Eigenkapital vs. Netto-Sachvermögen: Was ist der Unterschied?
Eigenkapital vs. Netto-Sachvermögen: Ein Überblick
Eigenkapital und Netto-Sachvermögen werden in der Bilanz eines Unternehmens aufgeführt und drücken sowohl den Nettowert als auch den zugrunde liegenden Wert des Unternehmens aus. Das Eigenkapital wird einschließlich immaterieller Vermögenswerte wie Goodwill und Patente berechnet, während das Netto-Sachvermögen keine immateriellen Vermögenswerte in seine Berechnung einbezieht.
Die zentralen Thesen
- Eigenkapital und Netto-Sachanlagevermögen sind beides Größen, die den Wert eines Unternehmens vermitteln.
- Das Eigenkapital ist der Wert, den ein Unternehmen durch den Kauf von Stamm- und Vorzugsaktien durch Investoren finanziert.
- Der große Unterschied besteht darin, dass das Eigenkapital der Aktionäre immaterielle Vermögenswerte wie den Geschäfts- oder Firmenwert umfasst, das Netto-Sachvermögen jedoch nicht.
- Das Nettovermögen ist der theoretische Wert des physischen Vermögens eines Unternehmens.
Eigenkapital
Das Eigenkapital ist der Restanspruch, den die Aktionäre haben, nachdem alle Schulden beglichen sind. Das Eigenkapital wird als Vermögenswerte abzüglich Verbindlichkeiten berechnet. Er wird auch als Buchwert eines Unternehmens bezeichnet. Das heißt theoretisch, wenn ein Unternehmen alle seine Vermögenswerte verkaufen und seine Schulden begleichen würde, sollte das Eigenkapital der Aktionäre übrig bleiben. Dies ist nicht immer der Fall, da die in der Bilanz ausgewiesenen Vermögenswerte zu einem Wert geführt werden, der im Allgemeinen nicht dem Fair Market Value (FMW) entspricht.
Nettovermögen
Die Netto-Sachvermögensformel ist das Vermögen eines Unternehmens abzüglich Verbindlichkeiten, immaterieller Vermögenswerte und dem Nennwert der Vorzugsaktien. Diese Formel versucht zu bestimmen, über welche physischen Vermögenswerte das Unternehmen verfügt, abzüglich etwaiger Schulden. Grundsätzlich ist das Netto-Sachvermögen der Buchwert der Sachanlagen des Unternehmens. Immaterielle Vermögenswerte können neben dem Geschäfts- oder Firmenwert auch Patente und Warenzeichen enthalten.
Hauptunterschiede
Das Eigenkapital der Aktionäre wird berechnet, indem die Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens von seinem Gesamtvermögen abgezogen werden. In ähnlicher Weise könnte er berechnet werden, indem der eigene Anteil eines Unternehmens von seinem Grundkapital, den einbehaltenen Gewinnen und dem sonstigen Eigenkapital abgezogen wird. Das Eigenkapital eines Unternehmens gibt den Wert an, den ein Unternehmen durch den Kauf von Stamm- und Vorzugsaktien durch Investoren finanziert. Unterdessen ist das Netto-Sachvermögen der theoretische Wert der physischen Vermögenswerte eines Unternehmens.
Beispiel für Eigenkapital im Vergleich zu Netto-Sachvermögen
Zum Beispiel hatte Walmart zum 31. Oktober 2019 ein Gesamtvermögen von 239,8 Milliarden US-Dollar, Gesamtverbindlichkeiten von 161,5 Milliarden US-Dollar, einen Geschäfts- oder Firmenwert von 30,7 Milliarden US-Dollar und keine Vorzugsaktien.
Daher verfügte Walmart über ein Eigenkapital von insgesamt 78,3 Mrd. USD oder Vermögenswerte abzüglich Verbindlichkeiten (239,8 Mrd. USD – 161,5 Mrd. USD). Umgekehrt verfügt es über ein Netto-Sachvermögen von 47,6 Milliarden US-Dollar bzw. ein Gesamtvermögen abzüglich Goodwill und Verbindlichkeiten (239,8 Milliarden US-Dollar – 30,7 Milliarden US-Dollar – 161,5 Milliarden US-Dollar). Während das Eigenkapital der Aktionäre die immateriellen Vermögenswerte von Walmart umfasst, schließt das Netto-Sachvermögen diese Werte aus.