Handelsgeschwindigkeit zu erleichtern.
Angenommen, eine Aktie wird bei 25 US-Dollar gehandelt. Zwei Händler, John und Smith, einigen sich auf einen Vertrag, bei dem John eine Eventualforderung verkauft, die vorsieht, dass er Smith bezahlt, wenn die Aktie nach einem Jahr bei 35 USD oder mehr gehandelt wird. Wenn die Aktie unter 35 US-Dollar gehandelt wird, erhält Smith nichts.
Smiths Anspruch hängt offensichtlich vom Ausübungspreis von 35 USD der Option ab. Da der Finanzvertrag heute (und nicht in einem Jahr) vereinbart wird, muss Smith John für den Anspruch auf diesen Anspruch bezahlen.
Im Wesentlichen setzt Smith darauf, dass der Preis in einem Jahr über 35 USD liegen wird, und John darauf, dass der Preis in einem Jahr unter 35 USD liegen wird.