Was bedeuten AA + – und AAA-Kreditratings?
Es war ein Freitagabend im August 2011. Finanzfachleute wurden wach gehalten, nachdem Standard & Poor’s (S & P) bekannt gab, dass das Rating für US-Schulden von AAA auf AA + herabgestuft wurde.
Die Nachrichten sandten Schockwellen in die ganze Welt, und diese Vibrationen waren am folgenden Montag noch stärker zu spüren, was den Markt am Ende des Tages um über 6% fallen ließ. Dieser Marktrückgang war jedoch im Vergleich zu den einzelnen Schlägen, die einige Aktien erduldeten, günstig.
China war der nächste auf dem Hackklotz. Am Mittwoch, dem 24. Mai 2017, stufte dieRatingagentur Moody’s die Bonität des Landes herab, da sich das Wachstum verlangsamte und die Verschuldung zunahm. Warum interessieren sich die Leute dafür und was bedeuten diese Bewertungen?
Die zentralen Thesen
- Das AAA-Rating von S & P ist das höchste zugewiesene Rating eines Schuldneremittenten und entspricht dem von Moody’s abgegebenen Aaa-Rating.
- AAA-Ratings werden für Schuldtitel mit Investment-Grade-Rating vergeben, die eine hohe Kreditwürdigkeit aufweisen und die die größte Fähigkeit zur Rückzahlung von Anlegern aufweisen.
- Das AA + -Rating wird von S & P vergeben und ähnelt dem Aa1-Rating von Moody’s.
- Es ist mit einem sehr geringen Kreditrisiko verbunden und weist darauf hin, dass der Emittent über eine starke Rückzahlungskapazität verfügt.
S & P Ratings
Standard & Poor’s bewertet die Verschuldung von Ländern und Unternehmen anhand der Briefnoten. Das Unternehmen erstellt seine Ratings auf der Grundlage von Informationen wie Jahresberichten, Nachrichtenartikeln und Unternehmensführung. Analysten von S & P bestimmen die finanzielle Situation des Unternehmens oder des Landes und andere bestimmende Faktoren.
Die vom Unternehmen zugewiesenen Briefklassen reichen von A bis D mit Vor- und Nachteilen, um anzugeben, wie wahrscheinlich es ist, dass ein Kreditnehmer seine Schulden zurückzahlt. Höhere Bewertungen kommen mit dreifachen Buchstaben, und Noten, die mit einem Plus kommen, sind besser als solche mit einem Minus.
Was bedeutet AAA?
Das AAA-Rating von S & P ist das höchste, das einem Emittenten von Schuldtiteln zugewiesen werden kann. Es ist das gleiche wie das von Moody’s herausgegebene Aaa-Rating. Dieses Rating wird Investment-Grade Schuldtiteln mit hoher Bonität zugewiesen. Schuldner mit den höchsten Ratings haben die stärkste Fähigkeit, Anleger zurückzuzahlen. Aufgrund ihrer starken Finanzlage haben sie die geringste Ausfallwahrscheinlichkeit.
Die Vereinigten Staaten hatten bis 2011 ein AAA-Rating, als es auf A + herabgestuft wurde. Bis Juni 2020 hatten nur eine Handvoll Länder das stärkste AAA-Rating, darunter Australien, Kanada, Luxemburg und Norwegen.
Derzeit haben nur zwei US-Unternehmen im Februar 2020 ein AAA-Rating: Microsoft (MSFT ) und Johnson & Johnson (JNJ ). Dies bedeutet, dass die Ausfallwahrscheinlichkeit dieser beiden Unternehmen im Vergleich zur US-Regierung geringer ist. Sie haben ein viel geringeres Kreditrisiko mit besseren Schuldenprofilen als die gesamte Nation.
Was bedeutet AA +?
Das AA + -Rating wird von S & P vergeben und ähnelt dem Aa1-Rating von Moody’s. Diese Bewertung ist von hoher Qualität und fällt unter das AAA-Ranking. Es ist mit einem sehr geringen Kreditrisiko verbunden, auch wenn langfristige Risiken diese Anlagen beeinflussen können. Das AA + -Rating gilt als eines der Rankings für Investment-Grade-Schuldtitel. Anlagen mit einem Rating von AA + haben aufgrund ihrer finanziellen Stärke eine hohe Wahrscheinlichkeit, ihre Schulden zurückzuzahlen, was die Ausfallwahrscheinlichkeit sehr gering macht.
Neben Moody’s und S & P ist Fitch die andere große Ratingagentur. Diese drei Ratingagenturen sind die „großen Drei“, die Anleger analysieren.
Im Januar 2021 lag das S & P-Rating für die USA immer noch bei AA + mit einem stabilen Ausblick. Die Tatsache, dass die USA – die größte Volkswirtschaft der Welt – zum ersten Mal in der Geschichte von AAA auf AA + gewechselt sind, war eine wirklich große Sache. In Bezug auf die Statur war die Herabstufung schmerzhaft. Moody’s hingegen bewertete das Land weiterhin mit einem Aaa-Rating, wobei auch ein stabiler Ausblick angeführt wurde.
Das Fazit
Unabhängig davon, ob Ihre Investition ein AAA- oder AA + -Rating aufweist, scheint der Unterschied nicht wirklich von Bedeutung zu sein. Der Markt war verärgert und emotional, und das Ergebnis war ein panischer Tag wie Ende 2008.
Was in diesem Spiel immer zählt, ist Wertschätzung und Geduld. Das Festhalten an der einfachen Philosophie, einen Vermögenswert unter seinem langfristigen inneren Wert zu kaufen, führt letztendlich zu zufriedenstellenden Ergebnissen. Diese Philosophie ist zwar einfach zu verstehen, für die meisten Anleger jedoch schwer umzusetzen.