Operativer Hebel versus finanzieller Hebel: Was ist der Unterschied?
Operating Leverage und Financial Leverage sind zwei verschiedene Messgrößen, anhand derer die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens bestimmt wird.
Operative Hebelwirkung versus finanzielle Hebelwirkung: Ein Überblick
Der operative Hebel ist ein Hinweis darauf, wie die Kosten eines Unternehmens strukturiert sind, und wird verwendet, um den Break-Even-Punkt für ein Unternehmen zu bestimmen. Am Break-Even-Punkt decken die Umsatzerlöse sowohl die festen als auch die variablen Produktionskosten ab. Der finanzielle Hebel bezieht sich auf die Höhe der Schulden, die zur Finanzierung der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens verwendet werden.
Die zentralen Thesen
- Der operative Hebel ist ein Hinweis darauf, wie die Kosten eines Unternehmens strukturiert sind, und wird verwendet, um den Break-Even-Punkt für ein Unternehmen zu bestimmen.
- Die operative Hebelwirkung kann Unternehmen dabei helfen, ihren Break-Even-Punkt für die Rentabilität zu bestimmen.
- Der finanzielle Hebel bezieht sich auf die Höhe der Schulden, die zur Finanzierung der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens verwendet werden.
Betriebshebel und Fixkosten
Der operative Hebel misst das Ausmaß, in dem ein Unternehmen oder ein bestimmtes Projekt eine Summe von festen und variablen Kosten benötigt. Fixkosten sind Kosten oder Aufwendungen, die unabhängig von der Anzahl der von einem Unternehmen erzielten Umsätze nicht schwanken.
Einige Beispiele für Fixkosten sind:
- Gehälter
- Miete
- Dienstprogramme
- Zinsaufwendungen
- Abschreibung
Betriebshebel und variable Kosten
Variable Kosten sind Ausgaben, die in direktem Zusammenhang mit der Produktion eines Unternehmens variieren. Die variablen Kosten steigen, wenn die Produktion steigt, und fallen, wenn die Produktion sinkt. Zum Beispiel sind Inventar und Rohstoffe variable Kosten, während die Gehälter für die Unternehmenszentrale feste Kosten wären.
Die operative Hebelwirkung kann Unternehmen dabei helfen, ihren Break-Even-Punkt für die Rentabilität zu bestimmen. Mit anderen Worten, der Punkt, an dem der Gewinn aus Verkäufen sowohl die Fixkosten als auch die variablen Kosten abdeckt.
Ein Unternehmen mit hoher operativer Hebelwirkung hat einen höheren Prozentsatz seiner Gesamtkosten als Fixkosten. Unternehmen mit geringer operativer Hebelwirkung haben einen geringeren Prozentsatz ihrer Gesamtkosten als Fixkosten.
Ein produzierendes Unternehmen verfügt möglicherweise über eine hohe Hebelwirkung, da es die für den Betrieb erforderlichen Anlagen und Ausrüstungen warten muss. Auf der anderen Seite verfügt ein Beratungsunternehmen über weniger Sachanlagen und daher eine geringe Hebelwirkung.
Die Verwendung eines höheren Maßes an operativer Hebelwirkung kann das Risiko von Cashflow-Problemen erhöhen, die sich aus Fehlern bei den Prognosen zukünftiger Verkäufe ergeben.
Finanzielle Hebelwirkung erklärt
Finanzielle Hebelwirkung ist eine Metrik, die zeigt, wie oft ein Unternehmen Schulden zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit verwendet. Ein Unternehmen mit einem hohen Verschuldungsgrad benötigt Gewinne und Einnahmen, die hoch genug sind, um die zusätzlichen Schulden zu kompensieren, die sie in ihrer Bilanz ausweisen.
Investoren betrachten die Hebelwirkung eines Unternehmens, da dies ein Indikator für die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens ist. Schulden können auch dazu beitragen, das Ergebnis und das Ergebnis je Aktie zu steigern. Mit der Hebelwirkung sind jedoch Kosten in Form von Zinsaufwendungen verbunden. Wenn Umsatz und Gewinn eines Unternehmens steigen, funktioniert die Hebelwirkung gut für ein Unternehmen und Investoren. Wenn jedoch Einnahmen oder Gewinne unter Druck gesetzt werden oder sinken, müssen die Schulden- und Zinsaufwendungen weiterhin bezahlt werden und können problematisch werden, wenn nicht genügend Einnahmen vorhanden sind, um Schulden und betriebliche Verpflichtungen zu erfüllen.