Was treibt den Goldpreis an?
Heutzutage wird Gold nicht nur zu Anlagezwecken und zur Schmuckherstellung gesucht, sondern auch bei der Herstellung bestimmter elektronischer und medizinischer Geräte verwendet. Gold (Stand März 2021) lag bei über 1.700 US-Dollar pro Unze, und obwohl es gegenüber September 2020 um mehr als 300 US-Dollar gesunken ist, ist es immer noch deutlich höher als vor 50 Jahren unter 100 US-Dollar. Welche Faktoren treiben den Preis dieses Edelmetalls im Laufe der Zeit in die Höhe?
Die zentralen Thesen
- Anleger sind seit langem von Gold begeistert, und der Preis des Metalls ist in den letzten 50 Jahren erheblich gestiegen.
- Wie bei den meisten Rohstoffen sind Angebot und Nachfrage unglaublich wichtig, aber Gold behält auch einen zusätzlichen Wert.
- Eine wichtige Nachfragequelle für das Metall sind Staatstresore und Zentralbanken.
- Die Investitionsnachfrage, insbesondere von großen ETFs, ist ein weiterer Faktor, der dem Goldpreis zugrunde liegt.
- Gold bewegt sich manchmal gegenläufig zum US-Dollar, weil das Metall auf Dollar denominiert ist und somit eine Absicherung gegen die Inflation ist.
- Das Goldangebot wird vor allem von der Bergbauproduktion getrieben, die sich seit 2016 eingependelt hat.
Zentralbankreserven
Die Zentralbanken halten Papierwährungen und Gold in Reserve. Da die Zentralbanken ihre verfügen über Reserven, die hauptsächlich aus Gold bestehen.
Bloomberg berichtete, dass die globalen Zentralbanken das meiste Gold kaufen, seit die USA1971denGoldstandard aufgegeben haben, wobei die Zahlen für 2019 nur geringfügig vom 50-Jahres-Rekord von 2018abgefallen sind. Laut World Gold Council war die Türkei 2019 der größte Goldkäufer, gefolgt von Russland, Polen und China. Insgesamt kauften die Regierungen 2019 insgesamt 650 Tonnen Gold, was gegenüber den 656 Tonnen im Jahr 2018 bescheiden ist und immer noch in der Nähe von Höchstständen, die seit 50 Jahren nicht mehr gesehen wurden.
Wert des US-Dollars
Der Goldpreis ist im Allgemeinen umgekehrt proportional zum Wert des US-Dollars, da das Metall auf US-Dollar lautet. Unter sonst gleichen Bedingungen hält ein stärkerer US-Dollar den Goldpreis tendenziell niedriger und kontrollierter, während ein schwächerer US-Dollar den Goldpreis durch steigende Nachfrage wahrscheinlich in die Höhe treiben wird (da mehr Gold gekauft werden kann, wenn der Dollar schwächer ist) ).
Daher wird Gold oft als Inflationsschutz angesehen. Inflation ist, wenn die Preise steigen, und ebenso steigen die Preise, wenn der Wert des Dollars fällt. Mit der Inflation steigt auch der Goldpreis.
Weltweite Nachfrage nach Schmuck und Industrie
Im Jahr 2019 machte Schmuck nach Angaben des World Gold Council etwa die Hälfte der Goldnachfrage aus, die sich auf über 4.400 Tonnen belief. Indien, China und die Vereinigten Staaten sind in Bezug auf das Volumen große Verbraucher von Gold für Schmuck. Weitere 7,5% der Nachfrage werden der Technologie und der industriellen Verwendung von Gold zugeschrieben, wo es zur Herstellung von medizinischen Geräten wie Stents und Präzisionselektronik wie GPS-Geräten verwendet wird.
Daher können die Goldpreise durch die grundlegende Theorie von Konsumgütern wie Schmuck und Elektronik steigt, können die Goldpreise steigen.
Vermögensschutz
In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit, wie in Zeiten einer wirtschaftlichen Rezession, investieren immer mehr Menschen in Gold wegen seines dauerhaften Wertes. Gold wird in turbulenten Zeiten oft als „sicherer Hafen“ für Anleger angesehen. Wenn die erwarteten oder tatsächlichen Renditen von Anleihen, Aktien und Immobilien sinken, kann das Interesse an Goldanlagen steigen und den Preis in die Höhe treiben. Gold kann als Absicherung zum Schutz vor wirtschaftlichen Ereignissen wie Währungsabwertung oder Inflation verwendet werden. Darüber hinaus gilt Gold auch als Schutz in Zeiten politischer Instabilität.
Investitionsnachfrage
Gold sieht auch Nachfrage von Exchange Traded Funds, die das Metall halten und Aktien ausgeben, die Anleger kaufen und verkaufen können. SPDR Gold Trust (GLD ) ist die größte und über 1.078 Tonnen Gold März 2021 statt Insgesamt Goldkäufe aus verschiedenen Anlageformen im Jahr 2019 waren 1,271.7 Tonnen, nach der World Gold Council, die mehr als 29% der Gesamtnachfrage nach Gold.
Während einige ETFs das Eigentum am eigentlichen Metall darstellen, halten andere eher Aktien von Bergbauunternehmen als echtes Gold.
Goldproduktion
Zu den wichtigsten Akteuren im weltweiten Goldabbau zählen China, Südafrika, die Vereinigten Staaten, Australien, Russland und Peru. Die Goldproduktion der Welt beeinflusst den Goldpreis, ein weiteres Beispiel dafür, wie Angebot auf Nachfrage trifft. Die Goldminenproduktion betrug2018rund3.260 Tonnen, gegenüber 2.500 im Jahr 2010.
Trotz des Anstiegs über einen Zeitraum von zehn Jahren hat sich die Goldminenproduktion jedoch seit 2016 nicht wesentlich verändert. Ein Grund dafür ist, dass das „leichte Gold“ bereits abgebaut wurde; Bergleute müssen jetzt tiefer graben, um an hochwertige Goldreserven zu gelangen. Die Tatsache, dass der Zugang zu Gold schwieriger ist, wirft zusätzliche Probleme auf: Bergleute sind zusätzlichen Gefahren ausgesetzt und die Umweltbelastung wird erhöht. Kurz gesagt, es kostet mehr, weniger Gold zu bekommen. Diese erhöhen die Kosten der Goldminenproduktion und führen manchmal zu höheren Goldpreisen.
Die Quintessenz
Wir sind seit langem und werden es wahrscheinlich auch weiterhin sein, in Gold verliebt zu sein. Heute treiben die Goldnachfrage, die Goldmenge in den Zentralbankreserven, der Wert des US-Dollars und der Wunsch, Gold als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertung zu halten, den Preis des Edelmetalls an.