Was ist der Unterschied zwischen der Laufzeitstruktur und einer Renditekurve?
Es gibt keinen Unterschied zwischen der Laufzeitstruktur und einer Zinsstrukturkurve. Die Zinsstrukturkurve ist einfach ein anderer Name, um die Begriffsstruktur der Zinssätze zu beschreiben.
Wie ist die Laufzeitstruktur der Zinssätze?
Die Laufzeitstruktur der Zinssätze ist ein Diagramm, das die Renditen ähnlicher Anleihen auf der Y-Achse mit den Laufzeiten oder der Zeit auf der X-Achse darstellt.
Der Grund, warum die Laufzeitstruktur der Zinssätze und eine Zinsstrukturkurve gleich sind, liegt darin, dass in der Grafik der Laufzeitstruktur der Zinssätze buchstäblich unterschiedliche Renditen dargestellt werden, die Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten bieten. Die Laufzeitstruktur der Zinssätze kann eine von drei Zinskurvenformen annehmen: normal, invertiert oder flach.
Eine normale Zinsstrukturkurve bedeutet, dass mit zunehmender Laufzeit der Anleihen auch die Renditen zunehmen und eine konvexe Form entsteht.
Eine invertierte Zinsstrukturkurve bedeutet, dass die kurzfristigen Renditen höher sind als die langfristigen Renditen, und die Kurve fällt konkav ab. Dies bedeutet, dass Renditen und Laufzeiten negativ invertiert sind.
Eine flache Zinsstrukturkurve bedeutet, dass zwischen Rendite und Laufzeit nur geringe oder keine Unterschiede bestehen und alle Laufzeiten ähnliche Renditen aufweisen. Dadurch wird die Zinsstrukturkurve parallel zur X-Achse.
Warum ist die Laufzeitstruktur der Zinssätze wichtig?
Generell ist die Laufzeitstruktur der Zinssätze ein gutes Maß für die künftigen Erwartungen an das Wirtschaftswachstum. Wenn es eine sehr positive Normalkurve gibt, ist dies ein Signal, das die Anleger für ein starkes zukünftiges Wirtschaftswachstum und eine hohe Inflation halten. Wenn es eine stark negative invertierte Kurve gibt, ist dies ein Signal, dass Anleger das zukünftige Wirtschaftswachstum für schleppend und die Inflation für niedrig halten. Eine flache Zinsstrukturkurve bedeutet, dass die Anleger sich über die Zukunft nicht sicher sind.