Wie unterscheiden sich Betriebsertrag und Umsatz?
Betriebsgewinn und Umsatz sind wichtige Kennzahlen, die beide zeigen, wie viel Geld ein Unternehmen verdient. Die beiden Zahlen sind jedoch unterschiedliche Möglichkeiten, die Gewinne eines Unternehmens auszudrücken, und sie haben unterschiedliche Abzüge und Gutschriften in ihren Berechnungen. Dennoch sind sowohl der Umsatz als auch der Betriebsgewinn von entscheidender Bedeutung für die Analyse, ob ein Unternehmen gut abschneidet.
die zentralen Thesen
- Der Umsatz ist der Gesamtbetrag der Einkünfte, die ein Unternehmen durch den Verkauf seiner Waren oder Dienstleistungen erwirtschaftet, vor Abzug von Aufwendungen.
- Das Betriebsergebnis ist die Summe des Gewinns eines Unternehmens nach Abzug seiner regelmäßigen, wiederkehrenden Kosten und Aufwendungen.
- Die Diskrepanz zwischen diesen beiden Zahlen kann ein wichtiges Barometer für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens sein.
Was sind Einnahmen?
Der Umsatz ist der Gesamtbetrag der Einnahmen, die ein Unternehmen durch den Verkauf seiner Waren oder Dienstleistungen erwirtschaftet. Es bezieht sich auf die Summe, die generiert wird, bevor Ausgaben – wie die, die an der Führung des Geschäfts beteiligt sind – herausgenommen werden. Der Umsatz wird oft als „ Top-Line“ bezeichnet, da er sich ganz oben in der Gewinn- und Verlustrechnung befindet. Wenn von einem Unternehmen behauptet wird, es habe ein „Umsatzwachstum“, bedeutet dies, dass der Umsatz des Unternehmens – das Geld, das es einnimmt – wächst.
Der Umsatz wird häufig auch als Nettoumsatz bezeichnet. Technisch gesehen bezieht sich der Nettoumsatz auf den Umsatz abzüglich etwaiger Rücksendungen gekaufter Waren.
Umsatz oder Nettoumsatz bezieht sich nur auf geschäftsbezogenes Einkommen (das Äquivalent des Erwerbseinkommens einer Person). Wenn das Unternehmen beispielsweise über andere Einnahmequellen aus Investitionen verfügt, werden die Einnahmen nicht als Einnahmen betrachtet, da sie nicht das Ergebnis des Hauptgeschäfts waren. Allfällige zusätzliche Einnahmen werden in Bilanzen und Jahresabschlüssen gesondert ausgewiesen.
Was ist Betriebseinkommen?
Der Umsatz bezieht sich, wie gesagt, auf den Gewinn vor Abzug von Kosten oder Aufwendungen. Im Gegensatz dazu ist das Betriebseinkommen der Gewinn eines Unternehmens nach Abzug der Betriebsausgaben, die die Kosten für das Tagesgeschäft darstellen. Die Betriebserträge helfen Anlegern, die Erträge für die Betriebsleistung des Unternehmens durch Ausschluss von Zinsen und Steuern zu trennen.
Die Betriebskosten umfassen Vertriebs, allgemeine und Verwaltungskosten (SG&A), Abschreibungen und Amortisationen. Die Betriebserträge enthalten keine Einnahmen aus Investitionen in andere Unternehmen oder nicht betriebliche Erträge, Steuern und Zinsaufwendungen. Ebenfalls ausgeschlossen: Sonderposten oder Sonderposten, wie Barzahlungen für einen Rechtsstreit.
Die Betriebseinnahmen können auch durch Abzug der Betriebsausgaben vom Bruttogewinn berechnet werden; Brutto-Bruttogewinn ist der Gesamtumsatz abzüglich der Kosten der verkauften Waren (COGS_.
Real-Life-Beispiel für Umsatz und Betriebsergebnis
Der Umsatz und das Betriebsergebnis eines Unternehmens können zwei dramatisch unterschiedliche Zahlen darstellen.
Unten ist ein Beispiel, in dem Betriebsgewinn und Umsatz hervorgehoben werden, um die Unterschiede zwischen den beiden Zahlen zu veranschaulichen. Die Gewinn- und Verlustrechnung bezieht sich auf JC Penney zum Ende des Jahres 2017, wie in der Jahresrechnung von 10.000 angegeben. Beachten Sie, dass:
- Der Gesamtumsatz oder der Gesamtumsatz des Unternehmens war der gleiche. Der Nettoumsatz beläuft sich auf den Umsatz abzüglich der zurückgegebenen Waren, was für Einzelhändler üblich ist.
- Das Betriebsergebnis befindet sich weiter unten in der Aufstellung, nachdem die mit dem Betrieb verbundenen Aufwendungen für das Jahr abgezogen wurden. Die Ausgaben beinhalteten die Kosten für verkaufte Waren in Höhe von 8,1 Milliarden US-Dollar und SG&A oder nicht direkt mit der Produktion verbundene Kosten von 3,4 Milliarden US-Dollar für insgesamt 12,39 Milliarden US-Dollar (rot hervorgehoben), um das Betriebsergebnis von 116 Millionen US-Dollar zu erzielen.
Zusammenfassend lässt sich sagen: JC Penney erwirtschaftete 116 Millionen US-Dollar an Betriebseinnahmen und erzielte einen Gesamtumsatz von 12,5 Milliarden US-Dollar. Allein die Einnahmen von 12,5 Milliarden US-Dollar erscheinen zu Beginn beeindruckend, aber unter Berücksichtigung der Ausgaben betrug das Betriebsergebnis nur 116 Millionen US-Dollar. Außerdem werden Sie feststellen, dass der Nettogewinn – der tatsächliche Gewinn des Unternehmens, auch als Endergebnis bekannt – tatsächlich minus 116 Millionen US-Dollar beträgt.
Mit anderen Worten, JC, Penney verzeichnete einen Jahresverlust von 116 Millionen US-Dollar, nachdem die Zinsen auf seine ausstehenden Schulden abgezogen wurden. Es war die Begleichung dieser Schulden, die rote Zahlen geschrieben hat. Trotzdem ist die Diskrepanz zwischen der Zahl der Einnahmen und der Zahl der Betriebseinnahmen auffällig.
Die Quintessenz
Der Unterschied zwischen diesen beiden Zahlen zeigt, warum die Analyse von Jahresabschlüssen schwierig sein kann. Aus diesem Grund müssen Sie bei der Berechnung der Rentabilität eines Unternehmens mehrere Kennzahlen berücksichtigen, bevor Sie investieren. Wenn man nur die Einnahmen von Penney betrachtet, scheint es, dass es seine 325 Millionen Dollar an Zinszahlungen ohne Probleme tragen könnte. Wenn Sie jedoch sehen, wie gering das Betriebsergebnis ist, stellen Sie fest, dass dieses Unternehmen leicht unter das Gewicht seiner Serviceverpflichtungen sinken kann – etwas, das Sie vor dem Kauf seiner Aktien berücksichtigen sollten.