Wie unterscheidet sich das Sharpe-Verhältnis vom Informationsverhältnis?
Die Sharpe Ratio und die Information Ratio sind beide Instrumente zur Bewertung der risikobereinigten Rendite eines Anlageportfolios. Sie unterscheiden sich in der Basislinie, mit der jeder die Anlagerendite misst oder vergleicht.
Das Sharpe-Verhältnis
Die Sharpe Ratio ist möglicherweise das am weitesten verbreitete Instrument zur Bewertung der risikobereinigten Rendite von Anlageportfolios. Dazu wird die tatsächliche oder erwartete Rendite einer Investition mit der Rendite einer risikofreien Investition verglichen, z. B. US- Schatzwechsel. Es vergleicht die beiden Renditen unter Berücksichtigung der Standardabweichung für das Anlageportfolio, um einem Anleger eine Vorstellung davon zu vermitteln, wie viel zusätzlichen Gewinn er (falls vorhanden) als Gegenleistung für die Übernahme des mit der Anlage in Aktien verbundenen zusätzlichen Risikos erhält.
Das Informationsverhältnis
Die Informationsquote versucht auch, die risikobereinigte Rendite in Bezug auf eine Basisinvestitionzu bewerten. Anstatt eine risikofreie Anlage zu Vergleichszwecken zu verwenden, misst die Informationsquote üblicherweise die Rendite eines Anlageportfolios gegenüber einem Referenzindex. Die am häufigsten verwendete Benchmark ist der S & P 500 Index. Die Informationsquote vergleicht die Renditen des aktiven Portfoliomanagements, bei denen ein Anleger oder Portfoliomanager die spezifischen Anlageentscheidungen bezüglich der zu kaufenden Aktien trifft, mit der Rendite, die durch passives Portfoliomanagement erzielt würde erreicht, wenn ein Anleger alle verfügbaren Mittel in einen Indexfonds investiert.
Die Informationsquote kann auch einen Hinweis auf die Konsistenz der Wertentwicklung eines Anlageportfolios geben. Es zeigt an, ob das aktiv verwaltete Portfolio das passive Portfoliomanagement von Monat zu Monat um einen kleinen Betrag konstant übertrifft oder ob es ein passives Anlageportfolio in einigen Monaten des Jahres um einen großen Betrag übertrifft.