Nachrangige Schulden gegenüber vorrangigen Schulden: Was ist der Unterschied?
Was ist der Unterschied zwischen nachrangigen und vorrangigen Schulden?
Der Unterschied zwischen nachrangigen Verbindlichkeiten und vorrangigen Verbindlichkeiten ist die Priorität, in dem ein Unternehmen in Konkurs, die zahlt Schulden Ansprüche. Wenn ein Unternehmen sowohl nachrangige als auch vorrangige Verbindlichkeiten hat und Insolvenz anmelden oder vor der Liquidation stehen muss, wird die vorrangige Forderung vor der nachrangigen Forderung zurückgezahlt. Sobald die vorrangigen Schulden vollständig zurückgezahlt sind, zahlt das Unternehmen die nachrangigen Schulden zurück.
Die zentralen Thesen:
- Nachrangige und vorrangige Verbindlichkeiten unterscheiden sich hinsichtlich ihrer Priorität, wenn ein Unternehmen vor dem Konkurs oder der Liquidation steht.
- Nachrangige Verbindlichkeiten oder nachrangige Verbindlichkeiten haben in Bezug auf die Rückzahlungen weniger Priorität als vorrangige Verbindlichkeiten.
- Vorrangige Verbindlichkeiten sind häufig besichert und werden eher zurückgezahlt, während nachrangige Verbindlichkeiten nicht besichert sind und ein höheres Risiko darstellen.
Die zwei Arten von Schulden verstehen
Die grundlegenden Auswirkungen der beiden Arten von Schulden sind das Risiko für den Gläubiger.
Nachrangige Verbindlichkeiten
Bei nachrangigen Verbindlichkeiten besteht das Risiko, dass ein Unternehmen seine nachrangigen oder nachrangigen Verbindlichkeiten nicht zurückzahlen kann, wenn es das während der Liquidation zur Verfügung stehende Geld zur Begleichung vorrangiger Schuldner verwendet. Daher ist es für einen Kreditgeber oft vorteilhafter, eine Forderung auf vorrangige Verbindlichkeiten eines Unternehmens zu besitzen als auf nachrangige Verbindlichkeiten.
Senior Debt
Vorrangige Schulden sind häufig besichert. Gesicherte Schulden sind Schulden, die durch Vermögenswerte oder andere Sicherheiten eines Unternehmens besichert sind und Grundpfandrechte und Ansprüche auf bestimmte Vermögenswerte umfassen können.
Wenn ein Unternehmen Insolvenz anmeldet, haben die Emittenten vorrangiger Schuldtitel, in der Regel Anleihegläubiger oder Banken, die revolvierende Kreditlinien ausgegeben haben, die besten Chancen, zurückgezahlt zu werden. Als nächstes folgen Junior-Schuldner, Vorzugsaktionäre und Stammaktionäre. In einigen Fällen werden diese Parteien durch den Verkauf von Sicherheiten bezahlt, die zur Rückzahlung von Schulden gehalten wurden.
Beispiel für nachrangige Verbindlichkeiten im Vergleich zu vorrangigen Verbindlichkeiten
Wenn ein Unternehmen Insolvenz anmeldet, priorisieren die Insolvenzgerichte die ausstehenden Kredite, die unter Verwendung des liquidierten Vermögens des Unternehmens gezahlt werden müssen.
Jede Verschuldung, die gegenüber anderen Formen der Verschuldung eine geringere Priorität hat, gilt als nachrangige Verschuldung. Jede Verschuldung mit höherer Priorität gegenüber anderen Formen der Verschuldung gilt als vorrangige Verschuldung.
Zum Beispiel hat ein Unternehmen Schulden A in Höhe von 1 Million US-Dollar und Schulden B in Höhe von 500.000 US-Dollar. Schulden A sind vorrangige Schulden und Schulden B sind nachrangige Schulden. Wenn das Unternehmen Insolvenz anmeldet, muss es sein gesamtes Vermögen liquidieren, um die Schulden zurückzuzahlen. Wenn das Vermögen des Unternehmens für 1,25 Mio. USD liquidiert wird, muss es zunächst den Betrag von 1 Mio. USD seiner vorrangigen Schulden A zurückzahlen. Nur die Hälfte der verbleibenden nachrangigen Schulden B wird aufgrund fehlender Mittel zurückgezahlt.
Hauptunterschiede
Vorrangige Verbindlichkeiten haben die höchste Priorität und damit das geringste Risiko. Daher ist diese Art von Schulden in der Regel mit niedrigeren Zinssätzen verbunden oder bietet diese an. In der Zwischenzeit sind nachrangige Verbindlichkeiten aufgrund ihrer geringeren Priorität bei der Amortisation mit höheren Zinssätzen verbunden.
Banken finanzieren in der Regel vorrangige Verbindlichkeiten. Banken nehmen in der Rückzahlungsanordnung einen Senior-Status mit geringerem Risiko an, da sie es sich leisten können, aufgrund ihrer kostengünstigen Finanzierungsquellen von Einlagen- und Sparkonten einen niedrigeren Zinssatz zu akzeptieren. Darüber hinaus befürworten die Aufsichtsbehörden, dass Banken ein Kreditportfolio mit geringerem Risiko unterhalten.
Nachrangige Verbindlichkeiten sind alle Verbindlichkeiten, die unter oder hinter vorrangigen Verbindlichkeiten liegen. Nachrangige Verbindlichkeiten haben jedoch Vorrang vor Vorzugs- und Stammkapital. Beispiele für nachrangige Verbindlichkeiten sind Mezzanine-Verbindlichkeiten, bei denen es sich auch um Verbindlichkeiten handelt, zu denen auch eine Investition gehört. Darüber hinaus weisen Asset-Backed-Securities im Allgemeinen eine nachrangige Funktion auf, bei der einige Tranchen vorrangigen Tranchen untergeordnet sind. Asset Backed Securities sind finanzielle Wertpapiere, die durch einen Pool von Vermögenswerten besichert sind, einschließlich Darlehen, Leasing, Kreditkartenschulden, Lizenzgebühren oder Forderungen. Tranchen sind Teile von Schuldtiteln oder Wertpapieren, die darauf ausgelegt sind, Risiko- oder Gruppenmerkmale so aufzuteilen, dass sie für verschiedene Anleger vermarktbar sind.
Besondere Überlegungen
Einer der Wohltäter nachrangiger Verbindlichkeiten sind Banken. Banken nehmen nachrangige Verbindlichkeiten auf, wenn die Zinssätze für diese Kredite niedriger sind als bei anderen Formen der Kapitalbeschaffung. Das kommt so viele Banken mit geringem Risiko angesichts der erhöhten regulatorischen Kontrolle, da die in Betracht gezogen werden Kapital.