Wie wirkt sich die staatliche Regulierung auf den Finanzdienstleistungssektor aus?
Die staatliche Regulierung wirkt sich in vielerlei Hinsicht auf die Finanzdienstleistungsbranche aus. Die spezifischen Auswirkungen hängen jedoch von der Art der Regulierung ab. Eine verstärkte Regulierung bedeutet in der Regel eine höhere Arbeitsbelastung für die Mitarbeiter von Finanzdienstleistungen, da Zeit und Mühe erforderlich sind, um die Geschäftspraktiken anzupassen, die den neuen Vorschriften korrekt entsprechen.
Während die durch staatliche Regulierung verursachte erhöhte Zeit und Arbeitsbelastung kurzfristig für einzelne Finanz- oder Kreditdienstleistungsunternehmen nachteilig sein kann, können staatliche Vorschriften langfristig auch der Finanzdienstleistungsbranche insgesamt zugute kommen. Der Sarbanes-Oxley Act wurde 2002 vom Kongress als Reaktion auf mehrere Finanzskandale verabschiedet, an denen große Konglomerate wie Enron und WorldCom beteiligt waren.1
Die zentralen Thesen
- Staatliche Vorschriften können sich positiv und negativ auf die Finanzbranche auswirken.
- Der Hauptnachteil ist, dass es die Arbeitsbelastung für Menschen in der Branche erhöht, die sicherstellen, dass die Vorschriften eingehalten werden.
- Positiv zu vermerken ist, dass einige Vorschriften dazu beitragen, Unternehmen zur Rechenschaft zu ziehen und die internen Kontrollen zu verstärken, wie beispielsweise der Sarbanes-Oxley Act von 2002.
- Die SEC ist die wichtigste Regulierungsbehörde für den Aktienmarkt und schützt die Anleger vor Missmanagement und Betrug, was das Vertrauen und die Investitionen der Anleger stärkt.
Das Gesetz machte die Geschäftsleitung von Unternehmen für die Richtigkeit ihrer Abschlüsse verantwortlich und forderte gleichzeitig die Einrichtung interner Kontrollen bei diesen Unternehmen, um künftigen Betrug und Missbrauch zu verhindern. Die Umsetzung dieser Vorschriften war teuer, aber das Gesetz bot Menschen, die in Finanzdienstleistungen investieren, mehr Schutz, was das Vertrauen der Anleger stärken und die Gesamtinvestitionen der Unternehmen verbessern kann.
Vorschriften, die die Börse betreffen
Die Securities and Exchange Commission (SEC) reguliert die Wertpapiermärkte und hat die Aufgabe, Anleger vor Missmanagement und Betrug zu schützen. Im Idealfall fördern diese Vorschriften auch mehr Investitionen und tragen zum Schutz der Stabilität von Finanzdienstleistungsunternehmen bei. Dies funktioniert nicht immer, wie die Finanzkrise von 2007 gezeigt hat. Die SEC hatte die Nettokapitalanforderung für große Investmentbanken gelockert und ihnen ermöglicht, deutlich mehr Schulden als im Eigenkapital zu führen. Als die Immobilienblase implodierte, wurde die überschüssige Verschuldung giftig und die Banken begannen zu scheitern.
Es gibt eine feine Linie zwischen Über- und Unterregulierung, wo Überregulierung Innovation behindert und Unterregulierung zu weit verbreitetem Missmanagement führen kann.
Vorschriften, die die Finanzindustrie betreffen
Andere Arten der Regulierung kommen Finanzdienstleistungen oder der Vermögensverwaltung überhaupt nicht zugute, sollen jedoch andere Interessen außerhalb der Unternehmenswelt schützen. Umweltvorschriften sind ein häufiges Beispiel dafür. Die Environmental Protection Agency (EPA) verlangt häufig von einem Unternehmen oder einer Branche, Geräte zu aktualisieren und teurere Verfahren einzusetzen, um die Umweltbelastung zu verringern. Diese Art von Vorschriften hat häufig einen Welleneffekt, der zu Aufruhr an den Aktienmärkten und allgemeiner Instabilität im Finanzsektor führt, wenn die Vorschriften in Kraft treten. Unternehmen versuchen häufig, ihre erhöhten Kosten auf ihre Verbraucher oder Kunden zu verlagern. Dies ist ein weiterer Grund, warum Umweltvorschriften häufig umstritten sind.
In der Vergangenheit wurden auch staatliche Vorschriften angewendet, um Unternehmen zu retten, die sonst nicht überleben würden. Das Troubled Asset Relief Program wurde vom US-Finanzministerium durchgeführt und gab ihm die Befugnis, Milliarden von Dollar in das US-Finanzsystem zu investieren, um es nach der Finanzkrise 2007 und 2008 zu stabilisieren. Diese Art der staatlichen Intervention wird in den USA normalerweise verpönt, aber die extreme Natur der Krise erforderte schnelle und entschlossene Maßnahmen, um einen vollständigen finanziellen Zusammenbruch zu verhindern.
Die Regierung und die Finanzindustrie
Die Regierung spielt die Rolle des Moderators zwischen Maklerfirmen und Verbrauchern. Zu viel Regulierung kann Innovationen ersticken und die Kosten in die Höhe treiben, während zu wenig Regulierung zu Missmanagement, Korruption und Zusammenbruch führen kann. Dies macht es schwierig, die genauen Auswirkungen der staatlichen Regulierung auf den Finanzdienstleistungssektor zu bestimmen. Diese Auswirkungen sind jedoch in der Regel weitreichend und von langer Dauer.