Wie wirken sich Fusionen und Übernahmen auf die Mitarbeiter aus?
Angenommen, ein Sportartikelhersteller fusioniert mit einem anderen Sportartikelhersteller. Vor der Fusion und Übernahme (M&A) hatte jedes Unternehmen seine eigenen Mitarbeiter, die sich mit Produktion, Werbung, Analyse, Buchhaltung und anderen Aufgaben beschäftigten. Nach dem M & A-Deal können einige Mitarbeiter entlassen werden. Kurzfristig bedeutet dies, dass Mitarbeiter beider Unternehmen möglicherweise verschoben oder entlassen werden müssen.
Die zentralen Thesen
- Die Unsicherheit, die sich aus einer Fusion oder Übernahme ergibt, kann das Stressniveau erhöhen und den Mitarbeitern des Zielunternehmens Risiken signalisieren.
- Fusionen und Übernahmen führen tendenziell zu Arbeitsplatzverlusten für Mitarbeiter in entlassenen Bereichen des kombinierten Unternehmens.
- Der Aktienkurs des Zielunternehmens könnte bei einer Akquisition steigen, was zu Kapitalgewinnen für Mitarbeiter führt, die Aktien des Unternehmens besitzen.
Wie sich Fusionen und Übernahmen auf die Mitarbeiter auswirken
Obwohl Fusionen und Übernahmen in der Regel als Oberbegriff verwendet werden, um zwei Unternehmen darzustellen, die sich zu einer Einheit zusammenschließen, haben die beiden Begriffe leicht unterschiedliche Bedeutungen.
Eine Fusion liegt vor, wenn sich zwei Unternehmen zu einer neuen Einheit zusammenschließen. An einer Fusion sind in der Regel Unternehmen gleicher Größe beteiligt, die als Fusion auf Augenhöhe bezeichnet wird. Bei einer Fusion werden die Aktien beider Unternehmen abgegeben und für das zusammengeschlossene Unternehmen werden neue Aktien ausgegeben.
Eine Akquisition liegt vor, wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen übernimmt und das übernehmende Unternehmen Eigentümer des Zielunternehmens wird. Mit anderen Worten, das erworbene Unternehmen existiert nach einem Erwerb nicht mehr, da es vom Erwerber übernommen wurde. Die Aktien der übernehmenden Gesellschaft werden weiterhin gehandelt. Die Aktien der Zielgesellschaft werden jedoch nicht mehr gehandelt und ihre Aktionäre erhalten Aktien der übernehmenden Gesellschaft. Das Verhältnis der Aktien des Erwerbers zu den Aktien der Zielgesellschaft richtet sich jedoch nach den Buyout-Bedingungen. In der Regel erfolgt dies nicht eins zu eins.
Verständlicherweise würden sich die Mitarbeiter des Zielunternehmens ziemlich verängstigt fühlen. Diejenigen, die sie eingestellt hatten, treffen wahrscheinlich keine kritischen Arbeitsentscheidungen mehr. Abgesehen von der offensichtlichen Veränderung durch Entlassung oder Umzug hängt die anhaltende Leistung und Loyalität der überlebenden Mitarbeiter von der Wirksamkeit des M&A-Prozesses selbst ab.
Auswirkungen auf die Mitarbeiter der Zielgesellschaft
Der Fusions- und Übernahmeprozess kann sich unmittelbar auf das Stressniveau der beteiligten Mitarbeiter auswirken. Viele Fusionen müssen von lokalen Regierungen, Generalstaatsanwälten und Aufsichtsbehörden genehmigt werden, was den Prozess länger als ein Jahr in die Länge ziehen kann. Die Zeit, die zum Abschluss einer Fusion benötigt wird, kann für die Mitarbeiter beider beteiligten Unternehmen schwierig sein.
Unsicherheit
Die Unsicherheit, die sich aus einer Fusion oder Akquisition ergibt, signalisiert ein Risiko für die Mitarbeiter des Zielunternehmens. Diese Unsicherheit könnte sich auf ungesunde Weise manifestieren, wenn die Mitarbeiter den Übergang missbilligen. Es ist vernünftig anzunehmen, dass sich Mitarbeiter, die sich bedroht oder verängstigt fühlen, als weniger effektiv erweisen könnten als diejenigen, die sich sicher und zufrieden fühlen.
Arbeitsplatzverluste
Historisch gesehen führen Fusionen und Übernahmen in der Regel zu Arbeitsplatzverlusten. Der Großteil davon ist auf redundante Betriebsabläufe und Bemühungen zur Effizienzsteigerung zurückzuführen. Zu den bedrohten Arbeitsplätzen gehören der CEO des Zielunternehmens und andere Führungskräfte, denen oft eine Kostensynergien zu maximieren, um die Finanzierung der Übernahme zu unterstützen, was in der Regel zu Arbeitsplatzverlusten für Mitarbeiter in entlassenen Abteilungen führt.
Wenn beispielsweise zwei Banken fusioniert oder eine übernommen wird, würde die kombinierte Bank über redundante Geschäfts- und Vertriebsbüros verfügen. Das neue Institut benötigt möglicherweise nicht alle Filialen, auch nicht zwei Hypothekenabteilungen, zwei Unternehmensbuchhaltungsbüros oder zwei Nachweisabteilungen, die alle Einlagen verarbeiten. Natürlich würden nicht alle redundanten Positionen im Zielunternehmen beseitigt, da das zusammengeschlossene Unternehmen mehr Kunden und Transaktionen zu verarbeiten hätte. Das kombinierte Unternehmen würde jedoch nicht alle Mitarbeiter beider Unternehmen in den redundanten Bereichen benötigen. In der Praxis würden die Mitarbeiter des Zielunternehmens in der Regel die Hauptlast der Entlassungen tragen.
Kulturkampf
Von den Mitarbeitern des Zielunternehmens wird auch erwartet, dass sie die neue Unternehmenskultur, die Führungsstruktur und das Betriebssystem verstehen. Wenn das neue Managementteam Schwierigkeiten hat, effektiv zu kommunizieren, um den Übergang zu unterstützen, kann es zu Unzufriedenheit unter den Mitarbeitern kommen.
Vorteile für Mitarbeiter des Zielunternehmens
Obwohl sich der Fusions- und Übernahmeprozess negativ auf die Mitarbeiter auswirken kann, gibt es einige Vorteile, die erzielt werden können.
Altersleistungen
Die Mitarbeiter der Zielgesellschaft müssen im Großen und Ganzen nicht um ihre aktuell angesammelte Altersversorgung fürchten. Das Gesetz zur Rentenversicherung für Arbeitnehmer schützt Altersrenten und andere Leistungen. Das übernehmende Unternehmen weiß, dass es die Loyalität schützen und die Mitarbeiter des Zielunternehmens während und nach der Transaktion beruhigen muss.
Die Behandlung von Altersvorsorgeplänen ist ein komplexes Thema und eines, das das übernehmende Unternehmen vor dem Abschluss einer Transaktion intensiv berücksichtigen muss. Es erweist sich oft als sehr schwierig, vorhandenes Zielpersonalvermögen in ein neues Altersversorgungssystem zu überführen.
Aktienoptionen
Unter Umständen erhalten die Mitarbeiter des neu gegründeten Unternehmens als Belohnung und Anreiz neue Aktienoptionen wie einen Mitarbeiterbeteiligungsplan oder andere Leistungen. Auf Optionen sind Verträge, mit denen Mitarbeiter das Recht, die Aktie zu kaufen, zu einem bestimmten Preis genannte der Ausübungspreis -bei einem gewissen Punkt in der Zukunft. Bei einem Mitarbeiterbeteiligungsplan werden den Mitarbeitern die Optionen zugeteilt, sie müssen sie also nicht wie marktüblich bezahlen.
Bei vielen Plänen müssen die Optionen jedoch für einen bestimmten Zeitraum gehalten werden, bevor sie ausgezahlt werden können, z. B. ein Jahr. Nach Ablauf der Haltefrist können die Mitarbeiter die Option gegen Gewährung der Aktien einlösen und auf Wunsch die Aktie am Markt gegen Barzahlung verkaufen. Aktienoptionen können als Entschädigung für den Wegfall früherer Leistungen dienen.
Aufwertung des Aktienkurses
Außerdem könnte der Aktienkurs des erworbenen Unternehmens erheblich steigen, wenn der Erwerber einen höheren Aktienkurs anbietet, als die Aktie des Zielunternehmens vor der Transaktion gehandelt hat. Infolgedessen können Mitarbeiter Kapitalgewinne auf alle Aktien erzielen, die sie besitzen. Auch wenn ihre Aktien im Rahmen des 401(k)-Plans des Unternehmens gehalten würden, würden diese Kapitalgewinne steuerfrei wachsen.
Eine schwierige Zeit überleben
Am stärksten betroffen sind mit ziemlicher Sicherheit diejenigen, die aufgrund eines M&A-Deals ihren Arbeitsplatz verloren haben. Betroffene Mitarbeiter sollten im Vorfeld über die Möglichkeit eines Personalabbaus informiert werden und ihnen Zeit für die Suche nach neuen Arbeitsplätzen geben.
Die verbleibenden Mitarbeiter werden sich mit neuen Mitarbeitern und Führungskräften wahrscheinlich auf unbekanntem Terrain wiederfinden. Einige Mitarbeiter stellen möglicherweise fest, dass sie härter arbeiten müssen, um mit ihren neuen Zeitgenossen Schritt zu halten. Das Ausmaß der Herausforderungen für die Mitarbeiter des Zielunternehmens hängt maßgeblich von der Kommunikation zwischen den überlebenden Mitarbeitern und ihrem neuen Führungsteam ab. Von allen Gründen für das Scheitern von Fusionen und Übernahmen ist eine schlechte Kommunikation, die zu Kulturkonflikten führt, oft der schädlichste.