Die Working Capital Ratio und das Kapitalmanagement eines Unternehmens
Unternehmen, die in Konkurs gehen, tun dies normalerweise nicht, weil sie nicht profitabel sind. Vielmehr gehen sie bankrott, weil ihre Barreserven aufgebraucht sind und sie den laufenden Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen können. Einem ansonsten profitablen Unternehmen kann auch die Liquidität ausgehen, weil ihr Kapitalbedarf weiter steigt, um zusätzliche Investitionen in Vorräte und Forderungen zu unterstützen, wenn sie wachsen. Die Working Capital Ratio kann Ihnen dabei helfen, diese Falle zu vermeiden.
Die Working-Capital-Quote wird häufig verwendet, um die finanzielle Leistung eines Unternehmens zu beurteilen. Niedrige Werte für die Betriebskapitalquote, nahe eins oder darunter, können auf ernsthafte finanzielle Probleme mit einem Unternehmen hinweisen. Die Working-Capital-Quote zeigt, ob das Unternehmen über genügend kurzfristige Vermögenswerte verfügt, um seine kurzfristigen Schulden zu tilgen.
Die meisten Großprojekte erfordern eine Investition von Betriebskapital, was den Cashflow reduziert. Der Cashflow wird auch reduziert, wenn Gelder zu langsam eingezogen werden oder wenn das Absatzvolumen sinkt, was zu einem Rückgang der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen führt. Unternehmen, die das Betriebskapital ineffizient einsetzen, versuchen oft, den Cashflow zu steigern, indem sie Lieferanten und Kunden unter Druck setzen.
Die Working Capital Ratio misst die Effizienz eines Unternehmens und die Gesundheit seiner kurzfristigen Finanzen. Die Formel zur Ermittlung des Working Capital ist das Umlaufvermögen des Unternehmens abzüglich seiner kurzfristigen Verbindlichkeiten.
Betriebskapital
=
Umlaufvermögen
−
Kurzfristige Verbindlichkeiten
\text{Umlaufvermögen} = \text{Umlaufvermögen} – \text{Umlaufende Verbindlichkeiten}Working Capital = Umlaufvermögen – kurzfristige Verbindlichkeiten
Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein kurzfristiges Vermögen von 800.000 USD und kurzfristige Verbindlichkeiten von 400.000 USD hat, beträgt sein Betriebskapital 400.000 USD. Wenn ein Unternehmen 800.000 US-Dollar an Umlaufvermögen und 800.000 US-Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten hat, hat es kein Betriebskapital.
Veränderungen des Vermögens und der Verbindlichkeiten wirken sich auf das Working Capital aus
Änderungen von Vermögenswerten oder Verbindlichkeiten führen zu einer Änderung des Nettoumlaufvermögens, sofern sie nicht gleich sind.
Wenn beispielsweise eine Geschäftsinhaberin zusätzliche 10.000 US-Dollar in ihr Unternehmen investiert, erhöht sich das Vermögen um 10.000 US-Dollar, die kurzfristigen Verbindlichkeiten jedoch nicht. Somit erhöht sich das Betriebskapital um 10.000 US-Dollar. Wenn dasselbe Unternehmen 10.000 US-Dollar leihen und in weniger als einem Jahr zurückzahlen würde, hat sich das Betriebskapital nicht erhöht, da sowohl Vermögenswerte als auch Verbindlichkeiten um 10.000 US-Dollar gestiegen sind.
Geringes Betriebskapital
Wenn die Betriebskapitalquote eines Unternehmens unter Null liegt, hat es einen negativen Cashflow, d. h. sein Umlaufvermögen ist geringer als seine Verbindlichkeiten. Das Unternehmen kann seine Schulden nicht mit seinem aktuellen Betriebskapital decken. In dieser Situation wird ein Unternehmen wahrscheinlich Schwierigkeiten haben, seine Gläubiger zurückzuzahlen. Wenn ein Unternehmen weiterhin über ein geringes Betriebskapital verfügt oder über einen bestimmten Zeitraum hinweg weiter abnimmt, kann es ernsthafte finanzielle Probleme haben. Die Ursache für den Rückgang des Betriebskapitals kann auf verschiedene Faktoren zurückzuführen sein, darunter sinkende Verkaufserlöse, falsche Lagerhaltung oder Probleme mit der Debitorenbuchhaltung.
Hohes Betriebskapital
Ein übermäßig hohes Betriebskapital ist auch nicht unbedingt eine gute Sache, da es darauf hinweisen kann, dass das Unternehmen einen Überschuss an Cashflow zulässt, anstatt ihn effektiv in das Unternehmenswachstum zu reinvestieren. Die meisten Analysten halten das ideale Verhältnis des Betriebskapitals für zwischen 1,2 und 2. Wie bei anderen Leistungskennzahlen ist es wichtig, das Verhältnis eines Unternehmens mit dem vergleichbarer Unternehmen seiner Branche zu vergleichen.