Was sagt das Forward-KGV über ein Unternehmen aus?
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) vergleicht den Aktienkurs eines Unternehmens mit dem erzielten Gewinn pro Aktie. Die Formel zur Berechnung dieses Verhältnisses teilt einfach den Marktwert je Aktie durch das Ergebnis je Aktie (EPS). Die typische Berechnung des KGV verwendet das EPS eines Unternehmens aus den letzten vier Quartalen.
Eine Variation dieser Berechnung ist als Vorwärts-P / E bekannt. Anleger oder Analysten können den prognostizierten Gewinn je Aktie verwenden, d. h. den erwarteten Gewinn je Aktie in den nächsten 12 Monaten. Diese Variation wird auch als führendes oder prognostiziertes KGV bezeichnet. Der wesentliche Unterschied besteht darin, dass das Forward-KGV eher auf Spekulationen von Analysten über die zukünftigen oder zukünftigen Gewinne eines Unternehmens als auf historischen Daten basiert.
Die zentralen Thesen
- Eine Variation des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) ist das Forward-KGV, das auf einer Vorhersage der zukünftigen Gewinne eines Unternehmens basiert.
- Das im Forward-P / E-Verhältnis verwendete Ergebnis ist eine Schätzung des zukünftigen Ergebnisses, während das Standard-P / E-Verhältnis das tatsächliche Ergebnis je Aktie aus den letzten vier Quartalen des Unternehmens verwendet.
- Das Forward-KGV kann als Ausdruck des Optimismus des Marktes für das zukünftige Wachstum eines Unternehmens angesehen werden.
- Zu den Einschränkungen bei der Verwendung des Forward-KGV für die Anlageanalyse gehört, dass ein Unternehmen die erwarteten Gewinne und das Modellrisiko aufgrund von Programmier- oder Datenfehlern ungenau einschätzt.
- Um ein besseres Bild vom Potenzial eines Unternehmens als Investition zu erhalten, ist es am besten, das Forward-KGV mit anderen Kennzahlen wie dem Trailing-KGV zu kombinieren.
Der Unterschied zwischen KGV und Forward-KGV
Die Theorie hinter dem Kurs- Gewinn- Verhältnis einer Aktie ist, dass es eine Schätzung des Betrags liefert, den ein Anleger pro erzieltem Dollar zu zahlen bereit ist. Das KGV berücksichtigt auch die Wachstumserwartungen der Unternehmen im Markt. Obwohl es verschiedene Kräfte gibt, die den Kurs einer Aktie beeinflussen, spiegelt der Kurs letztendlich den Wert wider, den die Anleger für ein Unternehmen halten. Das KGV hilft Anlegern, die Attraktivität eines Unternehmens als Anlage zu beurteilen, indem es anzeigt, ob das Unternehmen derzeit unter- oder überbewertet ist.
Das Forward-KGV sollte eher im Hinblick auf den Optimismus des Marktes für das zukünftige Wachstum eines Unternehmens betrachtet werden. Ein Unternehmen mit einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis als der Branchen- oder Marktdurchschnitt weist darauf hin, dass das Unternehmen voraussichtlich ein erhebliches Wachstum verzeichnen wird. Wenn die Aktie eines Unternehmens den hohen Quotenwert mit einem höheren Gewinn pro Aktie nicht erreicht, fällt der Aktienkurs.
Letztendlich ist das KGV eine Metrik, mit der Anleger bestimmen können, wie wertvoll eine Aktie ist, mehr als nur der Marktpreis. Das KGV und das Forward-KGV sind besonders hilfreich beim Vergleich ähnlicher Unternehmen innerhalb derselben Branche.
Berechnung des Forward P / E eines Unternehmens
Die zur Berechnung eines Forward-KGV verwendeten prognostizierten Gewinne sind normalerweise entweder die prognostizierten Gewinne für die kommenden 12 Monate oder das nächste volle Geschäftsjahr. Viele Unternehmen werden earnings guidance, wenn ihre vierteljährliche oder jährliche Ergebnisberichte vor.
Die Gewinnprognosen sind einfach die Kommentare des Managements zu den Erwartungen des Unternehmens in der Zukunft, wobei der Schwerpunkt auf Gewinnschätzungen für das kommende Quartal oder Jahr liegt. Analysten können entweder diese vom Management eines Unternehmens bereitgestellten Zahlen verwenden oder sie mit ihren eigenen Recherchen kombinieren, um ihre eigenen Gewinnprognosen zu entwickeln.
Teilen Sie den aktuellen Aktienkurs durch das geschätzte zukünftige Ergebnis je Aktie, um das Forward-KGV eines Unternehmens zu berechnen. Viele Anleger verwenden eine Excel-Tabelle, um das Kurs-Gewinn-Gewinn-Verhältnis eines Unternehmens zu berechnen und die Kurs-Gewinn-Verhältnisse mehrerer Unternehmen innerhalb derselben Branche zu vergleichen
Einschränkungen bei der Verwendung von Forward P/E
Während das Forward-KGV einem Anleger bei der Analyse eines Unternehmens als potenzielle Investition nützliche Informationen liefern kann, unterliegt es auch mehreren Einschränkungen. Eine Einschränkung besteht darin, dass die Schätzung der erwarteten Gewinne eines Unternehmens falsch sein könnte. Wenn die tatsächlichen Gewinne deutlich höher oder niedriger ausfallen, sind die Forward-KGV-Ergebnisse ungenau.
Es besteht die Möglichkeit, dass das Management des Unternehmens zukünftige Gewinne unterschätzt, um die Konsensschätzungen zu übertreffen. Darüber hinaus müssen sie möglicherweise ihre Gewinnschätzungen regelmäßig als Reaktion auf neue Daten oder sich ändernde Marktbedingungen anpassen. Dies könnte dann eine Forward-KGV-Berechnung obsolet machen und eine neue Berechnung zur besseren Darstellung des Unternehmenswertes erfordern. Analysten können ihre eigenen Kurs-Gewinn-Schätzungen erstellen, die aufgrund von Programmier- oder Datenfehlern falsch berechnet werden oder Modellrisiken unterliegen könnten.
Anstatt sich nur auf eine Metrik zu stützen, um Ihre Investitionsanalyse zu unterstützen, ist es ratsam, mehrere Faktoren zu berücksichtigen. Viele Anleger überprüfen sowohl die Forward- als auch die Trailing-P/E Schätzungen sowie den Jahresabschluss eines Unternehmens, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen.