Anrufoptionen: Kaufrecht vs. Verpflichtung

Eine Option ist ein Finanzinstrument, dessen Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert abgeleitet wird. Käufer von  Call-Optionen  erhalten das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert (z. B. eine Aktie) zu einem festgelegten Ausübungspreis am oder bis zu einem festgelegten Ablaufdatum zu kaufen. Alle Optionskontrakte geben den Inhabern das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert zu kaufen oder zu verkaufen (im Falle eines Put ) – aber was genau bedeutet das? Hier schauen wir uns das genauer an.

Haben Anrufinhaber das Recht, den Basiswert oder eine Verpflichtung zu kaufen?

Der Marktpreis der Option wird als  Prämie bezeichnet. Dies ist der Preis, der für die durch die Call-Option gewährten Rechte gezahlt wird. Wenn der zugrunde liegende Vermögenswert bei Ablauf unter dem Ausübungspreis liegt, verliert der Call-Käufer die gezahlte Prämie – er ist nicht verpflichtet, die Aktie für mehr zu kaufen, als der Marktpreis die Aktien derzeit bewertet. Liegt es jedoch über dem Ausübungspreis, kann der Käufer die Aktien unter dem Marktwert kaufen und einen schönen Gewinn erzielen.

Im Gegensatz zu anderen Derivaten wie Futures und Terminkontrakte, geben Optionskontrakte den Anleger nur, dass – die Option – die Marke gut auf dem Vertrag.

Der Käufer einer Option ist daher nicht verpflichtet, die Aktie zum Ausübungspreis zu kaufen. Sie haben nur das Recht, dies zu tun, wenn sie gewählt werden, an welchem ​​Punkt sie ihr Recht ausüben können.

Nehmen wir zum Beispiel an, ein Investor kauft eine XYZ-Call-Option mit einem Ausübungspreis von 10 USD, die nächste Woche für einen Dollar ausläuft. Wenn die Aktie am Tag nach dem Kauf der Call-Option bei 10,05 USD gehandelt wird, hat der Anleger das Recht, die Aktie für 10 USD zu kaufen, ist jedoch nicht gezwungen, die Aktie zu kaufen.

Was ist mit dem Writer der Anrufoption?

Andererseits wäre ein Zeichner oder Verkäufer einer Call-Option verpflichtet, den Basiswert zu einem festgelegten Preis zu verkaufen, wenn diese Call-Option langfristig ausgeübt wird. Dies ist bekannt als der Schreiber Anruf wird zugewiesen. Der Zeichner einer Call-Option wird dafür bezahlt, das Risiko zu übernehmen, das mit der Verpflichtung zur Lieferung von Aktien verbunden ist.

Beispielsweise verkauft ein Anleger eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 15 USD, die nächste Woche ausläuft, für einen Dollar, und die Aktie wird derzeit für 13 USD gehandelt. In diesem Szenario erhält der Zeichner eine Prämie von 100 USD, da eine Aktienoption 100 Optionen pro Kontrakt enthält. Dies deutet darauf hin, dass der Anleger die Aktie bärisch beurteilt und davon ausgeht, dass der Aktienkurs sinken wird. Der Investor hofft, dass der Anruf wertlos abläuft.

Nehmen wir jedoch am Tag vor Ablauf der Option an, dass das Unternehmen Nachrichten veröffentlicht, dass es ein anderes Unternehmen erwerben wird, und der Aktienkurs auf 20 USD steigt. Infolgedessen üben viele Inhaber der Call-Optionen ihre Kaufoptionen aus. Dies bedeutet, dass der Verkäufer der Call-Option verpflichtet ist, 100 Aktien des Unternehmens zu einem Preis von 15 USD pro Aktie zu liefern.

Wenn Derivate Verpflichtungen sind

Im Gegensatz zu Optionen sind Terminkontrakte und Terminkontrakte eine rechtliche Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines bestimmten Warenvermögens oder eines Wertpapiers zu einem festgelegten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft. Wenn das zugrunde liegende Wertpapier bei Vertragsablauf gehalten wird, muss es geliefert werden, wenn es kurz ist, oder es muss geliefert werden, wenn es lang ist. Der Käufer eines Terminkontrakts oder Terminkontrakts übernimmt die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu kaufen und zu erhalten, wenn der Terminkontrakt ausläuft. Der Verkäufer des Vertrags übernimmt die Verpflichtung, den Basiswert zum Ablaufdatum bereitzustellen und zu liefern.

Futures-Kontrakte sind hinsichtlich Qualität und Quantität standardisiert, um den Handel an einer Futures-Börse zu erleichtern . Forwards sind anpassbarer, handeln jedoch außerbörslich (OTC) zwischen Kontrahenten.

Das Fazit

Call-Optionen geben dem Kontraktinhaber das Recht, den Basiswert zu einem festgelegten Preis zu kaufen. Wenn der Basiswert bei oder vor Ablauf über diesen Ausübungspreis steigt, kann der Inhaber die Option ausüben und den Verkäufer der Option verpflichten, diese Aktien zu diesem Preis zu liefern. Wenn der Preis jedoch nicht über den Streik steigt, kann der Call-Inhaber sein Recht einfach ablaufen lassen, ohne es auszuüben, und nur die für die Option gezahlte Prämie verlieren.