Wie Zinssätze Versorgeraktien beeinflussen
Versorgerwerte sind auf jeden Fall unterliegen dem Zinsrisiko und lässt sich durch Veränderungen in beeinflusst werden Zinsen. Versorgungsunternehmen können von steigenden Zinsen auf zwei Arten beeinträchtigt werden.
Wettbewerb mit Anleihen
Erstens macht eine Zinserhöhung Anleihen für konservative Anleger attraktiver – genau die Art, die normalerweise von Aktien des Versorgungssektors angezogen werden. Zum Beispiel nach der Finanzkrise von 2008 und die daraus resultierenden die Near- nachhaltig Nullzinsumfeld, Versorgungsunternehmen profitieren von der Aufmerksamkeit vieler konservativen zeichnen, einkommensorientierte Anleger; Bei so niedrigen Anleiherenditen bot die durchschnittliche Dividendenrendite der Versorger von rund 4,8% eine attraktive Alternative. Wenn jedoch die Zinsen und die entsprechenden Renditen für Schuldtitel steigen, werden die Versorger wahrscheinlich einige Anleger an den Rentenmarkt verlieren .
Zinssätze und Schuldenstände
Die zweite Möglichkeit, wie sich die Zinssätze auf Versorgungsunternehmen auswirken, besteht darin, ihre Kreditkosten zu erhöhen. Natürlich trifft eine Zinserhöhung auf diese Weise alle Unternehmen, aber gerade für Versorgungsunternehmen ist dies aufgrund ihrer typischerweise hohen Verschuldung ein wichtiger Faktor. Große Versorgungsunternehmen haben hohe Investitionsausgaben und eine hohe Verschuldung gegenüber der Marktkapitalisierung. Der Bau von Kraftwerken und die Instandhaltung der riesigen Infrastruktur, die für die Lieferung von Gas, Wasser oder Strom erforderlich ist, machen Versorgungsunternehmen zu einem sehr teuren Geschäft, das eine erhebliche Fremdfinanzierung erfordert.
Versorger haben in den letzten Jahren von günstigen Finanzierungszinsen profitiert, aber ein deutlicher Zinsanstieg würde das ändern. Einige Versorgungsunternehmen können ihre gestiegenen Kreditkosten ausgleichen, indem sie sie an Kunden weitergeben. Es ist jedoch nicht selbstverständlich, dass sie ihre Zinssätze ausreichend erhöhen können, um die zusätzlichen Finanzierungskosten zu decken. Können Unternehmen die Mehrkosten nicht an ihre Kunden weitergeben, werden diese Kosten zumindest teilweise von ihren Eigenkapitalgebern und Anleihegläubigern getragen, wodurch die Unternehmen für neue Investoren weniger attraktiv werden.