Was kostet ein Terminkontrakt?
Der Wert eines Terminkontrakts ergibt sich aus dem Barwert des Basiswerts. Während ein Terminkontrakt einen sehr hohen Wert haben kann, kann ein Händler den Kontrakt mit einem viel geringeren Betrag kaufen oder verkaufen, der als anfängliche Marge bezeichnet wird.
Die anfängliche Marge ist im Wesentlichen eine Anzahlung auf den Wert des Terminkontrakts und die mit dem Kontrakt verbundenen Verpflichtungen. Der Handel mit Terminkontrakten unterscheidet sich aufgrund des hohen Verschuldungsgrads vom Handel mit Aktien. Diese Hebelwirkung kann Gewinne und Verluste verstärken.
Ursprünglicher Abstand
Die anfängliche Marge ist der anfängliche Geldbetrag, den ein Händler auf ein Konto legen muss, um eine Futures-Position zu eröffnen. Der Betrag wird von der Börse festgelegt und ist ein Prozentsatz des Wertes des Terminkontrakts.
Ein Rohölkontrakt Futures-Kontrakt umfasst beispielsweise 1.000 Barrel Öl. Bei 75 USD pro Barrel beträgt der Nominalwert des Vertrags 75.000 USD. Ein Händler muss diesen Betrag nicht auf ein Konto einzahlen. Vielmehr könnte die anfängliche Marge für einen Rohölkontrakt, wie von der Börse festgelegt, bei etwa 5.000 USD pro Kontrakt liegen. Dies ist der anfängliche Betrag, den der Händler auf das Konto legen muss, um eine Position zu eröffnen.
Wartungsspanne
Der Betrag der Wartungsmarge ist geringer als die anfängliche Marge. Dies ist der Betrag, den der Händler aufgrund von Änderungen des Vertragspreises auf dem Konto behalten muss.
Nehmen Sie im Ölbeispiel an, dass die Wartungsmarge 4.000 US-Dollar beträgt. Wenn ein Händler einen Ölkontrakt kauft und der Preis dann um 2 USD fällt, ist der Wert des Kontrakts um 2.000 USD gefallen. Wenn der Kontostand geringer als die Wartungsmarge ist, muss der Händler zusätzliche Mittel einsetzen, um die Wartungsmarge zu erreichen. Wenn der Händler den Margin Call nicht erfüllt, könnte der Broker oder die Börse die Position einseitig liquidieren.