Was misst der S&P 500 Index und wie wird er berechnet?
Der New York Stock Exchange oder Nasdaq Composite notiert sind. Die Absicht von Standard & Poor’s ist es, einen Kurs zu haben, der einen schnellen Überblick über den Aktienmarkt und die Wirtschaft bietet. Tatsächlich ist der S&P 500-Index die beliebteste Kennzahl, die von Finanzmedien und Fachleuten verwendet wird, während die Mainstream-Medien und die breite Öffentlichkeit mit dem Dow Jones Industrial Average vertrauter sein könnten.
Der S&P 500-Index ist ein nach Streubesitz bereinigter, nach Marktkapitalisierung gewichteter Index. Er wird berechnet, indem die Summe der bereinigten Marktkapitalisierung aller S&P 500-Aktien genommen und dann durch einen Indexdivisor geteilt wird, der eine von Standard & Poor’s entwickelte proprietäre Zahl ist.
Als Float-adjustierter Index wird der Index laufend auf Basis des Aktiensplits, Sonderdividenden oder Spin-offs gibt, die den Wert des Index beeinflussen könnten. Der Divisor stellt sicher, dass diese nichtwirtschaftlichen Faktoren den Index nicht beeinflussen.
Der Index wird wie folgt berechnet:
S&P 500 Fallstricke
Ein Ergebnis dieser Methodik ist, dass der Index in Richtung von Unternehmen mit größerer Marktkapitalisierung gewichtet wird.
Am 31. März 2020 war beispielsweise Microsoft mit 1,2 Billionen US-Dollar die größte Komponente. Vergleichen Sie das mit Adobe mit einer Marktkapitalisierung von 153 Milliarden US-Dollar. Die Gesamtmarktkapitalisierung aller Unternehmen im Index betrug 21,4 Billionen US-Dollar.
Die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung jeder einzelnen Komponente wird dann bestimmt, indem die Marktkapitalisierung der einzelnen Komponente durch 21,4 Billionen US-Dollar dividiert wird. Die Gewichtung von Microsoft wird bestimmt, indem die Marktkapitalisierung durch die Gesamtmarktkapitalisierung des Index dividiert wird.
Die Formel zur Ermittlung dieser Gewichtung lautet wie folgt:
Weighting=Market cap of individual componentThe total market ceinp of all S&P 500 stocks\text{Gewichtung} = \dfrac{\text{Marktkapitalisierung einzelner Komponenten}}{\text{Gesamtmarktkapitalisierung aller S\&P 500-Aktien}}Gewichtung=Die Gesamtmarktkapitalisierung aller S&P 500-Aktien
Daher hat Microsoft im gleichen Beispiel eine Gewichtung von 5,6 %, während ein kleineres Unternehmen wie Adobe eine Gewichtung von 0,7 % im Index hat. Dies führt dazu, dass die Mega-Cap-Aktien einen übergroßen Einfluss auf den Index haben. Manchmal kann diese Indexstruktur die Stärke oder Schwäche kleinerer Unternehmen verschleiern, wenn Unternehmen mit größerer Marktkapitalisierung divergieren. Auf andere Weise repräsentiert diese Indexstruktur die Gesamtwirtschaft besser als Indizes, bei denen die Gewichtung durch einen gleichen Anteil oder einen preisgewichteten Index bestimmt wird.
S&P 500 Positives
Der S&P 500 gilt aufgrund seiner Einbeziehung von rund 500 Unternehmen, die alle Bereiche der USA und branchenübergreifend abdeckt, als effektive Repräsentation für die Wirtschaft. Im Gegensatz dazu setzt sich der Dow Jones Industrial Average (DJIA) aus 30 Unternehmen zusammen, was zu einer engeren Betrachtung führt. Darüber hinaus ist der DJIA ein preisgewichteter Index, so dass die größten gewichteten Komponenten eher durch seinen Aktienkurs als durch ein fundamentales Maß bestimmt werden.
Der S&P 500 ist eine breitere Darstellung, hat mehr Aktien und deckt jede Branche ab. Der DJIA ist begrenzt und die Bewegung einer Aktie im DJIA kann einen größeren Einfluss haben als die des S&P 500. Die größte gewichtete Aktie im S&P 500 hat wahrscheinlich eine geringere Gewichtung als die größte gewichtete Aktie im DJIA. Die Bewegung einiger weniger Unternehmen kann einen tiefgreifenden Einfluss auf den DJIA haben.