Welche Branchen neigen dazu, den diskontierten Cashflow (DCF) neigen, und warum?

Der Discounted Cash Flow (DCF) ist eine Berechnung zur Bewertung des aktuellen Werts eines Unternehmens durch Prognose der zukünftigen freien Cashflows, Betriebskosten, Einnahmen und des Wachstums. Diese Werte lassen sich jedoch bei größeren, fest etablierten Unternehmen mit einer stetigen Wachstumsgeschichte, auf die sich diese Prognosen stützen können, leichter genau vorhersagen. Es ist wesentlich schwieriger, diese Prognosen für kleinere, neuere Unternehmen zu erstellen, die noch keinen nennenswerten saisonalen oder wirtschaftlichen Zyklen ausgesetzt waren.

Es überrascht nicht, dass DFC-Berechnungen in Branchen wie Versorgungs, Bank- und Energiesektoren wie Öl und Gas leichter vorherzusagen sind, in denen das Investitionsniveau im Zeitverlauf relativ konstant ist. Aber selbst bei etablierten Unternehmen ist es schwierig, Betriebskosten und Umsatzerlöse über ein bis zwei Jahre in der Zukunft hinaus genau vorherzusagen. Darüber hinaus werden kleinere frühzeitige Prognosefehler im Laufe der Zeit exponentiell verstärkt. Aus diesem Grund sollten Anleger DCF-Prognosen über 10 Jahre hinaus mit einem Körnchen Salz erstellen.