26 Juni 2021 22:06

Was sagt hohes Betriebskapital über ein Unternehmen aus?

Unternehmen mit hohem Betriebskapital verfügen über ausreichende liquide Mittel, um ihren kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Das Betriebskapital, auch als „Nettoumlaufvermögen“ bezeichnet, ist eine Liquiditätsmetrik, die in der Unternehmensfinanzierung zur Beurteilung der betrieblichen Effizienz eines Unternehmens verwendet wird. Sie wird berechnet, indem die kurzfristigen Verbindlichkeiten eines Unternehmens von seinen kurzfristigen Vermögenswerten abgezogen werden.

Das Umlaufvermögen  gilt als äußerst liquide, wenn es innerhalb eines Kalenderjahres in Bargeld umgewandelt werden kann. In der Regel umfasst die Kategorie der kurzfristigen Vermögenswerte in der Bilanz eines Unternehmens die folgenden Posten:

  • Der Wert des Kassenbestands
  • Girokonten und Sparkonten
  • Marktfähige Wertpapiere wie Aktien, Anleihen und Investmentfonds
  • Jedes Inventar, das ein Unternehmen innerhalb eines Jahres verkaufen möchte
  • Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, bei denen es sich um Schulden von Kunden handelt, die noch nicht für erbrachte Waren oder Dienstleistungen bezahlt haben

Die Kategorie der kurzfristigen Verbindlichkeiten in der Bilanz eines Unternehmens umfasst folgende Posten:

  • Alle Schulden und Kosten, die ein Unternehmen innerhalb der kommenden 12 Monate zu zahlen hat
  • Kurzfristige Schulden
  • Zins- und Steuerzahlungen
  • Abbrechnungsverbindlichkeiten
  • Die Kosten für Lieferungen und Rohstoffe, Miete, Nebenkosten und andere Betriebskosten

Hohes Betriebskapital verstehen

Wenn ein Unternehmen über ein sehr hohes Nettoumlaufvermögen verfügt, verfügt es im Allgemeinen über die finanziellen Ressourcen, um alle kurzfristigen finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen. Je höher das Betriebskapital eines Unternehmens ist, desto effizienter funktioniert es im Großen und Ganzen. Ein hohes Betriebskapital signalisiert, dass ein Unternehmen geschickt geführt wird, und weist auch darauf hin, dass es das Potenzial für ein starkes Wachstum birgt.

Nicht alle großen Unternehmen weisen ein hohes Betriebskapital auf. In der Tat haben einige große Unternehmen ein negatives Betriebskapital, bei dem ihre kurzfristigen Schulden ihre liquiden Mittel überwiegen. In der Regel sind die einzigen Unternehmen, die unter diesen Umständen zahlungsfähig bleiben können, gigantische Unternehmen mit erheblicher Markenbekanntheit und robuster Verkaufskraft. Solche Unternehmen sind in der Lage, schnell zusätzliche Mittel zu generieren, indem sie entweder Geld aus anderen operativen Silos mischen oder langfristige Schulden erwerben. Diese Unternehmen können kurzfristige Ausgaben problemlos decken, selbst wenn ihr Vermögen an langfristige Investitionen, Immobilien oder Ausrüstungsverleih gebunden ist.

Obwohl die meisten Unternehmen Liquidität vernachlässigt. Mit anderen Worten, ein Unternehmen, das sein Kapital nicht intelligent einsetzt, leistet sich und seinen Aktionären möglicherweise einen schlechten Dienst. Ein extrem hohes Nettoumlaufvermögen kann auch bedeuten, dass das Unternehmen übermäßig in Lagerbestände investiert ist oder dass es nur langsam Schulden einzieht, was auf sinkende Umsätze und / oder betriebliche Ineffizienzen hinweisen kann.

Working Capital analysieren

Da die Zahlen zum Betriebskapital im Laufe der Zeit stark variieren können und sich von Unternehmen zu Unternehmen unterscheiden können, ist es wichtig, diese Kennzahl in einem breiteren, ganzheitlicheren Kontext zu analysieren. Die Branche, die Unternehmensgröße, das Entwicklungsstadium und das Betriebsmodell des jeweiligen Unternehmens müssen bei der Beurteilung der Finanzstabilität auf der Grundlage des Nettoumlaufvermögens berücksichtigt werden.

In einigen Branchen wie dem Einzelhandel ist ein hohes Betriebskapital erforderlich, um das ganze Jahr über einen reibungslosen Betrieb zu gewährleisten. In anderen Fällen können Unternehmen mit relativ geringem Betriebskapital einwandfrei arbeiten, sofern sie über durchweg zuverlässige Einnahmen  und Ausgaben sowie stabile Geschäftsmodelle verfügen.

Sowohl das Umlaufvermögen als auch die Umlaufverbindlichkeiten ändern sich täglich, da sie auf einem fortlaufenden Zeitraum von 12 Monaten basieren. Folglich schwankt das Nettoumlaufvermögen im Laufe der Zeit. Änderungen dieser Kennzahl von Jahr zu Jahr sind besonders wichtig, da langfristige Trends die finanziellen Aussichten eines Unternehmens besser aussagen als jede einzelne Zahl, die isoliert betrachtet wird.

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