Welche Wirtschaftsindikatoren müssen bei Investitionen in den Bankensektor berücksichtigt werden?
Der Bankensektor ist ein Scharnier für nahezu alle wirtschaftlichen Aktivitäten. Aus diesem Grund gibt es kaum einen Wirtschaftsindikator, der sich nicht auf die Bankenbranche bezieht. Die wichtigsten Indikatoren sind Zinssätze, Inflation, Immobilienverkäufe sowie die gesamtwirtschaftliche Produktivität und das Wachstum. Jede Investitionsentscheidung einer Bank sollte eine Bewertung der Fundamentaldaten und der finanziellen Gesundheit der jeweiligen Bank enthalten.
Die zentralen Thesen
- Der Bankensektor berührt fast alle Teile einer Volkswirtschaft, daher sind die meisten Wirtschaftsindikatoren für die Analyse von Bankinvestitionen anwendbar.
- Die wichtigsten Wirtschaftsindikatoren, die bei der Bewertung des Bankensektors berücksichtigt werden müssen, sind Zinssätze, Inflation, Immobilienverkäufe sowie die gesamtwirtschaftliche Produktivität und das Wachstum.
- Wie bei jeder Investition besteht der erste Schritt bei der Bewertung einer Bankinvestition darin, festzustellen, ob Sie an Einkommensaktien interessiert sind, die Dividenden zahlen, oder an Wachstumsaktien, die wahrscheinlich an Wert gewinnen werden.
- Bewertung des von der Zentralbank festgelegten Zinsumfelds; Banken tendieren dazu, sich in einer expansiven geldpolitischen Phase besser zu entwickeln.
- Beachten Sie die Mindestreservesatzanforderungen, die die Fed für Banken festlegt, und bestimmen Sie, wie viel Geld sie ausleihen können, was in direktem Zusammenhang mit den Gewinnen steht.
- Wenn der Immobilienmarkt boomt, sind die Banken in der Regel gut aufgestellt, da Unternehmen Kredite benötigen, um Häuser zu bauen, und Verbraucher Kredite benötigen, um sie zu kaufen.
- Wenn das Bruttoinlandsprodukt (BIP) steigt, werden im Allgemeinen alle Branchen, einschließlich der Banken, eine bessere Leistung erbringen.
Warum der Bankensektor anders ist
Auf einer Ebene ist eine Investition in den Bankensektor wie eine Investition in eine andere Branche. Sie müssen nach Wert bei Unternehmen mit soliden zukünftigen Gewinnaussichten suchen. Einkommensinvestoren wollen Bankaktien, die Dividenden zahlen, Wachstumsinvestoren wollen Bankaktien, die wahrscheinlich an Wert gewinnen.
Wenn Sie etwas genauer hinschauen, werden Sie feststellen, dass das Bankwesen eine einzigartige und anfällige Branche ist. Der größere Finanzsektor wird oft als Lebenselixier der Wirtschaft bezeichnet. Banken gedeihen in der Regel, wenn die Wirtschaft boomt, und sie kämpfen, wenn die Wirtschaft schwach ist und die Kredite versiegen.
Sinkende Vermögenspreise – wie Internetaktien im Jahr 2000 oder Immobilienpreise im Jahr 2008 – bereiten Banken, die unangemessen gehebelt haben, Probleme. Dies gilt insbesondere dann, wenn die Deregulierung oder Finanzinnovation es den Banken ermöglicht, ungewohnte Risiken einzugehen.
Die folgenden Punkte sind wichtige Indikatoren, die vor einer Investition in den Bankensektor zu berücksichtigen sind.
Geldpolitik
Banken reagieren in einzigartiger Weise empfindlich auf Zinsmanipulationen und Kreditvergabepraktiken der Federal Reserve (Fed). Bankaktien tendieren dazu, sich in Zeiten mit leichtem Geld am besten zu entwickeln, wenn die Fed eine expansive Geldpolitik verfolgt.
Die Fed kann Mitgliedsbanken günstige Kredite gewähren, Banken retten, die mit ihren Kreditvergabepraktiken rücksichtslos umgehen, oder direkt Bankaktiva kaufen, um die Zinssätze noch weiter zu senken. Wenn die Geldpolitik die Kreditvergabe einfacher oder weniger riskant macht, erwarten Sie, dass die Banken davon profitieren.
Unter den wichtigsten von der Fed getriebenen Indikatoren sollten Anleger der Geldmenge, den Realzinsen, der Inflation und dem Abzinsungssatz besondere Aufmerksamkeit widmen.
Mindestreserveanforderung und Kreditwachstum
Der Mindestreservesatz ist der Prozentsatz der Mittel, die Banken auf Einlagen halten und nicht ausleihen müssen. Dieses vom Federal Reserve Board festgelegte Verhältnis, das als Mindestreserveanforderung bezeichnet wird, bestimmt, wie hoch die Hebelwirkung einer Bank sein darf. Die normale Quote in den Vereinigten Staaten beträgt 10%, diese wurde jedoch im März 2020 während der Coronavirus-Pandemie auf Null gesenkt.
Nur weil Banken 90% ihrer Einlagen in einem regulären Umfeld ausleihen dürfen, heißt das nicht, dass sie es immer tun. Banken können Kredite in ungewissen Zeiten einschränken und potenzielle Renditen gegen Sicherheiten eintauschen. Aber Banken verdienen tendenziell mehr, da sie zumindest kurzfristig mehr Kredite vergeben.
Wohnbebauung und Hausverkauf
Wirtschaftswissenschaftler und Marktanalysten tendieren dazu, drei Hauptwohnungsreihen zu verfolgen: die Anzahl der begonnenen Wohnungen (Bau), die Anzahl der abgeschlossenen Wohnprojekte und die Anzahl der verkauften Wohnungen.
Es ist sehr teuer, ein Haus zu bauen oder zu kaufen. Fast alle Wohnprojekte erfordern Hypotheken von Banken oder anderen Kreditgebern. Folglich haben Hausverkäufe und Hypothekenzahlungen einen großen Einfluss auf die Bankbilanzen. Wie das Jahr 2008 gezeigt hat, können sinkende Immobilienpreise und sinkende Verkäufe viele Banken in Schwierigkeiten bringen.
Bruttoinlandsprodukt (BIP) und Produktivität
Da Bruttoinlandsprodukt (BIP) verwenden, um die aktuelle wirtschaftliche Gesundheit zu bestimmen und das Produktivitätsniveau als Indikator für die künftige wirtschaftliche Gesundheit des Bankensektors zu betrachten.
Die traditionelle Definition einer Rezession ist zwei aufeinanderfolgende Viertel des BIP-Rückgangs.
Wenn das BIP steigt, geht es der gesamten Wirtschaft im Allgemeinen gut. Wenn das BIP flach ist oder sinkt, signalisiert dies wirtschaftliche Probleme.
Das Fazit
Der Bankensektor ist einer der größten Sektoren einer Volkswirtschaft und spielt in den meisten Branchen eine entscheidende Rolle. Da seine Reichweite weit und breit ist, gibt es viele Wirtschaftsindikatoren, die in direktem Zusammenhang mit ihm stehen und daher auf seine Gesundheit oder schlechte Leistung hinweisen können.
Wichtige zu berücksichtigende Bereiche sind das Bruttoinlandsprodukt (BIP), der Verkauf von Wohnimmobilien, der Neubau von Eigenheimen und von der Fed ergriffene Maßnahmen wie die Geldpolitik, die die Anpassung der Zinssätze und die Mindestreservepflicht umfasst.