Was bedeutet es, bei einem Derivat Long oder Short zu sein?
Ein Derivat ist eine Wertpapierart, deren Wert von einem oder mehreren Basiswerten abhängt. Zu den gängigsten Basiswerten gehören Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Währungen, Zinssätze und Marktindizes. Bestimmte Arten von Derivaten können zur Absicherung oder zur Absicherung des Risikos eines Vermögenswerts eingesetzt werden. Derivate können auch für Spekulationen verwendet werden, um auf den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts zu wetten oder um Wechselkursprobleme zu umgehen.
Derivate verstehen
Ein Derivat ist eine vertragliche Vereinbarung im Allgemeinen zwischen zwei Parteien. Eine Partei ist kurz das Derivat, während die andere Partei lang das Derivat ist. Wenn eine Partei ein derivatives Wertpapier kauft, spricht man von einem langen Derivat. Wenn eine Partei ein Derivat leerverkauft, ist sie Verkäufer des Derivats. Futures und Optionen sind beides Beispiele für Derivate.
Die zentralen Thesen
- Derivate sind Kontrakte, deren Werte von anderen Vermögenswerten wie Aktien, Rohstoffen oder Währungen abgeleitet werden.
- Aktienoptionen – Puts und Calls – sind Derivate.
- Ein zinsbullischer Trader geht bei einer Call-Option long, wenn er erwartet, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie steigt, und kann einen Call short gehen, wenn er erwartet, dass der Kurs unverändert bleibt oder fällt.
- Ein Long-Put ist bärisch auf den Basiswert und ein Short-Put drückt die Bereitschaft aus, Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen.
Aktienoptionen sind Derivate und gibt es in zwei Arten: Puts und Calls. Ein Aktienoptionskontrakt gibt dem Käufer oder Inhaber die Option oder das Recht, die zugrunde liegende Aktie zu einem vorher festgelegten Preis am oder vor dem Verfallsdatum der Option zu kaufen oder zu verkaufen. Trader und Anleger könnten eine Call- oder Put-Option sein, und in ähnlicher Weise könnten sie auch eine Call- oder Put-Option short sein.
Long gehen mit einem Derivat
Calls und Puts sind long, wenn sie als neue Position gekauft wurden. Nehmen wir zum Beispiel an, ein Trader ist eine Long- Option auf die Aktie ABC, weil dieser Trader die Aktie optimistisch sieht und glaubt, dass der Kurs der Aktie steigen wird. Durch Longieren des Calls haben sie das Recht, 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie pro Kontrakt zu kaufen. Durch das Halten des Long-Calls ist die Auszahlung des Traders positiv, wenn der Preis der ABC-Aktie bis zum Ablauf den Ausübungspreis des Calls um mehr als die für die Call-Option gezahlte Prämie übersteigt.
Nehmen wir nun an, ein Händler erwartet, dass die zugrunde liegende Aktie fällt und möchte eine bärische Wette eingehen. Sie kaufen eine Put-Option und sind jetzt als Put long. Dies gibt ihnen das Recht, die Aktie bis zum Ablauf zum Ausübungspreis zu verkaufen.
Long-Puts und Long-Calls können jederzeit vor Ablauf durch Verkauf eines Kontrakts zu gleichen Bedingungen geschlossen werden. Wenn ein Anleger also 10 ABC Jan 50 Calls long ist und die Position beenden möchte, verkauft er 10 ABC Jan 50 Calls, um sie zu schließen oder auszugleichen. Wenn dies der Fall ist, hat der Trader die Position verlassen und ist weder Long noch Short in der Option. Sie haben die Long-Position abgedeckt und haben keine offenen Positionen.
Shorten eines Derivats
Angenommen, ein Händler glaubt, dass der Kurs der Aktie ABC sinken oder unverändert bleiben wird. Infolgedessen verkaufen sie einen Anruf oder gehen leer. Da die Call – Option verkauft wurde, der Verkäufer oder Schriftsteller ist der Ruf verpflichtet, die Aktien an die Long – Call – Inhaber zu liefern, wenn die Call – Option ausgeübt wird. Auf der anderen Seite, wenn sie erwarten, dass die Aktie über dem Ausübungspreis eines Puts hält oder ein bereiter Käufer der Aktie zum Ausübungspreis ist, könnten sie die Put-Option verkaufen oder leerverkaufen.
Die Auszahlung für den Verkäufer der Put- oder Call-Option entspricht der Prämie, die er für die Eröffnung der Position erhält. Er kann vor Ablauf durch einen Gegenkauf abgedeckt werden. Wenn jedoch die Short-Option zugewiesen ist, ist es zu spät, die Position zu schließen. Das heißt, der Short-Put-Inhaber muss 100 Aktien pro Kontrakt zum Ausübungspreis annehmen und der Short-Call-Inhaber muss 100 Aktien pro Kontrakt verkaufen.
Die Quintessenz
Ein Derivat ist ein finanzielles Wertpapier, dessen Wert an den eines Basiswerts gebunden ist. Futures und Optionen sind zwei gängige Beispiele für Derivate. Eine Long-Position in einem Derivat bedeutet, dass ein Investor oder Händler das Derivat in Erwartung eines Preisanstiegs gekauft hat, während ein Short-Position in einem Derivat bedeutet, dass ein Anleger oder Händler ein Derivat verkauft und einen Preisrückgang erwartet.