Die Hauptschwerpunkte bei der Analyse einer Bilanz
Fundamentale Analysten beginnen bei der Bewertung eines Unternehmens oder bei der Prüfung einer Investitionsmöglichkeit normalerweise mit der Prüfung der Bilanz. Dies liegt daran, dass die Bilanz eine Momentaufnahme der Schulden eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt ist und nicht über einen Jahresverlauf verteilt ist, wie dies bei der Gewinn- und Verlustrechnung der Fall ist.
Die Bilanz enthält viele wichtige Informationen, von denen einige wichtiger sind, um ein allgemeines Verständnis der Gesundheit und des Geschäfts eines Unternehmens zu erhalten.
Die zentralen Thesen
- Die Bilanz eines Unternehmens ist eine Momentaufnahme der Vermögenswerte und Schulden zu einem bestimmten Zeitpunkt.
- Fundamentale Analysten konzentrieren sich bei der Prüfung einer Investitionsmöglichkeit oder der Bewertung eines Unternehmens auf die Bilanz.
- Die Hauptgründe für die Analyse von Bilanzen sind Fusionen, Liquidationen von Vermögenswerten, eine potenzielle Investition in das Unternehmen oder die Frage, ob ein Unternehmen stabil genug ist, um zu expandieren oder Schulden abzubezahlen.
- Viele Experten glauben, dass die wichtigsten Bereiche in einer Bilanz Bargeld, Forderungen, kurzfristige Investitionen, Sachanlagen und andere wichtige Verbindlichkeiten sind.
Warum Bilanzen für die Analyse wichtig sind
Sie sagen, dass „die Zahlen nicht lügen“, und das gilt mehr für die Finanzanalyse als für alles andere. Bilanzen sind aus vielen Gründen wichtig, aber die häufigsten sind: Wenn eine Fusion in Betracht gezogen wird, wenn ein Unternehmen die Liquidation von Vermögenswerten in Betracht ziehen muss, um Schulden abzustützen, wenn ein Investor eine Position in einem Unternehmen in Betracht zieht und wenn ein Unternehmen schaut nach innen, um festzustellen, ob sie sich in einer stabilen finanziellen Situation befinden, um zu expandieren oder Schulden zurückzuzahlen.
Viele Experten betrachten die Umsatzrendite oder das Bargeld als den wichtigsten Posten in Forderungen, kurzfristige Investitionen, Sachanlagen sowie wesentliche Haftungsposten. Die drei großen Kategorien in jeder Bilanz sind Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eigenkapital.
Wichtige Vermögenswerte
Alle Vermögenswerte sollten in kurzfristige und langfristige Vermögenswerte unterteilt werden. Ein Vermögenswert gilt als kurzfristig, wenn er innerhalb eines Jahres angemessen in Bargeld umgewandelt werden kann. Barmittel, Vorräte und Nettoforderungen sind wichtige kurzfristige Vermögenswerte, da sie Flexibilität und Zahlungsfähigkeit bieten.
Cash ist der Headliner. Unternehmen, die viel Geld verdienen, leisten oft gute Arbeit, um Kunden zufrieden zu stellen und bezahlt zu werden. Während zu viel Geld besorgniserregend sein kann, kann zu wenig viel rote Fahnen setzen. Einige Unternehmen benötigen jedoch wenig bis gar kein Bargeld, um zu operieren, und investieren dieses Bargeld stattdessen zurück in das Geschäft, um ihr zukünftiges Gewinnpotenzial zu steigern.
Wichtige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten sind wie Vermögenswerte entweder kurzfristig oder langfristig. Kurzfristige Verbindlichkeiten sind Verpflichtungen, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Fundamentale Investoren suchen nach Unternehmen mit weniger Verbindlichkeiten als Vermögenswerten, insbesondere im Vergleich zum Cashflow. Unternehmen, die mehr Geld schulden als sie einbringen, sind normalerweise in Schwierigkeiten.
Die Posten in der Bilanz werden zur Berechnung wichtiger Finanzkennzahlen verwendet, z. B. der Quick Ratio, der Debt-to-Equity Ratio.
Zu den allgemeinen Verbindlichkeiten zählen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Rechnungsabgrenzungsposten, langfristige Schulden und Kundeneinlagen, wenn das Geschäft groß genug ist. Obwohl Vermögenswerte in der Regel materiell und unmittelbar sind, werden Verbindlichkeiten in der Regel als gleich wichtig angesehen, da Schulden und andere Arten von Verbindlichkeiten vor der Buchung eines Gewinns beglichen werden müssen.
Wichtiges Eigenkapital
Das Eigenkapital entspricht dem Vermögen abzüglich der Verbindlichkeiten und gibt an, auf wie viel die Aktionäre des Unternehmens tatsächlich Anspruch haben. Anleger sollten besonders auf einbehaltene Gewinne und eingezahltes Kapital im Bereich Eigenkapital achten.
Das eingezahlte Kapital entspricht dem anfänglichen Investitionsbetrag, den die Aktionäre für ihre Eigentumsanteile gezahlt haben. Vergleichen Sie dies mit der über dem Nennwert gezahlten Aktienprämieninvestoren anzuzeigen. Aus diesen Gründen gehören Eigenkapitalüberlegungen zu den Hauptanliegen, wenn institutionelle Anleger und private Finanzierungsgruppen einen Unternehmenskauf oder eine Fusion in Betracht ziehen.
Die Gewinnrücklagen geben den Gewinn an, den das Unternehmen reinvestiert oder zur Tilgung von Schulden verwendet hat, anstatt ihn als Dividende an die Aktionäre auszuschütten.
Das Fazit
Die Bilanz eines Unternehmens bietet einen enormen Einblick in seine Gesundheit und seinen Umgang. Eine Bilanz besteht aus drei Hauptabschnitten: Aktiva, Passiva und Eigenkapital.
Je nachdem, was ein Analyst oder Investor zu ermitteln versucht, bieten verschiedene Teile einer Bilanz unterschiedliche Erkenntnisse. Abgesehen davon sind einige der wichtigsten Bereiche, auf die zu achten ist, Bargeld, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Wertpapiere sowie kurzfristige und langfristige Schuldenverpflichtungen.