Was bedeutet es, ein Derivat lang oder kurz zu sein?
Ein Derivat ist eine Art von Wertpapier, dessen Wert von einem oder mehreren zugrunde liegenden Vermögenswerten abhängt. Die am häufigsten zugrunde liegenden Vermögenswerte sind Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Währungen, Zinssätze und Marktindizes. Bestimmte Arten von Derivaten können zur Absicherung oder zur Absicherung gegen das Risiko eines Vermögenswerts eingesetzt werden. Derivate können auch für Spekulationen verwendet werden, um auf den zukünftigen Preis eines Vermögenswerts zu wetten oder einen Weg zu finden, um Wechselkursprobleme zu umgehen.
Derivate verstehen
Ein Derivat ist eine vertragliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien. Eine Partei ist kurz das Derivat, während die andere Partei lang das Derivat ist. Wenn eine Partei ein derivatives Wertpapier kauft, spricht man von einem langen Derivat. Wenn eine Partei ein Derivat leerverkauft, ist sie ein Verkäufer des Derivats. Futures und Optionen sind Beispiele für Derivate.
Die zentralen Thesen
- Derivate sind Kontrakte, deren Werte von anderen Vermögenswerten wie Aktien, Rohstoffen oder Währungen abgeleitet sind.
- Aktienoptionen – Puts und Calls – sind Derivate.
- Ein zinsbullischer Trader geht eine Long-Call-Option ein, wenn er erwartet, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie steigt, und kann eine Call-Option aufgeben, wenn er erwartet, dass der Preis flach ist oder fällt.
- Ein Long-Put ist bärisch für den Basiswert und ein Short-Put drückt die Bereitschaft aus, Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen.
Aktienoptionen sind Derivate und gibt es in zwei Arten: Puts und Calls. Ein Aktienoptionsvertrag gibt dem Käufer oder Inhaber die Option oder das Recht, die zugrunde liegenden Aktien zu oder vor dem Ablaufdatum der Option zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Händler und Investoren können Long-Calls oder Put-Optionen sein, und in ähnlicher Weise können sie auch Short-Calls oder Put-Optionen sein.
Long Long ein Derivat
Calls und Puts sind lang, wenn sie als neue Position gekauft wurden. Angenommen, ein Händler ist eine Long- Call-Option für Aktien-ABC, da dieser Händler optimistisch für die Aktie ist und glaubt, dass der Kurs der Aktie steigen wird. Durch eine lange Laufzeit haben sie das Recht, 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie pro Kontrakt zu kaufen. Wenn Sie den Long Call halten, ist die Auszahlung des Händlers positiv, wenn der Preis der ABC-Aktie bis zum Ablauf den Ausübungspreis des Call um mehr als die für die Call-Option gezahlte Prämie übersteigt.
Angenommen, ein Händler erwartet einen Rückgang der zugrunde liegenden Aktie und möchte eine rückläufige Wette abschließen. Sie kaufen eine Put-Option und sind jetzt lange am Put. Dies gibt ihnen das Recht, die Aktie bis zum Ablauf zum Ausübungspreis zu verkaufen.
Long Puts und Long Calls können jederzeit vor Ablauf geschlossen werden, indem ein Vertrag mit denselben Bedingungen verkauft wird. Wenn ein Investor also lange 10 ABC Jan 50 Calls hat und die Position verlassen möchte, verkauft er 10 ABC Jan 50 Calls, um sie zu schließen oder auszugleichen. In diesem Fall hat der Händler die Position verlassen und ist weder Long noch Short die Option. Sie haben die Long-Position abgedeckt und keine offenen Positionen.
Ein Derivat knapp machen
Angenommen, ein Händler geht davon aus, dass der Aktienkurs von ABC sinken oder flach handeln wird. Infolgedessen verkaufen sie einen Anruf oder gehen zu kurz. Da die Call-Option verkauft wurde, ist der Verkäufer oder Verfasser der Call-Option verpflichtet, die Aktien an den Long-Call-Inhaber zu liefern, wenn die Call-Option ausgeübt wird. Wenn sie andererseits erwarten, dass die Aktie über dem Ausübungspreis eines Put liegt, oder wenn sie bereit sind, die Aktie zum Ausübungspreis zu kaufen, können sie die Put-Option verkaufen oder verkaufen.
Die Auszahlung für den Verkäufer der Put- oder Call-Option entspricht der Prämie, die für die Eröffnung der Position erhalten wurde. Sie kann vor Ablauf durch einen Gegenkauf gedeckt werden. Wenn jedoch die Short-Option zugewiesen ist, ist es zu spät, um die Position zu schließen. Das heißt, der Short-Put-Inhaber muss 100 Aktien pro Kontrakt zum Ausübungspreis annehmen und der Short-Call-Inhaber muss 100 Aktien pro Kontrakt verkaufen.
Das Fazit
Ein Derivat ist ein finanzielles Wertpapier, dessen Wert an den eines Basiswerts gebunden ist. Futures und Optionen sind zwei gängige Beispiele für Derivate. Ein Long-Derivat bedeutet, dass ein Anleger oder Händler das Derivat mit der Erwartung einer Preiserhöhung gekauft hat, während ein Short-Derivat bedeutet, dass ein Investor oder Händler ein Verkäufer eines Derivats mit der Erwartung eines Preisverfalls ist.