Der Unterschied zwischen Barwert (PV) und Barwert (NPV)
Der Barwert (PV) ist der aktuelle Wert einer zukünftigen Geldsumme oder eines Cashflow-Stroms bei einer bestimmten Rendite. Der Barwert ( Net Present Value, NPV) ist die Differenz zwischen dem Barwert der Mittelzuflüsse und dem Barwert der Mittelabflüsse über einen bestimmten Zeitraum.
Der Hauptunterschied zwischen PV und NPV
Während sowohl PV als auch NPV eine Form von diskontierten Cashflows verwenden, um den aktuellen Wert zukünftiger Erträge zu schätzen, unterscheiden sich diese Berechnungen in einer wichtigen Hinsicht. Die NPV-Formel berücksichtigt die anfänglichen Kapitalausgaben, die zur Finanzierung eines Projekts erforderlich sind, und macht es zu einem Nettobetrag, während die PV-Berechnung nur die Mittelzuflüsse berücksichtigt.
Obwohl es wichtig ist, das Konzept hinter der PV-Berechnung zu verstehen, ist die NPV-Formel ein viel umfassenderer Indikator für die potenzielle Rentabilität eines bestimmten Projekts.
Da der Wert der heute erzielten Einnahmen höher ist als der der später erzielten Einnahmen, diskontieren Unternehmen zukünftige Einnahmen um die erwartete Rendite der Investition. Diese Rate, die als Hürdenrate bezeichnet wird, ist die Mindestrendite, die ein Projekt erzielen muss, damit das Unternehmen in Betracht ziehen kann, in sie zu investieren.
Berechnung von PV und NPV
Die PV-Berechnung gibt den abgezinsten Wert aller durch das Projekt erzielten Einnahmen an, während der Kapitalwert angibt, wie rentabel das Projekt sein wird, nachdem die zur Finanzierung erforderliche Anfangsinvestition berücksichtigt wurde.
Die Formel zur Berechnung des Kapitalwerts lautet wie folgt:
Angenommen, ein bestimmtes Projekt erfordert eine anfängliche Kapitalinvestition von 15.000 USD. Das Projekt wird voraussichtlich in den nächsten drei Jahren einen Umsatz von 3.500 USD, 9.400 USD und 15.100 USD erzielen, und die Hürdenrate des Unternehmens beträgt 7%.
Der Barwert des erwarteten Einkommens beträgt:
$3,500((1+0.07)1+$9,400((1+0.07)2+$15,100((1+0.07)3=$23,807\ frac {\ $ 3.500} {(1 + 0,07) ^ 1} + \ frac {\ $ 9.400} {(1 + 0,07) ^ 2} + \ frac {\ $ 15.100} {(1 + 0,07) ^ 3} = \ $ 23.807(1+0.07)1
Das Fazit
Während der PV-Wert nützlich ist, ist die Barwertberechnung für die Kapitalbudgetierung von unschätzbarem Wert. Ein Projekt mit einer hohen PV-Zahl kann tatsächlich einen viel weniger beeindruckenden Kapitalwert aufweisen, wenn eine große Menge an Kapital erforderlich ist, um es zu finanzieren. Wenn ein Unternehmen expandiert, versucht es, nur die Projekte oder Investitionen zu finanzieren, die die höchsten Renditen erzielen, was wiederum zusätzliches Wachstum ermöglicht. Angesichts einer Reihe potenzieller Optionen wird das Projekt oder die Investition mit dem höchsten Kapitalwert im Allgemeinen verfolgt.