Wie lautet die Formel für die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC)?
Der gewichtete Durchschnitt der Kapitalkosten (WACC) wird von Analysten und Investoren verwendet, um die Rendite eines Investors aus einer Investition in ein Unternehmen zu bewerten. Da die meisten Unternehmen mit Fremdkapital arbeiten, werden die Kapitalkosten zu einem wichtigen Parameter bei der Beurteilung des Nettoprofitabilitätspotenzials eines Unternehmens. Der WACC misst die Kreditkosten eines Unternehmens, wobei die WACC-Formel sowohl die Schulden als auch das Eigenkapital des Unternehmens in seine Berechnung einbezieht.
Die zentralen Thesen
- Der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz (WACC) ist eine Berechnung der Kapitalkosten eines Unternehmens, bei der jede Kapitalkategorie proportional gewichtet wird.
- Alle Kapitalquellen, einschließlich Stammaktien, Vorzugsaktien, Anleihen und alle anderen langfristigen Schulden, werden in eine WACC-Berechnung einbezogen.
- Der WACC wird berechnet, indem die Kosten jeder Kapitalquelle (Schulden und Eigenkapital) mit ihrem jeweiligen Gewicht nach Marktwert multipliziert und dann die Produkte zusammengezählt werden, um die Summe zu bestimmen.
- Die Eigenkapitalkosten können mit dem Capital Asset Pricing Model (CAPM) ermittelt werden.
- WACC wird von Investoren verwendet, um festzustellen, ob sich eine Investition lohnt, während die Unternehmensleitung eher WACC verwendet, um festzustellen, ob ein Projekt lohnenswert ist.
Was sind die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC)?
Der WACC ist der durchschnittliche Nachsteueraufwand der verschiedenen Kapitalquellen eines Unternehmens, einschließlich Stammaktien, Vorzugsaktien, Anleihen und anderen langfristigen Schulden. Mit anderen Worten, WACC ist der durchschnittliche Zinssatz, den ein Unternehmen erwartet, um seine Vermögenswerte zu finanzieren.
Unternehmen betreiben ihr Geschäft oft mit dem Kapital, das sie aus verschiedenen Quellen aufnehmen. Dazu gehören die Beschaffung von Geld durch die Notierung ihrer Aktien an der Börse (Eigenkapital), die Ausgabe von verzinslichen Anleihen oder die Aufnahme kommerzieller Kredite (Schulden). All dieses Kapital hat seinen Preis, und die mit jeder Art verbundenen Kosten variieren für jede Quelle.
Da die Finanzierung eines Unternehmens im Wesentlichen in zwei Arten unterteilt wird – Fremdkapital und Eigenkapital – ist der WACC die durchschnittlichen Kosten für die Beschaffung dieses Geldes, die im Verhältnis zu jeder der Quellen berechnet werden.
Warum die WACC-Formel wichtig ist
WACC ist eine Formel, die Aufschluss darüber gibt, wie viel Zinsen ein Unternehmen für jeden von ihm finanzierten Dollar schuldet. Analysten verwenden WACC, um den Wert einer Investition zu bewerten. WACC ist eine Kennzahl, die in der Discounted-Cashflow Analyse (DCF) verwendet wird. Auch die Unternehmensleitung verwendet WACC-Zahlen als Hurdle Rate bei der Auswahl der Projekte. In der Zwischenzeit werden Anleger WACC verwenden, um zu beurteilen, ob eine Investition rentabel ist.
Die Formel für WACC
Die WACC-Formel umfasst die gewichteten durchschnittlichen Eigenkapitalkosten zuzüglich der gewichteten durchschnittlichen Fremdkapitalkosten. Beachten Sie, dass die Fremdkapitalkosten im Allgemeinen niedriger sind als die Eigenkapitalkosten, da Zinsaufwendungen steuerlich abzugsfähig sind.
WACC=(E. V