Was ist die Effektivzins-Abschreibungsmethode?
Was ist die Effektivzins-Abschreibungsmethode?
Die Effektivzinsmethode ist eine Bilanzierungspraxis, mit der eine Anleihe abgezinst wird. Diese Methode wird für Anleihen verwendet, die mit einem Abschlag verkauft werden. Der Betrag des Anleiherabattes wird über die Laufzeit der Anleihe als Zinsaufwand abgeschrieben.
Die zentralen Thesen:
- Die Effektivzinsmethode wird verwendet, um eine Anleihe abzuzinsen oder abzuschreiben.
- Die Höhe des Anleiherabattes wird über die Laufzeit der Anleihe als Zinsaufwand abgeschrieben. Mit steigendem Buchwert einer Anleihe steigt der Zinsaufwand.
- Bei der Effektivzinsmethode werden die Auswirkungen des Anleihekaufpreises berücksichtigt, anstatt nur den Nennwert oder den Nennwert zu berücksichtigen.
- Für Kreditgeber oder Investoren spiegelt der effektive Zinssatz die tatsächliche Rendite weitaus besser wider als der Nominalzins.
- Für Kreditnehmer zeigt der effektive Zinssatz die Kosten effektiver.
- Im Gegensatz zum Realzins berücksichtigt der Effektivzins nicht die Inflation.
Verständnis der Effektivzinsmethode
Die bevorzugte Methode zur Amortisation (oder schrittweisen Abschreibung) einer diskontierten Anleihe ist die Effektivzinsmethode oder die Effektivzinsmethode. Bei dieser Methode korreliert die Höhe des Zinsaufwands in einem bestimmten Abrechnungszeitraum mit dem Buchwert einer Anleihe zu Beginn des Abrechnungszeitraums. Folglich steigt mit steigendem Buchwert einer Anleihe der Zinsaufwand.
Wenn eine abgezinste Anleihe verkauft wird, muss der Betrag des Abschlags der Anleihe über die Laufzeit der Anleihe auf den Zinsaufwand abgeschrieben werden. Bei Verwendung der Effektivzinsmethode wird der Belastungsbetrag im Abschlag auf zu zahlende Anleihen auf das Zinskonto verschoben. Daher führt die Amortisation dazu, dass der Zinsaufwand in jeder Rechnungsperiode höher ist als der Zinsbetrag, der in jedem Jahr der Laufzeit der Anleihe gezahlt wird.
Angenommen, eine 10-jährige Anleihe in Höhe von 100.000 USD wird mit einem halbjährlichen Kupon von 6% in einem 10% -Markt ausgegeben. Die Anleihe wird am 1. Januar 2017 mit einem Abschlag von 95.000 USD verkauft. Daher muss der Anleiherabatt von 5.000 USD oder 100.000 USD abzüglich 95.000 USD über die Laufzeit der Anleihe auf das Zinsaufwandskonto abgeschrieben werden.
Die Effektivzinsmethode der Amortisation führt dazu, dass der Buchwert der Anleihe von 95.000 USD am 1. Januar 2017 auf 100.000 USD vor Fälligkeit der Anleihe steigt. Der Emittent muss alle sechs Monate, in denen die Anleihe aussteht, Zinszahlungen in Höhe von 3.000 USD leisten. Dem Geldkonto werden dann am 30. Juni und 31. Dezember 3.000 USD gutgeschrieben.
Bewertung der Zinsen einer Anleihe
Die Effektivzinsmethode wird bei der Bewertung der von einer Anleihe generierten Zinsen verwendet, da sie die Auswirkungen des Anleihekaufpreises berücksichtigt und nicht nur den Nennwert berücksichtigt.
Obwohl einige Anleihen keine Zinsen zahlen und erst bei Fälligkeit Erträge erzielen, bieten die meisten eine festgelegte jährliche Rendite, die als Kuponrate bezeichnet wird. Der Kupon ist der Zinsbetrag, der von der Anleihe jedes Jahr generiert wird, ausgedrückt als Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe.
Nennwert einer Anleihe
Der Nennwert ist wiederum einfach eine andere Bezeichnung für den Nennwert der Anleihe oder den zum Zeitpunkt der Emission angegebenen Wert der Anleihe. Eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD und einem Kupon von 6% zahlt jedes Jahr 60 USD Zinsen.
Der Nennwert einer Anleihe bestimmt nicht den Verkaufspreis. Anleihen mit höheren Kuponraten werden für mehr als ihren Nennwert verkauft, was sie zu Premium-Anleihen macht. Umgekehrt werden Anleihen mit niedrigeren Kuponraten häufig für weniger als den Nennwert verkauft, was sie zu Discount-Anleihen macht. Da der Kaufpreis von Anleihen so stark variieren kann, variiert auch der tatsächlich jährlich gezahlte Zinssatz.
Wenn die Anleihe im obigen Beispiel für 800 USD verkauft wird, stellen die jährlich generierten Zinszahlungen von 60 USD einen höheren Prozentsatz des Kaufpreises dar, als der Kupon von 6% anzeigen würde. Obwohl sowohl der Nennwert als auch der Kupon bei der Emission festgelegt werden, zahlt die Anleihe aus Anlegersicht einen höheren Zinssatz. Der effektive Zinssatz dieser Anleihe beträgt 60 USD / 800 USD oder 7,5%.
Wenn die Zentralbank die Zinssätze auf 4% senken würde, würde diese Anleihe aufgrund ihrer höheren Kuponrate automatisch wertvoller. Wenn diese Anleihe dann für 1.200 USD verkauft würde, würde ihr effektiver Zinssatz auf 5% sinken. Dies ist zwar immer noch höher als bei neu emittierten 4% -Anleihen, aber der gestiegene Verkaufspreis gleicht die Auswirkungen des höheren Zinssatzes teilweise aus.
Die Gründe für den effektiven Zinssatz
In der Rechnungslegung untersucht die Effektivzinsmethode die Beziehung zwischen dem Buchwert eines Vermögenswerts und den damit verbundenen Zinsen. Bei der Kreditvergabe kann sich der effektive Jahreszinssatz auf eine Zinsberechnung beziehen, bei der die Aufzinsung mehr als einmal pro Jahr erfolgt. In den Bereichen Kapitalfinanzierung und Wirtschaft kann sich der effektive Zinssatz für ein Instrument auf die Rendite beziehen, die auf dem Kaufpreis basiert.
Alle diese Begriffe sind in irgendeiner Weise miteinander verbunden. Beispielsweise sind Effektivzinssätze ein wichtiger Bestandteil der Effektivzinsmethode.
Der effektive Zinssatz eines Instruments kann dem Aufzinsung. Für Kreditgeber oder Investoren spiegelt der effektive Zinssatz die tatsächliche Rendite weitaus besser wider als der Nominalzins. Für Kreditnehmer zeigt der effektive Zinssatz die Kosten effektiver. Anders ausgedrückt entspricht der effektive Zinssatz der nominalen Rendite im Verhältnis zur tatsächlichen Kapitalanlage. Bei Anleihen entspricht dies der Differenz zwischen Kuponrate und Rendite.
Ein verzinslicher Vermögenswert hat auch einen höheren effektiven Zinssatz, wenn mehr Zinseszinsen auftreten. Beispielsweise hat ein Vermögenswert, der jährlich Zinsen zusammensetzt, einen niedrigeren effektiven Zinssatz als ein Vermögenswert, der monatlich zusammengesetzt wird.
Im Gegensatz zum Realzins berücksichtigt der Effektivzins die Inflation nicht. Wenn die Inflation 1,8% beträgt, hat eine Staatsanleihe (T-Anleihe) mit einem effektiven Zinssatz von 2% einen Realzins von 0,2% oder den effektiven Zinssatz abzüglich der Inflationsrate.
Der effektive Zinssatz ist eine genauere Zahl der tatsächlichen Zinsen, die für eine Investition verdient wurden, oder der Zinsen, die für ein Darlehen gezahlt wurden.
Der Nutzen von Effektivzinssätzen
Der Hauptvorteil der Verwendung des effektiven Zinssatzes besteht einfach darin, dass es sich um eine genauere Zahl der tatsächlichen Zinsen handelt, die für ein Finanzinstrument oder eine Investition verdient wurden, oder der tatsächlichen Zinsen, die für ein Darlehen wie eine Hypothek gezahlt wurden.
Die Effektivzinsberechnung wird üblicherweise in Bezug auf den Rentenmarkt verwendet. Die Berechnung liefert den in einem bestimmten Zeitraum zurückgegebenen Realzins basierend auf dem tatsächlichen Buchwert eines Finanzinstruments zu Beginn des Zeitraums. Wenn der Buchwert der Investition sinkt, sinken auch die verdienten Zinsen.
Anleger und Analysten verwenden häufig effektive Zinsberechnungen, um Prämien oder Abschläge im Zusammenhang mit Staatsanleihen wie der 30-jährigen US-Staatsanleihe zu untersuchen, obwohl für den Handel mit Unternehmensanleihen dieselben Grundsätze gelten. Wenn der angegebene Zinssatz für eine Anleihe höher ist als der aktuelle Marktzinssatz, sind Händler bereit, eine Prämie über den Nennwert der Anleihe zu zahlen. Wenn umgekehrt der angegebene Zinssatz niedriger als der aktuelle Marktzinssatz für eine Anleihe ist, wird die Anleihe mit einem Abschlag auf ihren Nennwert gehandelt.
Tatsächlich verdientes Interesse
Die effektive Zinsberechnung spiegelt die tatsächlichen Zinsen wider, die über einen bestimmten Zeitraum verdient oder gezahlt wurden. Es wird der linearen Methode zur Ermittlung von Prämien oder Abschlägen für Anleiheemissionen vorzuziehen sein, da es sich um eine genauere Interessenerklärung vom Beginn bis zum Ende eines ausgewählten Abrechnungszeitraums (Amortisationszeitraum) handelt.
Die Wirtschaftsprüfer betrachten die Effektivzinsmethode von Periode zu Periode als weitaus genauer, um die Auswirkungen einer Investition auf das Unternehmensergebnis zu berechnen. Um diese erhöhte Genauigkeit zu erreichen, muss der Zinssatz jedoch jeden Monat des Abrechnungszeitraums neu berechnet werden. Diese zusätzlichen Berechnungen sind ein Nachteil des effektiven Zinssatzes. Wenn ein Anleger die einfachere lineare Methode zur Berechnung der Zinsen verwendet, ändert sich der monatliche Betrag nicht. es ist jeden Monat der gleiche Betrag.
Besondere Überlegungen
Wenn ein Anleger ein Anleiheinstrument zu einem Preis kauft oder ein Finanzunternehmen wie das US-Finanzministerium oder ein Unternehmen verkauft, der vom Nennbetrag der Anleihe abweicht, unterscheidet sich der tatsächlich verdiente Zinssatz vom angegebenen Zinssatz der Anleihe. Die Anleihe kann mit einem Aufschlag oder einem Abschlag auf ihren Nennwert gehandelt werden. In beiden Fällen weicht der tatsächliche effektive Zinssatz vom angegebenen Zinssatz ab. Wenn beispielsweise eine Anleihe mit einem Nennwert von 10.000 USD für 9.500 USD gekauft wird und die Zinszahlung 500 USD beträgt, beträgt der effektive Zinssatz nicht 5%, sondern 5,26% (500 USD geteilt durch 9.500 USD).
Für Kredite wie eine Hypothek wird der effektive Zinssatz auch als jährlicher Prozentsatz bezeichnet. Der Zinssatz berücksichtigt den Effekt der Aufzinsung zusammen mit allen anderen Kosten, die der Kreditnehmer für das Darlehen übernimmt.