Wie unterscheidet sich die Sharpe Ratio von der Information Ratio?
Die Sharpe Ratio und die Information Ratio sind beides Instrumente zur Bewertung der risikoadjustierten Rendite eines Anlageportfolios. Sie unterscheiden sich in der Basislinie, mit der jeder die Anlagerendite misst oder vergleicht.
Die Sharpe-Ratio
Die Sharpe-Ratio ist vielleicht das am weitesten verbreitete Instrument zur Bewertung der risikoadjustierten Rendite von Anlageportfolios. Dies geschieht durch den Vergleich der tatsächlichen oder erwarteten Rendite einer Anlage mit der Rendite einer risikofreien Anlage, wie beispielsweise US- Staatsanleihen. Es vergleicht die beiden Renditen unter Berücksichtigung der Standardabweichung für das Anlageportfolio, um einem Anleger eine Vorstellung davon zu geben, wie viel zusätzlicher Gewinn er (falls vorhanden) erhält, wenn er das zusätzliche Risiko eingeht, das mit einer Anlage in Aktien verbunden ist.
Das Informationsverhältnis
Die Information Ratio versucht auch, die risikoadjustierte Rendite im Verhältnis zu einer Basisanlagezu bewerten. Anstatt eine risikolose Anlage zu Vergleichszwecken zu verwenden, misst die Information Ratio im Allgemeinen die Rendite eines Anlageportfolios im Vergleich zu einem Benchmark Aktienindex. Die am häufigsten verwendete Benchmark ist der S&P 500 Index. Die Information Ratio vergleicht die Rendite des aktiven Portfoliomanagements, bei der ein Anleger oder Portfoliomanager die konkreten Anlageentscheidungen bezüglich der zu kaufenden Aktien trifft, mit der Rendite, die durch ein passives Portfoliomanagement erzielt würde, das Ergebnis, das erreicht werden, wenn ein Anleger alle verfügbaren Mittel in einen Indexfonds investiert.
Die Information Ratio kann auch einen Hinweis auf die Beständigkeit der Wertentwicklung eines Anlageportfolios geben; er gibt an, ob das aktiv verwaltete Portfolio das passive Portfoliomanagement von Monat zu Monat um einen kleinen Betrag übertrifft oder ob es ein passives Anlageportfolio in einigen Monaten des Jahres um einen Großteil übertrifft.