Was zeigt das Forward P / E über ein Unternehmen an?
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) vergleicht den Aktienkurs eines Unternehmens mit dem Gewinn, den es pro Aktie erzielt. Die zur Berechnung dieses Verhältnisses verwendete Formel dividiert einfach den Marktwert pro Aktie durch das Ergebnis je Aktie (EPS). Bei der typischen Berechnung des KGV wird das EPS eines Unternehmens aus den letzten vier Quartalen verwendet.
Eine Variation dieser Berechnung ist als Vorwärts-P / E bekannt. Anleger oder Analysten können das prognostizierte Ergebnis je Aktie verwenden, dh das Ergebnis, das voraussichtlich in den nächsten 12 Monaten pro Aktie erzielt wird. Diese Variation wird auch als führendes oder projiziertes P / E bezeichnet. Der wesentliche Unterschied besteht darin, dass das Forward-P / E eher auf Spekulationen von Analysten über die Zukunft oder die Forward-Gewinne eines Unternehmens als auf historischen Daten basiert.
Die zentralen Thesen
- Eine Variation des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (P / E-Verhältnis) ist das Forward-P / E-Verhältnis, das auf einer Vorhersage des zukünftigen Gewinns eines Unternehmens basiert.
- Das im Forward-P / E-Verhältnis verwendete Ergebnis ist eine Schätzung des zukünftigen Ergebnisses, während das Standard-P / E-Verhältnis das tatsächliche Ergebnis je Aktie aus den letzten vier Quartalen des Unternehmens verwendet.
- Das Forward-P / E-Verhältnis zeigt den Optimismus des Marktes für das voraussichtliche Wachstum eines Unternehmens.
- Zu den Einschränkungen bei der Verwendung des Forward P / E für die Investitionsanalyse gehört, dass ein Unternehmen die erwarteten Gewinne und das Modellrisiko aufgrund von Programmier- oder Datenfehlern falsch einschätzt.
- Um ein besseres Bild des Investitionspotenzials eines Unternehmens zu erhalten, ist es am besten, das Forward-P / E mit anderen Kennzahlen wie dem nachlaufenden P / E zu kombinieren.
Der Unterschied zwischen dem P / E-Verhältnis und dem Forward-P / E.
Die Theorie hinter dem KGV einer Aktie lautet, dass sie eine Schätzung des Betrags liefert, den ein Anleger bereit ist, pro verdientem Dollar zu zahlen. Das KGV berücksichtigt auch die Wachstumserwartungen des Unternehmens auf dem Markt. Während es verschiedene Kräfte gibt, die den Kurs einer Aktie bewegen, spiegelt der Preis letztendlich wider, was Anleger für ein Unternehmen wert halten. Das KGV hilft den Anlegern, die Attraktivität eines Unternehmens als Investition einzuschätzen, indem es angibt, ob das Unternehmen derzeit unter- oder überbewertet ist.
Das Forward-P / E-Verhältnis sollte eher im Hinblick auf den Optimismus des Marktes für das voraussichtliche Wachstum eines Unternehmens berücksichtigt werden. Ein Unternehmen mit einem höheren Forward-P / E-Verhältnis als der Branchen- oder Marktdurchschnitt weist auf eine Erwartung hin, dass das Unternehmen voraussichtlich ein erhebliches Wachstum verzeichnen wird. Wenn die Aktie eines Unternehmens den hohen Quotenwert mit einem höheren Gewinn pro Aktie nicht erreicht, fällt der Aktienkurs.
Letztendlich ist das KGV eine Metrik, mit der Anleger bestimmen können, wie wertvoll eine Aktie ist, mehr als nur der Marktpreis. Das P / E-Verhältnis und das Forward-P / E-Verhältnis sind besonders hilfreich, wenn ähnliche Unternehmen innerhalb derselben Branche verglichen werden.
Berechnung des Forward P / E eines Unternehmens
Die prognostizierten Gewinne, die bei der Berechnung eines Forward-KGV verwendet werden, sind normalerweise entweder prognostizierte Gewinne für die kommenden 12 Monate oder das nächste volle Geschäftsjahr. Viele Unternehmen werden earnings guidance, wenn ihre vierteljährliche oder jährliche Ergebnisberichte vor.
Die Gewinnprognose besteht lediglich aus den Kommentaren des Managements zu den Erwartungen des Unternehmens in der Zukunft, wobei der Schwerpunkt auf den Gewinnschätzungen für das kommende Quartal oder Jahr liegt. Analysten können diese vom Management eines Unternehmens bereitgestellten Zahlen entweder verwenden oder sie mit ihrer eigenen Forschung kombinieren, um ihre eigenen Gewinnprognosen zu entwickeln.
Teilen Sie zur Berechnung des Forward-P / E eines Unternehmens den aktuellen Aktienkurs durch das geschätzte zukünftige Ergebnis je Aktie. Viele Anleger verwenden eine Excel-Tabelle, um das Forward-P / E eines Unternehmens zu berechnen und die Forward-P / E-Verhältnisse mehrerer Unternehmen innerhalb derselben Branche zu vergleichen
Einschränkungen bei der Verwendung von Forward P / E.
Forward P / E kann einem Anleger nützliche Informationen bei der Analyse eines Unternehmens als potenzielle Investition liefern, weist jedoch auch mehrere Einschränkungen auf. Eine Einschränkung besteht darin, dass die Einschätzung eines Unternehmens zum erwarteten Ergebnis falsch sein könnte. Wenn das tatsächliche Ergebnis deutlich höher oder niedriger ausfällt, sind die P / E-Forward-Ergebnisse ungenau.
Es besteht die Möglichkeit, dass das Management des Unternehmens zukünftige Gewinne unterschätzt, um die Konsensschätzungen zu übertreffen. Darüber hinaus müssen sie möglicherweise ihre Gewinnschätzungen regelmäßig anpassen, um auf neue Daten oder sich ändernde Marktbedingungen zu reagieren. Dies könnte dann eine Vorwärts-P / E-Berechnung überflüssig machen und eine neue Berechnung für eine bessere Darstellung des Unternehmenswerts erfordern. Analysten können ihre eigenen P / E-Schätzungen vorlegen, die sich aufgrund von Programmier- oder Datenfehlern verrechnen oder einem Modellrisiko unterliegen können.
Anstatt sich nur auf eine Metrik zu stützen, um Ihre Investitionsanalyse zu unterstützen, ist es ratsam, mehrere Faktoren zu berücksichtigen. Viele Anleger überprüfen sowohl vorwärtsgerichtete als auch nachlaufende KGV Schätzungen sowie eine Überprüfung des Jahresabschlusses eines Unternehmens, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen.